快抄底众信旅游：出国游长期景气，公司品牌、规模优势突出；零售转型加速，随直营、外延并购、加盟并举，有望加速扩张； 规模效应显现、零售占比提升有望带动毛利率持续提升； 17 年深度整合后， 18 年轻装上阵，释放业绩弹性。预计 18-20 年 EPS0.40/0.54/0.72 元，当前股价对应 PE29/21/16 倍，行业可比公司 18 年平均 PE27 倍，考虑公司 18-20 年平均利润增速 33%，出国游长期景气，公司持续整合产业链上下游，对应 18 年 EPS 给予 39-41倍 PE，目标价 15.6-16.4 元，维持买入评级