雄安新区三县全力推进煤改气工程 四股最受益(名单)
实现大目标5980
2017-05-29 08:25:35
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据河北日报报道,雄安新区三县正采取措施大力推广清洁能源,探索多元化燃煤替代方式,全力为建设绿色智慧新城打好基础。其中容城县在去年完成14903户煤改气工作的基础上,今年将在农村全面推进煤改气工程,大力推广空气源热泵 。保定和廊坊到2017年10月底前,禁煤区要完成除电煤、集中供热和原料用煤外燃煤“清零”。相关概念股迪森股份日出东方有望受益。


华光股份:重组无条件过会,新姿态新成长
华光股份 600475
研究机构:东吴证券分析师:袁理 撰写日期:2016-12-16
事件:公司收到证监会通知,公司吸收合并无锡国联环保能源集团有限公司及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件通过。
投资要点:
重组获证监会通过,国企改革顺利落地:公司自2016年5月18日停牌,8月30日复牌发布“集团整体上市 员工持股参与配套融资”的方案,10月27日证监会受理,并于12月14日召开的并购重组委2016年第95次工作会议审核通过。地方国企改革加速背景下,公司此次重组受到当地政府高度重视,自停牌到通过前后仅用七个月的时间,效率高进展快。
整体上市 员工持股,崭新姿态迎新发展:1)国联环保作价55.83亿元整体上市,业务涵盖热电、光伏、污泥处理等领域,同时作价1.89亿元现金购买友联热电、惠联热电各25%股权。重组完成后,上市公司主业将实现由主营的锅炉制造向综合环保能源服务转变。2)员工持股1.24亿参与募集配套资金,占未来公司员工总人数的44%,为近年来江苏国企最高,全面激发员工积极性,实现更长远可持续发展!3)重组完成后国联集团持股上市公司比例将达到72%,高持股比例强化执行力,未来仍存扩张预期。
锅炉业务稳健,切入电改领域:1)宏观经济下行背景下,公司传统电站锅炉业务下游需求下降,但环保标准提升下垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉、燃气锅炉等环保新能源锅炉下游需求提升,同时受益一带一路海外业务不断放量,锅炉业务收入整体维持稳定。2)收购天津世纪天华光股份 2016年12月15日东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分源51%股权、中清源环保节能有限公司35%股权,实现热电业务走出江苏、全国布局;拟出资800万元占40%与协鑫智慧能源、上海犇源投资、无锡星洲科苑合资设立无锡协联售电有限公司,凭借热电业务领先优势分享电改红利。
盈利预测与估值:预计重组备考2016-2017年EPS 1.05/1.16元,对应PE仅20/18倍,估值优势明显,维持买入评级!
风险提示:主业下行风险,环保业务拓展不及预期。

  

富瑞特装:LNG装备市场回暖,业绩迎来底部反弹

富瑞特装 300228
研究机构:安信证券 分析师:王书伟 撰写日期:2017-05-05
挺过行业严冬,一季度业绩全面回暖:公司发布年报及一季报,16年实现营收8.87亿元,减少31.99%;归母净利润-2.97亿元,减少25.75%。17Q1实现营收3.2亿元,同比增长141.65%,归母净利润0.19亿元,同比增长171.91%。
16年国际油价持续低迷,导致国内LNG应用装备市场需求大幅下降,而公司主营LNG液化、储运、终端应用全产业链装备制造,受市场消极影响较大。随着16年年末原油价格逐步回升,下游LNG应用的经济性和市场环境得以改善,需求也呈回暖态势。
布局氢能装备制造,打造利润新增长点:公司近年来依托LNG产业链的装备制造优势,开始布局高压车载供氢系统和加氢站装备的研发制造。公司2016年11月与PlugPowerINC等签订了合作开发框架协议,目标3年内完成13500辆燃料电池商用汽车的示范推广应用,其中2017年完成500辆,打造公司在氢能装备制造领域的领先优势和龙头地位。
发布员工持股计划,增强团队凝聚力:公司近期公布股票期权与限制性股票激励计划,拟向高管及中层干部123人授予期权及限制性股票各349.1万份,行权条件为17/18/19年净利润分别不低于2500/3500/4500万元,相对于16年公司实现净利润有明显上涨,彰显公司信心。本次员工持股计划也将进一步增强团队凝聚力和战斗力,为公司后续发展注入动力。
天然气行业政策利好,LNG业务有望发力:近期国家接连出台《天然气发展“十三五”规划》、《2017年能源工作指导意见》和《关于加快推进天然气利用的意见》等诸多天然气行业利好政策,油气体制改革也将于近期开始实施,有望促进天然气的进一步普及应用。预期2020年气化各类车辆约1000万辆,配套建设加气站超过1.2万座,船用加注站超过200座。目前公司的LNG装备产品已经完全覆盖政策支持领域,公司将充分受益于政策利好因素,相关产品的销售有望继续好转,未来销售收入增长持续可期。
投资建议:我们预计公司2017年-2019年的为营业收入分别为16.07、22.19、30.47亿元,净利润分别为1.15、1.82、2.23亿元,成长性突出;给予买入-A的投资评级,6个月目标价为14.5元。
风险提示:油价回暖不达预期,氢能业务布局不达预期

  

迪森股份:中央财政支持加速“煤改气”推进,C端销量将有大幅提升

迪森股份 300335
研究机构:中信建投证券 分析师:王祎佳 撰写日期:2017-05-22
政策主要针对环京津冀地区,“2 26”城市成为重点日前,财政部、住房城乡建设部、环境保护部、国家能源局联合发布《关于开展中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点工作的通知》,提出以中央财政补贴的方式支持北方地区清洁取暖改造。
从本次政策的发布对象来看,《通知》主要是针对环京津冀区域。具体说来,发布对象是北京、天津、河北、山西、山东、河南省(市)财政厅(局)、住房城乡建设厅(委)、环境保护厅、发展改革委(能源局)。
《通知》中还提出“试点工作将重点支持京津冀及周边地区大气污染传输通道‘2 26’城市”。2017年3月1日,环保部、发改委、财政部、能源局及相关6大省市政府联合印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,将北京市、天津市、河北省石家庄、唐山、廊坊、保定、衡水、邢台、邯郸市、山西省太原、阳泉、长治、晋城市、山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市、河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市(“2 26”城市)纳入京津冀大气污染传输通道以来,自此“2 26”城市成为大气污染整治的重点地区。
“自愿申报、竞争性评审”方式确定试点城市,补贴规模在百亿级别《通知》中宣布,此次试点城市的选择以地方自愿申报、竞争性评审方式确定,试点工作示范期为三年,中央财政奖补资金标准根据城市规模分档确定,直辖市每年安排10亿元,省会城市每年安排7亿元,地级城市每年安排5亿元。
我们以“2 26”城市全部纳入试点为例,进行方向性测算,“2 26”城市中包括直辖市2个,省会城市4个,地级市22个,如全部“2 26”城市均成为试点城市,则这三个级别的城市每年分别可以获得20亿、28亿、110亿的中央财政支持,共计158亿元,三年总共474亿元。

  

日出东方:太阳能主业略有下滑,厨电布局新看点

日出东方 603366
研究机构:东北证券分析师:唐凯 撰写日期:2017-05-04
报告摘要:
事件:日出东方发布2016年年度报告与2017年一季报,受主业太阳能热水器行业下滑的影响,2016年公司全年实现营业收入23.52亿元(-9.37%),实现归属净利润2.44亿元,(-9.52%),2017年一季度实现营业收入3.83亿元(-23.99%),实现归属净利润0.17亿元(-62.23%)
太阳能热利用行业低迷,工程渠道集中度有望提升:受到早期家电下乡补贴政策透支下游需求的影响,太阳能热利用行业在2013年年初政策退出后持续下行。根据中国太阳能热利用产业联盟估算,2016年我国太阳能集热系统总产量为3950万m2(-9.2%),下行幅度相比2015年的17%略有缩窄。其中真空管型仍是主导产品,产量为3420万m2(-9.9%),平板型占比略有提升,产量为530万m2(-3.3%);工程渠道逐渐占据上风,16年上半年占比达68%( 13%)。考虑到公司四季沐歌、太阳雨的双品牌优势、完善的销售网络以及技术研发能力,预计随着工程渠道行业集中度逐步上升,以及我国太阳能在供热、工农业热力应用等领域的发展,日出东方太阳能业务收入端有望逐渐企稳
帅康厨电收购完成,厨电板块协同有望成为增长点:根据公司年报披露,2016年四季沐歌厨电产品实现营业收入超过1亿元,自主品牌厨电市场开拓顺利。目前日出东方拥有以三四线市场为主,完善高效的营销网络,包括3000家一级经销网点以及30000家二级经销网点。收购帅康电气完成后,预计公司将借助帅康在厨电市场中的品牌力,并在渠道、技术、运营等方面与帅康达成互补,产生较高的协同效应
盈利预测:考虑到帅康并表因素,预计公司17年至19年EPS分别为0.43/0.48/0.55元,对应最新收盘价PE为19/17/15x,给予增持评级

风险提示:太阳能行业持续下滑,厨电业务开拓不及预期


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