杭州泰格医药科技股份有限公司
投资者关系活动记录表

投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （ ）
参与单位名称及人员姓名 天风证券、海通证券、中泰证券等2017年半年度业绩电话调研
时间 2017年8月23日
地点 杭州市滨江区江南大道618号东冠大厦16层会议室
上市公司接待人员姓名 副总经理、董事会秘书曹晓春，财务总监陈岚
投资者关系活动主要内容 1、问：公司大临床业务的进展和执行速度？
答：目前大临床订单需要三年或三年半的速度完成，进行速度较以前基本没有变化。自2016年开始，公司针对新签署项目合同，已考虑自查核查的影响因素，合理增加该类业务工时报价，同时2016年及以前年度已签署合同也随着项目进展已逐步减少对该类业务毛利率的影响，所以大临床整体毛利率得到提升。2016年前已签署尚未完成的待执行合同总额约2.5亿元，其中转付医院费用、大临床合同中的统计分析收入、CRC收入等不受自查核查影响的待执行合同金额约1.7亿元，受自查核查影响的医学部CRA服务待执行合同金额约8,000万元，该部分订单预计明年上半年前逐步完成。
BE订单情况：去年BE订单约1.35亿元。今年初至半年度报告披露时签约订单约1.4亿元。去年确认收入4,000多万元，今年半年度确认收入8,000多万元，目前正在进行的综合BE项目（指完整的临床监查、生物分析、统计分析、临床报告过程的项目）约50个，另有部分只做生物分析或临床监查的BE订单。

2、问：子公司的经营状况？
答：韩国子公司DreamCIS去年亏损2,800万元左右，今年上半年亏损600万元左右，预计全年亏损1,000万元左右，主要由于前期订单毛利低，跨度较长，还在持续影响利润。今年新签署合同毛利率控制在20%左右，新签订单执行不会产生亏损。DreamCIS整体经营情况正在逐渐改善中，但年末仍有商誉减值的可能。
捷通泰瑞本年度的目标为净利润4,800万元，即每个月400万元，今年6月开始合并报表，单月利润为350多万元。因受到医疗器械核查影响，2016年度未完成业绩承诺，根据协议约定，收购价格已经打了9折。我们认为，医疗器械整体行业发展前景较为乐观，预计产生减值准备的可能性较小。
北医仁智上半年600多万元利润，虽然没有完成业绩目标，但属于受核查影响在恢复期的正常状态。预计仍然有一定的减值风险，但年末的业绩补偿收入会抵消减值的风险。
其他子公司情况：思默今年上半年收入5,000余万元，订单达到1.5亿元，经营情况良好；美斯达和嘉兴泰格的整合后发展稳定，保持每年15%-20%的增长速度；由于BE业务增量，上海方达今年上半年达到2,000余万元净利润。

3、 问：大临床业务除了韩国子公司和北医外，其他公司的利润贡献率水平？
答：这个问题比较难准确回答，因为母公司承担了整个集团的公共平台费用、销售费用等。从母公司的净利润水平看，扣除了投资性收益这类非经常性损益后，母公司利润约800万元左右。

4、 问：BE业务收入净利润贡献水平在25%左右，与公司预计有无差异？
答：还是有一些差异的。目前BE业务整体规模没有充分放量，周期之前预计为6个月，现在一般为9-12个月。但是净利润水平还是不错的，之前预计为50万元/个，现在实际情况还稍微高一点。

5、 问：投资收益除了退出捷通之外还有什么其他来源？
答：以权益法核算的投资收益，主要以合营企业上海观合产生的收益为主，另外还有几家，并不多，约248万元左右。

6、问：SMO业务发展情况？
答：在临床自查核查后，大部分项目都需要SMO服务，因此该业务增长较快，预计接下来几年会持续增长。

7、 问：行业人才情况？
答：大量药企都在招聘CRA和PM，目前缺口较大。去年开始我们的一线员工紧缺，外部招聘了一些PM，同时加强内部人员的整合，逐渐缓解人才紧缺情况。

8、 问：BE业务产能情况如何？
答：目前共建的医院有20多家，预计今年11月份，自建中心进入预备阶段，产能应该不会有大问题。现在有400余张病床，到年底预计有500-600张病床，基本能满足要求。

9、 问：泰格母公司毛利率24%，同比下降，为什么大临床还有38%的毛利？
答：泰格母公司单体报表的收入中包含了转包至子公司收入，成本是指转包子公司的成本，导致母公司毛利率下降，合并报表的类别收入、成本分析时，将子公司的毛利还原至临床类项目，所以大临床类毛利会高于母公司毛利率。

10、 问：公司员工人数变化？
答：去年年底员工数量为2,400余人，截止7月底员工达到3,100余人，增长了700多人。
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