证券代码：300292 证券简称：吴通控股
吴通控股集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2019-002
投资者关系

活 动 类别 特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

新闻发布会 路演活动

现场参观 其他

参与单位名称
以及人员姓名 1、国盛证券 黄瀚；
2、国盛证券 丁劲；
3、海富通基金 彭志远。
时 间 2019年2月26日下午16:00-18:00
地 点 公司行政办公楼五楼会议室
上市公司接待人员姓名 副总裁、董事会秘书 姜红女士
投资者关系活动
主要内容介绍 主要内容如下：
问题一、传统通信业务的未来发展趋势？包括天线、连接器等。
答：公司传统通信业务板块挑战与机遇并存。就挑战而言，首先是电信行业整体所面对的挑战，进入数据业务时代之后，运营商增量不增收，其所面临的成本压力持续向下游传导，与此同时集采模式下竞争激烈度有增无减，因此传统业务的毛利率一直比较低。其次，挑战体现在技术的持续演进带来的冲击，随着基站设备形态的变化，传统外置连接器，馈缆跳线在网络建设中的使用量会大幅缩减，甚至于不再需要外置连接器。2018年度，为了进一步优化制造板块的资源配置，提高管理效率，公司以全资子公司江苏吴通连接器有限公司为主体，吸收合并全资子公司苏州市吴通光电科技有限公司和苏州市吴通天线科技有限公司，并更名为江苏吴通物联科技有限公司。除了上述挑战，传统业务也有新的机遇，随着5G时代的到来，Massive MIMO技术的应用，以及未来物联网的爆发式增长，将会对包括天线在内的射频器件产生巨大的市场需要。公司也在加强产品研发和升级。目前，公司正在研制相关5G产品，比如板对板连接器、小基站（Q-cell）天线、cpe天线等系列产品。部分产品已经完成送样测试，即将实现规模销售。
问题二、目前公司已在研制的5G相关产品具体有哪些？
答：目前，公司在研的5G产品主要包括板对板连接器、小基站（Q-cell）天线、cpe天线等系列产品。公司将根据未来通信技术发展方向以及客户的需求研制更多产品，丰富公司产品线。

问题三、2018年三季报商誉总计17.7亿，2018年拟计提商誉减值11.91亿。公司对于商誉减值的态度？
答：公司商誉是在近年来收购宽翼通信、国都互联、互众广告、摩森特四家公司过程中形成的。公司每年均会按照《企业会计准则第8号——资产减值》进行减值测试。2018年度，公司拟计提商誉减值准备11.91亿元，主要是因为：
1、全资子公司互众广告商誉减值原因： 2018年，互众广告业务受行业竞争加剧及政策调整的影响，其合作的客户投放预算减少，媒体采购成本上升，网络流量向头部平台集中，广告主客户流失，导致其净利润较去年大幅下滑。根据《企业会计准则第8号——资产减值》规定，在对商誉进行减值测试时，预计需要计提商誉减值准备11.12亿元。
2、控股子公司宽翼通信商誉减值原因：2018年，宽翼通信净利润大幅下滑，主要是由于：（1）受客户需求放缓及新产品交付延迟等因素影响，2018年无线数据终端产品出货量下滑，导致营业收入下降；而加工费的上涨，导致毛利率下降；（2）由于人员费用上升及版税增加，导致期间费用大幅增加；（3）基于谨慎性原则，公司对部分存在减值迹象的存货进行减值测试，计提存货跌价准备1,050万元导致资产减值损失大幅增加。根据《企业会计准则第8号——资产减值》规定，在对商誉进行减值测试时，预计需要计提商誉减值准备0.79亿元。
关于商誉减值的具体内容详见深交所官网公开的《关于对吴通控股集团股份有限公司的关注函的答复》。

问题四、物联网模组业务发展情况？
答：物联网模组产品主要由控股子公司宽翼通信负责研发和经营。基于在数据卡和终端行业的提前布局和深厚技术积累，吴通集团在切入物联网模组领域后迅速确立了先发优势。
吴通WT208基于华为海思150平台设计开发，于2018年7月获得工业和信息化部颁发的电信设备进网许可证，其功耗、时延、业务成功率等各项关键指标均已达到业界领先水平。WT208在中国联通集采项目中虽是首次在运营商市场上亮相，却凭借产品自身出色性能和过硬的质量脱颖而出，一举赢得20%的中标份额，成为Top3的供应商。2018年12月2日，中国移动500万片 NB-loT模组集采招标结果公示，9家企业10款模组瓜分了近年来行业第一大单，吴通WT208模组再次成功入围。
控股子公司宽翼通信还拥有其他的物联网模块产品，目前已经在汽车行业实现规模应用，后续随着车联网市场的进一步增长，以及其他行业重点客户的开发和拓展，物联网模组有望成为宽翼通信新的增长点。
物联网模组业务具体的业务分析，公司会根据实际进展在公司《2018年年度报告》中进行详细披露。

问题五、收购佰才邦1.6755%股权，如何发挥协同效应？
答：佰才邦是全球领先的Small Cell（小基站）完整解决方案提供商，专注于Small Cell相关的无线宽带接入解决方案、业务运营平台研发和未来无线宽带技术创新，已为全球多个国家的移动运营商、宽带接入运营商、有线电视运营商、行业专网和企业网等类型的多个客户提供4G智能小基站等产品，同时致力于5G等下一代无线技术的研究和开发。随着移动流量需求的不断增长，公司预计小基站需求将在通信网络建设中迎来快速增长。公司的通讯制造射频连接系统、移动通讯终端产品等业务与佰才邦可以形成很好的协同效应。公司已经建立与佰才邦的业务合作，为其提供了天线、连接器等通信器件产品，未来希望通过双方的紧密合作，能够为其提供更多应用场景解决方案的服务，争取更多的商业机会。

问题六、公司更换了管理层后，经营方式和发展方向有哪些变化？
答：公司现任总裁张建国先生长期任职于中兴通讯，曾担任中兴通讯高级副总裁职务。长期从事2/3/4/5G产品的经营管理工作，对于无线通讯技术、产品和市场非常熟悉，在通讯行业有近20年的管理工作经验和良好声誉。张建国先生的加入将推动公司向5G转型的步伐，会进一步落实公司“通讯智能制造 互联网信息服务”发展战略。未来，公司将优先着力于现有两个事业群的内延式增长，针对互联网信息服务板块，未来重点加强大数据的研发与应用，加快拓展信息流业务，提升精准营销服务能力；针对通信智能制造板块，2019年将把握5G产业机遇，加大产业转型升级力度，全力推进板对板连接器、小基站天线、车联网模组等业务商用规模扩大，成为公司新的增长点，使公司经营能够持续、健康的发展。

问题七、国都互联的商业模式和2019年展望？
答：国都互联的商业模式如下：国都互联作为国内领先的企业移动信息化服务商，致力于搭建企业IT系统与移动互联网之间的桥梁，业务范围主要为行业短彩信等移动信息化产品解决方案、移动信息化产品运营服务、移动营销服务等其他移动综合服务。采购模式：国都互联作为运营商集团业务代理商，分别和中国移动、中国联通、中国电信三家运营商对接合作，为企业客户提供企业短彩信等服务。运营商按月统计发送业务量并出具结算账单，次月国都互联把平台产生的短彩信等业务费用分别结算给三家运营商；销售模式：国都互联组织业务拓展人员去洽谈有行业短信验证码、会员通知、会员营销等业务需求的企业客户，通过国都互联的短彩信业务平台，为企业客户提供可以实现面向三家运营商客户发送短彩信服务的一站式解决方案；盈利模式：国都互联作为三家运营商的集团业务代理商，每月短彩信业务量巨大，可以给运营商带来大量的政企行业业务收入，所以可以拿到比单一客户更低的短彩信通道价格。同时国都互联通过给企业客户提供三网合一的短信功能及为客户提供更个性化的解决方案等支撑服务，收取企业客户短彩信价格会高于支付给运营商的成本价格，盈利模式主要是通过短彩信价差获取增值服务利润。随着移动互联网技术进步，移动应用层出不穷，但作为运营商的基础业务，特别是已经形成用户使用习惯和成熟部署模式的现状下，短信作为企业最为便捷的用户信息互动工具，还将长期存在并且持续性发展。这个行业发展有十几年的时间，目前同行业竞争企业有上千家，除市场份额排名靠前的几家公司以外，其他中小型公司所占据的市场份额都较少，行业发展到目前阶段，市场份额排名靠前的几家公司市场竞争优势突显，各自占有一批相对较稳定的大客户资源。
国都互联2018年度经营情况分析和2019年度展望，我们将会在公司《2018年年度报告》中进行详细披露。

问题八、互众广告的主营业务和2019年展望？
答：目前，互众广告主营业务可分为原有业务（如程序化购买业务等）以及新业务（即广告代理业务）。
1、原有业务介绍
原有业务概述
互众广告原有业务依托于AdIn SSP平台、AdIn Performance平台和AdIn AdExchange平台，通过整合大量的合作媒介资源，专注于互联网广告精准投放业务。互众广告主要基于实时竞价技术（RTB），为媒体渠道资源提供自动化的流量最优适配服务，将最为匹配的广告投放内容进行展示，从而更有效的将广告需求方的营销信息展示给目标或潜在用户，在最优化媒体流量资源价值的同时，充分提高了广告主的营销效果。
互众广告并不参与广告策划、创意设计等广告内容相关的设计和制作，而是通过整合互联网丰富的优质媒体资源，依托互众广告精细的数据挖掘技术提炼大量高品质的媒体用户行为数据，从而通过与互众广告实时交易平台或广告联盟的技术对接，为优质媒体和注重营销效果的广告需求方提供双向的高价值服务。
原有业务模式

互众广告原有业务模式流程图
作为互联网广告服务平台的提供商，互众广告定位偏向服务于媒体供应方（SSP），通过与不同营销需求方的实时竞价来提升媒体流量的单位变现能力，实现媒体流量价值最大化。针对营销需求方，互众广告依托丰富的媒体资源和对媒体用户行为的细致挖掘提炼出各类流量的人群属性标签，从而满足广告主的精准营销需求。
在媒介资源端，互众广告原有业务聚焦于二三线媒体，通常采用流量包断的方式采购媒介流量资源。从媒介资源类型来看，互众广告将重点放在流量庞大、增长迅速的视频网站和客户端，并逐步扩充了图文类网站以及移动端的解决方案。目前，互众广告与央视网、凤凰网等知名媒体建立了长期业务合作关系。
在广告客户端，互众广告原有业务是通过三类途径来满足营销广告主的需求：对接广告代理商，透过广告代理商间接满足广告主需求；通过互众广告实时交易平台，对接程序化购买方提出的营销需求，间接满足广告主的需求；通过销售及服务团队接触广告主，直接满足广告主的需求。其中，来自于程序化购买方的广告收入是互众广告主要的收入来源。
原有业务主要产品或服务
在媒介端，互众广告提供的互众媒体管理系统，通过整合、优化媒体方的媒体资源，将每一个流量有效的分配给最合适的广告主，最大程度的提高媒体流量的变现价值。AdIn Supply Side Platform （互众广告SSP平台）为媒体提供了创意类别管理、资源管理、智能报表等功能模块，同时提供全媒体包断、广告位包断、按流量购买、剩余流量购买等多种合作方式，是一个媒介资源整合、优化、供给的平台。
在广告客户端，互众广告提供以大数据挖掘为基础的互联网精准广告投放服务。针对各行业广告主及各广告联盟，依托AdIn Performance Platform（互众广告精准投放平台）提供基于用户属性、行为、地域等多纬度定向的精准广告服务，从而最大化需求方的投资回报率。同时，AdIn AdExchange（互众广告交易平台）也为第三方DSP代理提供了透明、稳定的流量实时交易服务，从而间接通过第三方DSP代理满足广告主需求。
2．新业务（即其他代理业务）介绍
新业务概述
互众广告新业务系通过销售团队寻找意向广告主，根据广告主的实际营销需求与投放内容，为其甄选与整合符合其营销目标与定位的媒体渠道等推广平台，并制定契合该广告主与对接媒体位置的定制投放方案；广告投放最终通过媒体端自有的投放系统实现。与互众广告原有业务（偏二三线媒体的SSP）相比，新业务更偏重与信息流的头部媒体资源的合作，通过一线媒体渠道及个性的投放优化策略，从而为广告主精准匹配投放需求，带来满意的流量与营销效果。
新业务的业务模式
互众广告新业务的业务模式如下图所示：

互众广告新业务（即其他代理业务）模式流程图
互众广告在新业务中不再作为平台服务提供商，而是专注于为广告主提供优化与推广服务。广告主直接向互众广告提出广告需求，经过运营团队的分析与筹划制定具体的广告投放策略，并根据原有已接入的媒体和新签媒体的属性与流量特点进行适配，最终在媒体自有系统中安排投放。与原有业务相比，新业务更加注重疏通媒体与广告主关系，倾听广告主的投放需求、提升广告主的使用服务体验。
a.新业务盈利来源
互众广告新业务的盈利主要为如“趣头条”等第三方媒体平台对公司返点扣除公司让渡给部分广告主返点后的差额部分。
b.新业务中与客户结算模式
互众广告在供应商媒体平台设立一级账户，并在获得广告主订单后会为广告主在一级账户下设立专门的二级账户，广告主需提前（或由互众广告先行垫付）在二级账户进行充值。广告投放时，供应商媒体平台根据广告的点击或下载等情况（根据协议约定的结算方式）自动从二级账户扣费。各月末，公司与广告主根据媒体平台的账户消耗数据进行结算，扣除互众广告与客户事前约定的返点金额后即为当月结算收入。
即单月账面结算收入=单月该二级账户消耗流量数据/(1 客户返点比例)
c.新业务中与供应商结算模式
互众广告将客户的产品和服务广告投放至供应商媒体平台后，媒体平台按约定的周期给予返点，返点的金额为虚拟货币，可以用于该媒体渠道的广告投放，返点结算一般有两种模式：即充即返、定期结算。媒体方平台通过对投放金额进行阶梯式划分确定每个阶梯的返点比例。新业务的业务成本主要为流量采购成本。
单月账面结算成本=单月该二级账户消耗流量数据/(1 供应商返点比例)
2018年互众广告受互联网广告行业政策趋严、互联网流量进一步从PC端向移动端转移、客户资源迅速向头部平台集中的趋势影响，以及受媒体采购成本上升、自身经营业务结构调整的影响，公司经营业绩大幅下滑。面对客户流失，竞争加剧，行业趋势变化，互众广告一方面加大对大数据应用技术的研发，提升SSP业务竞争力；另一方面加快布局广告代理业务，积极与头部企业（如：今日头条等新媒体）合作，不断探索为互联网广告行业客户服务的新模式，培育新的利润增长点。其具体2018年度经营情况分析和2019年度展望，我们将会在公司《2018年年度报告》中进行详细披露。
附件清单（如有） 无
日 期 2019年2月26日