宝儿姐最近有一个烦恼。眼瞅着前段时间的信创、自主可控等板块飞上了天，奈何自己手中的医疗还在震荡中，闹得自己的心是七上八下的。

今年以来，医疗板块不断回调。以为年前是抄底，没想到抄在了半山腰。

医疗板块从去年下半年就开始持续调整，不过自今年10月开始，医疗板块也是一扫之前的阴霾，表现还算不错。

不过很多投资者心中也有这样的疑问：医疗板块一会涨一会跌，到底还能不能投？

1、医疗板块近期表现较好的原因

医保局集采政策边际向好，叠加之前出台的贴息贷款政策对设备行业的重大利好，整个医疗板块的政策或有边际向好的趋势。

再加上近期中共中央国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》中的扩大内需和深化供给侧结构性改革，对提供优质的医药生物产品和服务提出了更高的要求，医疗设备、消费医疗和互联网医疗有望持续分享政策红利。

从政策部署层面来看，补齐医疗领域建设短板，提供多层次医疗健康服务在“十四五”期间持续进行。

 往后看，如果有新的比较重要的成果出现，医药板块有望进入新一轮成长周期，恢复和扩大消费的经济工作任务要求下，消费医疗各子板块迎来重大利好。总的来说，医药行业面临的政策压力缓解，同时行业估值及公募基金持仓比例位于底部区域，目前具有较高配置性价比。

2、投资逻辑与中长期趋势

长期来看，医疗板块的景气度以及成长性是持续在线的，短期内可能会受一些政策端和主流机构资金流动的扰动，但中长期的投资逻辑不变。主要原因有以下几点：

l  医疗属于比较典型的高成长板块，囊括了CXO、医疗器械、消费服务、医美等众多高景气赛道。

l  当前我国医疗卫生支出占GDP的比重约7%，相较发达国家10%以上比重还有较大提升空间。

l  人口老龄化与人均卫生支出费用提升带来的医疗卫生刚性需求、人均GDP提升带来的消费升级以及供给端的创新驱动，是驱动医疗行业长期高景气度的坚实底层逻辑。

从产业中长期趋势来看：

长期来看，医疗产品不断丰富，人类医疗技术不断提高，平均寿命延长必将导致社会整体老龄化和医疗需求提升，老龄化加速也会使得传统医疗服务、医疗保健的消费逐步升高。同时，年轻人对于医美的关注度也在不断上升，医疗板块中长期行业优势突出。

站在当前位置，从行业估值性价比来看，当前生物医药及医疗设备行业仍处于历史相对较低的估值分位上，同时面临的政策压力缓解，当下值得重点关注。

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注：基金管理人判定的华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金联接基金风险等级为R4-中高风险。