2015年4月，上市公司智云股份开始停牌，并之后发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式收购鑫三力合计100%股权，交易总对价为 83,000 万元。
其中，公司拟以发行股份的方式支付交易对方40%的对价，即 33,200 万元；以现金方式支付剩余 60%的对价，即 49，800 万元。
交易方案显示：本次交易完成后,上市公司智云股份的原控股股东、实际控制人谭永良直接及间接持有公司表决权的比例由交易前的46.50%变更为42.43%,仍为公司控股股东、实际控制人。
此次并购完成后，公司的实际控制人并没有发生变更。
作为一家创业板上市公司，其在实际控制人没有变更的情况下，收购了一家企业，其不会形成借壳，相应指标却远超过100%：
总资产指标：鑫三力是智云股份的150.72%。
净资产指标：鑫三力是智云股份的179.98%。
净利润指标：上市公司2014年度利润总额为2,249.01万，而鑫三力3641.55，鑫三力是智云股份的162%。
虽然相应指标超过了100%，但是由于彼时没有发生控制权变更，并没有认定为“借壳”。
2015年11月19日，并购标的过户完成了，历时7个月的并购胜利结束。
此时，上市公司原实际控制人谭永良的股权比例为42.43%，而原鑫三力的四名名股东师利全、胡争光、李小根及张丕森，除了分享49,800 万元的现金外，其中师利全、胡争光、李小根三名股东还分别在上市公司持有2.7%的股份。
在之后的2015年、2016年，被并购标的鑫三力圆满的完成了对赌业绩：
2015年对赌6000万，实际完成6,378.88万。
而2016年对赌8000万，实际完成8,240.04。
2017年11月21日，智云股份公告称，上市公司实际控制人谭永良以每股28.25元的价格，将占公司股份总数的 9.55%股票协议转让给师利全，转让完成后，上市公司实际控制人谭永良的股权比例下降至28.65%。
而师利全的股权比例上升至11.42%。
师利全就是两年前被上市公司收购的鑫三力的原股东之一。
2018年1月23日，公司再次公告称，智云股份的董事长、总经理谭永良辞职。因个人身体、精力原因,申请辞去 公司第四届董事会董事、董事长以及公司总经理职务,同时辞去第四届董事会战 略投资委员会主任委员、提名委员会成员职务。
辞去上述职务后,谭永良先生将 不再担任上市公司其他任何职务。
同一天，公司公告称，智云股份拟聘任师利全先生为公司总经理，同时选取师利全先生为非独立董事，接下来，师利全成为董事长。
此番调整之后，原上市公司大股东谭永良将彻底退出公司日常管理，而原来被并购标的的股东师利全接任董事长和总经理，被并购标的的原股东师利全已经控制了公司经营决策。
如果按照新修订的重组管理办法，上市公司股权分散，董事、高级管理人员可以支配公司重大的财务和经营决策的，视为具有上市公司控制权。
上市公司第一大股东谭永良持股比例为28.65，低于33.33%的少数控制权比例，而师利全的股权比例上升至11.42%，其原来团队其他股东占比为5.4%，股权可以说的上是相对分散。
所以，智云股份在收购重大资产（相应比例超过100%）之后的60个月内，完成了实际控制人变更，完成了一次“创业板借壳”。
由于创业板禁止的是先变更实际控制人，后在60个月内购买超过100%标准的资产。因此，智云股份的举动并没有违法相关规定。