分析建投华科是否会成功收购麦克奥迪
丸子先生
2020-02-21 19:37:38
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1.当初7.5元 溢价5%收麦克奥迪控股权28%,那说明当时麦克奥迪的资产和股价还是被低估的,现在麦克奥迪13.47元,不但资产还在,买入投资收益就赚79%,这样的买卖相信建投华科的决策层肯定不会拒绝。同时买入之后,由于原股东股权占比仍然占多数,所以下一步建投必然谋求定增购买自身已有资产,扩大自身股权比例,并将已有资产套现部分,对于奥迪管理层来说,在不考虑股东国有背景情况下,光股权随股价大幅度增值就肯定同意。
2.对于麦克奥迪管理层来说,此时若是拒绝7.5元被收购,重大利空,股价差不多要3个跌停(一般游资三个跌停板开始抄底介入),此时打开股价差不多10元。同时管理层若寻求转让28%股权,若通过二级市场直接抛售,在公司业绩已经很难有大突破的前提下,股价肯定重新回落到5元左右,至于减持28%能不能均价7.5很难,不确定性较大,同理股东可能通过大宗交易系统出售,同样需要还要打折出售转让。最重要是对于手中剩余股权来说,价值大幅度减值,两者损失相加,所以还不如7.5元转让,一个是比较确定性套现10亿元,同时随着建投入主,手中股权价值随着预期重组大幅升值,即使不考虑10亿元的套现,预计手中剩余股权增值也远不止10亿元。
因此本笔交易的成功可能性较大,对于合作双方来说都是一个双赢的结局,趁股市转暖,政策大幅利好定增,8折价格定增还能募集配套资金(购买资产时直接套现部分),同时解禁期间大幅减小,相信后续建投的收购及定增步伐会加快。唯一现在的风险点在奥迪的财务真实性,也是本次尽调首要事情,不过历年来麦克奥迪还没有违规通报,同时经过这几年的财务造假风波和商誉减值风波,麦克奥迪尚未发生类似时间,同时财务审计还是无保留意见。所以想吃大肉的话,耐心等待,可能这次尽调3月13日就出结果了,相信建投及麦克奥迪管理层比我们还要急,毕竟他们一个是10亿元大买卖,一个是定增注入资产大买卖。
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