宜通世纪（300310）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入26.60亿元，同比增长2.65%；归母净利润4819.16万元，同比增长143.86%；扣非净利润亏损2712.22万元，上年同期盈利1226.72万元；经营活动产生的现金流量净额为-3.01亿元，上年同期为8620.07万元；报告期内，宜通世纪基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为2.62%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为7531.38万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为7141.05万元。

　　以4月22日收盘价计算，宜通世纪目前市盈率（TTM）约为68.79倍，市净率（LF）约为1.77倍，市销率（TTM）约为1.25倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，宜通世纪近三年营业总收入复合增长率为6.31%，在通信工程及服务行业已披露2023年数据的7家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为32.37%，排名2/7。

　　年报显示，公司主营业务覆盖通信网络技术服务、系统解决方案、通信设备生产销售业务、物联网平台及解决方案、ICT业务。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，通信网络技术服务收入18.83亿元，同比增长2.61%，占营业收入的70.78%；ICT业务收入3.59亿元，同比下降11.97%，占营业收入的13.49%；系统解决方案收入2.21亿元，同比增长22.89%，占营业收入的8.32%。

　　截至2023年末，公司员工总数为9951人，人均创收26.73万元，人均创利0.48万元，人均薪酬10.82万元，较上年同期分别变化-23.12%、82.64%、0.09%。

　　2023年，公司毛利率为9.69%，同比下降0.86个百分点；净利率为1.65%，较上年同期上升0.87个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为7.02%，同比下降3.87个百分点，环比下降3.85个百分点；净利率为4.93%，较上年同期上升3.89个百分点，较上一季度上升4.28个百分点。

　　分产品看，通信网络技术服务、ICT业务、系统解决方案2023年毛利率分别为7.70%、5.46%、32.40%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额18.00亿元，占总销售金额比例为54.22%，公司前五名供应商合计采购金额3.92亿元，占年度采购总额比例为18.32%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.62%，较上年同期增长1.50个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.50%，较上年同期增长1.53个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-3.01亿元，同比减少3.87亿元；筹资活动现金流净额5875.62万元，同比增加4905.16万元；投资活动现金流净额4983.55万元，上年同期为-2652.46万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.83亿元，上年同期为0.98亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为124.25%，净现比为-624.20%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.86次，上年同期为0.91次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业6/22）；固定资产周转率为22.66次，上年同期为22.25次（2022年行业平均值为11.76次，公司位居同行业7/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.48次、5.29次。

　　2023年，公司期间费用为2.72亿元，同比增长1344.3万元；期间费用率为10.22%，同比增长0.25个百分点。其中，销售费用同比增长18.37%，管理费用同比增长1.47%，研发费用同比增长3.11%，财务费用-1489.23万元，去年同期-1676.24万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少18.00%，占公司总资产比重下降8.84个百分点；应收账款较上年末增加33.15%，占公司总资产比重上升5.25个百分点；存货较上年末增加38.65%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；预付款项较上年末增加204.72%，占公司总资产比重上升1.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加48.58%，占公司总资产比重上升1.33个百分点，主要系本报告期末公司的项目进度尚未达到收入确认条件但已收取客户支付的合同款金额较上年末增加；应付账款较上年末增加3.67%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；短期借款较上年末增加171.71%，占公司总资产比重上升0.73个百分点，主要系报告期内收到公司内部开具未到期的银行承兑汇；应交税费较上年末增加33.47%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.28亿元，占净资产的28.13%，较上年末增加1.47亿元。其中，存货跌价准备为313.91万元，计提比例为0.59%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1.17亿元，同比增长3.16%；研发投入占营业收入比例为4.39%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.90%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.24%，相比上年末上升1.46个百分点；有息资产负债率为1.33%，相比上年末上升0.75个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.02，速动比率为1.61。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘军、成臻，取代了三季度末的谢创、朱军。在具体持股比例上，汇银富通资产管理有限公司、赵利持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.17万户，较三季度末增长了2019户，增幅5.09%；户均持股市值由三季度末的9.60万元下降至9.35万元，降幅为2.60%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。