证券代码：300338 证券简称：开元股份
长沙开元仪器股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2019-03
投资者关系活动类别
特定对象调研（电话会议） 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 西南证券朱芸、余筱萌等
时间 2019年4月28日下午8:00
地点 电话会议
上市公司接待人员姓名 开元股份副董事长与总经理江勇，副董事长赵君，财务总监何龙军，董事会秘书彭民，证券事务代表谭鲜明
投资者关系活动主要内容介绍
一、2019年一季报整体经营情况：
2019年Q1公司实现营业总收入3.56亿元，同比增长50.94%；综合毛利率75.32%，上年同期综合毛利率66.90%，同比增长8.42个百分点；归属上市公司股东净利润为2214.9万元，同比增长32.31%；归属上市公司股东扣非净利润2039.99万元，同比增长53.58%；实现每股收益0.064元；实现经营性现金流-3653万元，同比下降185.36%；归属于上市公司净资产222685.56万元，同比增长1.04%。

二、2019年一季度公司分业务板块经营情况
公司职业教育业务快速发展，2018年的公司职业教育业务营业收入占比由79.83%提升到90.48%，扣非后归属于上市公司净利润占比达到124.13%。正成为一家纯粹的职业教育公司。公司各主要业务板块的经营概况如下：
1、恒企教育
恒企教育Q1实现营业收入30,074.86万元，同比上升55.90%，实现归母净利润2,586.45万元，同比增长17.82%；主要由于报告期内在线教育持续发力，影响营收同比大幅增长。
2019年Q1恒企教育的教育培训业务（未含图书业务）共计实现学员招生报名4.6万人次,同比增长18%；成交客单价为7697.41元/人次，同比增长6.4%；实现订单销售回款额36396.4万元，同比增长29.2%。
2、中大英才
中大英才公司实现营业收入2,121.13万元，同比上升58.99%，实现归母净利润341.71万元【239.19万元（按照70%股权比例并表）】，同比增长18.81%；主要由于报告期开展全员推广活动、新增学习课程等影响收入同比大幅增长。
2019年1季度中大英才实现在线成交9.6万人次，同比增长25.83%；成交客单价257元/人次，同比增长14%；实现订单销售回款额2464.5万元，同比增长51%。
注：本节中提到的销售回款额数据为业务统计的全口径数据与公司会计报表经营活动现金流入有部分差异，差异为业务统计口径包含代收代付的分成款项等。本说明适应本节所有内容
3、制造业务
1季度仪器仪表及配套业务实现营业收入3,446.41万元，实现归母净利润 -549.38万元，从2019年4月开始不再纳入合并报表。

三、2019年一季度其它关键经营指标
1、所得税率
主要因为高新技术企业资格认定到期暂按25%税率计提所得税，预计恒企教育与中大英才今年都能通过高新技术企业复审。

2、经营净现金流
经营活动产生现金流净额-3,653.24万元，同比增加-185.36%，其中：职业教育板块业务经营活动净现金流-3,918.63万元，同比下降1026.32%。原因：（1）为了拓展市场，经营性费用支出同比增长较大，销管财研四项费用20,669.09万元，同比增长77.96%。（2）预付推广费用，预付账款余额从年初4,456.86万元增加到期末9,553.23万元，增长114.35%。（3）短期负债减少1456万元。

3、毛利率
毛利率的上升主要原因是：一方面由于毛利率高的职业教育板块业务收入占总收入比进一步上升所致；另一方面因为职业教育板块（主要是恒企教育）的自身毛利率进一步上升，其中：恒企教育一季度毛利率77.90%，去年同期毛利率70.65%；中大英才一季度毛利率60.69%，去年同期为62.74%。

4、研发费用
2019年Q1研发投入1934.04万元（其中研发费用1297.63万元），同比增长28.9%。其中：
（1）恒企教育发生研发投入1123.98万元，同比增长88.25%；
（2）中大英才研发投入192.89万元，同比增长31.03%；
（3）仪器仪表及相关配套业务发生研发投入637.92万元，同比下降15.63%；


Q&A
Q：制造业对一季度公司利润影响有多大？二季度制造业不再并表，是不是剥离制造业对上市公司利润影响会呈现在二季度？
A：今年一季度本部制造业亏损五百多万，与去年同期基本持平，制造业盈利较弱。二季度开始制造业务不再并表，但依然有1.7亿左右的遗留订单，会在上市公司报表中平进平出，这些订单并不会完全体现在二季度，可能会在二三四季度甚至到明年。本部业务还有一块位于长沙的产业园，大概有8000万的总资产，每年折旧费用400万左右，产业园盘活计划正在方案制定过程中。制造业务方面，预计二季度没有额外的亏损。

Q:现金流量表里，销售商品提供劳务收到的现金比去年增加了1个亿左右，这是什么原因？
A:主要是销售收入上升的原因，今年一季度收入3.56亿，同比增长50.9%。

Q:股权激励费用是否在一季度报告中已经体现？
A:报表参照会计准则相关要求考虑了股权激励费用的相关成本，在披露的股权激励方案中对此成本有测算，但是从2018年业绩完成情况来看，我们限制性股权的激励第一期行权是没达到行权条件的，相应的费用依此有一些调节。

Q:为什么恒企教育和中大英才的收入增速都快于利润增速比较多？
A：主要是所得税的影响，恒企教育与中大英才高新技术企业认定到期，2019年一季度按25%的税率来计算所得税。

Q：天琥教育一季度经营及业绩情况如何？
A：天琥教育2019年一季度营业收入5433万，同比增长114.56%，由于天琥教育2018年一季度亏损16万，2019年一季度净利润增长420%。

Q:未来恒企的会计赛道，因为体量大了增长是否会放缓？除了会计、自考和设计几个赛道，今年还会拓展什么新赛道吗？新赛道全年预计有多少增量业绩贡献？
A:目前财经赛道的占比较大，但是最近几年其总体占比也在逐渐下降，主要是公司其他赛道快速发展导致结构相应变化。未来公司计划财经赛道会持续拓展，不会出现下滑的现象。其一是网点的增加会带来营收的增长，其二是原来的产品体系不够完备，原来更多的是初级职称+的体系，过去两三年公司将财经类的产品已经打造的比较完善，未来会在新产品上会加大营销和推广的力度。
今年公司仍然是继续深耕财经类、设计类及自考类赛道，这三大赛道也是未来继续深耕的主赛道，并且预计这三大赛道有很大的增长空间。公司每年也会部署与尝试一些新的赛道与新的项目，今年公司启动了教师资格证考试项目。

Q:请问之前IT赛道是什么原因做的不太成功？
A:IT赛道主要是行业性的政策影响，一是大学生的校园贷取消，在校大学生不能使用校园贷；二是因为整个IT行业普遍存在招转模式，而目前国家政策限制该模式的发展，该模式也不符合行业长期健康发展趋势，两方面的变化影响公司IT业务的发展。公司未来并不会放弃IT行业，公司会总结过去的教训及政策变化，会重新设计IT赛道的发展方向和思路。

Q:2018年牵引力利润情况？
A:2018年牵引力亏损6500多万。

Q：牵引力教育一季度业绩情况如何？
A：牵引力教育在2019年一季度净利润15万，已经实现了扭亏。

Q：恒企教育目前学员的复购率和续课率的情况如何？
A：恒企财经赛道的复购率达40%左右。

Q:中大未来是不是会拓展新业务？未来业绩增长的动力主要有哪些？
A:首先销售量的提升，2018年以前中大英才很少有销售人员，目前我们计划扩展销售团队，2018年起大约增长了50多个电销人员，其次客单价也有部分提升。未来会将中大线上流量导入到恒企线下网点，恒企网点则帮助中大英才产品变现，中大英才每年新增约300万注册会员，目前转化率还稍微较低大约为10%,未来计划提升学员转化率，加上客单价的提升，预计会增厚公司业绩。
附件清单（如有） 无
日期 2019年4月28日