10月25日，深交所上市审核委员会2024年第18次审议会议召开，对银邦金属复合材料股份有限公司（简称“银邦股份”）向不特定对象发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次发行可转债的申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

　　上市委会议现场问询的主要问题是募投规模合理性及偿债风险问题。

　　根据申报材料，报告期内（2021年至2023年及2024年上半年）银邦股份资产负债率分别为59.54%、61.19%、63.94%、66.68%，公司资产负债率较高且持续上升，公司目前存在一定偿债风险。截至2024年6月30日，公司有息负债主要为长期借款，余额合计为22.82亿元，其中，2026年需偿还借款13.75亿元，在可转债存续期间存在大额债务需要偿还。本次募投项目存在5.58亿元资金缺口。公司本次募投项目拟扩产铝基系列产品产能175%。

　　深交所要求银邦股份结合公司有息负债及偿债安排、募投项目资金缺口、所在行业特点、行业经营环境变化等，说明本次募投项目规模是否合理，是否会对公司偿债能力造成重大不利影响，公司是否具有合理的资产负债结构，相关风险是否充分揭示。

　　据悉，银邦股份可转债项目拟融资7.85亿元，全部拟投入“年产35万吨新能源用再生低碳铝热传输材料项目(一期)”项目中。发行实际募集资金(扣除发行费用后)少于拟投入本次募集资金总额，银邦股份董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自有资金或自筹方式解决。项目建设实施周期为36个月。

　　本次募投项目达产期平均毛利率为11.72%，略高于报告期内公司铝基系列产品毛利率，低于报告期内同行业公司平均水平。

　　按照银邦股份的预测，项目达产可实现年均销售收入80.09亿元，实现年均净利润3.65亿元；项目投资财务内部收益率(税后)为18.5%，静态投资回收为7.8年(含建设期3年)。

　　值得一提的是，银邦股份经营活动产生的现金流量净额从2023年的1.07亿元骤降至2024年上半年的-1.68亿元，主要受备货等非持续性因素影响。

　　资料显示，银邦股份1998年8月25日成立，2012年7月18日上市，主营业务铝合金复合和非复合材料、多金属复合材料的研发、生产和销售，为客户提供轻量化材料解决方案。

　　业绩方面，银邦股份2023年营业收入44.57亿元，净利润6448.41万元；2024年上半年营收25.08亿元，净利润8312.88万元。