证券代码：300253 证券简称：卫宁健康
卫宁健康科技集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-001

投资者关系活动类 √特定对象调研 □分析师会议

别 □媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称 APS 毕盛资产、Morgan Stanley 摩根士丹利、Schroder Investment 施罗
德基金、Value Partners 惠理基金、安信基金、安信证券、安域资本、
百毅资本、北大方正人寿、北京明澄私募、贝莱德、博道基金、博时
基金、财通基金、财通证券资管、诚旸投资、乘安资管、大成基金、
丹羿投资、德邦基金、德邦证券、东北证券、东方证券、东方证券研
究所、东方证券证券投资业务总部、东海基金、东吴基金、东证自营、
方正证券、沣杨资产、富国基金、高毅资产、歌斐资产、格林基金、
亘曦资产、工银瑞信基金、观合资产、光大保德信、光大证券、光大
资管、广发基金、广发证券、滚石投资、国都证券自营、国华人寿保
险、国金基金、国联安基金、国联证券自营、国寿安保基金、国泰基
金、国泰君安证券、国泰君安资管、国泰投信、国投瑞银基金、国信
证券、国元证券、海通自营、合煦智远基金、合众资产、鹤禧投资、
横琴人寿、宏利资产管理、泓澄投资、泓德基金、鸿道投资、华安财
保资管、华安基金、华安证券、华宝基金、华创证券、华创证券自营、
华融基金、华融证券、华商基金、华泰柏瑞基金、华泰证券、华泰证
券资管、华夏基金、华夏未来资本、华信证券权益投资部、汇安基金、
汇丰晋信基金、汇泉基金、惠州市南方睿泰基金、翙鹏投资、嘉实基
金、建信基金、建信人寿资管、交银施罗德基金、景顺长城基金、景
泰利丰、九泰基金、君康人寿、开源证券、坤易投资、瓴辉战略投资、
聆泽投资、陆宝投资、民生加银基金、明河投资、摩根士丹利华鑫基
金、南方基金、宁泉资产、农银理财子公司、诺德基金、磐厚资本、
鹏华基金、平安基金、平安养老保险、平安证券、前海钜米资本、睿
郡资产、睿远基金、上海国理投资、上海和桂投资、上海健顺投资、
上海金辇投资、上海南土资管、上海天猊投资、上海沃胜资管、上海
原点资管、上海重阳投资、上汽颀臻（上海）资管、上银基金、尚雅
投资、申万宏源、申万宏源资管、深圳大道至诚投资、深圳前海龙门
资管、深圳清水源投资、深圳市远望角投资、石锋资产、拾贝投资、
太平养老保险、太平资产、泰康资产管理、泰康资管、天弘基金、彤

源投资、万家基金、五矿证券权益投资部、西部利得基金、西部证券
自营、西藏东财基金、西藏源乘投资、汐泰投资、溪牛投资、新华基
金、新华养老保险、新华资管、鑫元基金、兴业基金、兴银基金、兴
银理财、兴证创新资本管理、兴证全球基金、幸福人寿保险、玄元投
资、易米基金、益民基金、翊安（上海）投资、银河基金、银华基金、
永赢基金、涌悦资产、涌竹投资、圆信永丰基金、云程泰投资、长江
养老保险、长盛基金、长信基金、招商基金、招商证券、招银理财（上
海）、浙商基金、浙商证券、智信创富资产、中庚基金、中国人保资
管、中国人民养老保险、中国人寿资管、中海基金、中华联合财产保
险、中汇金集团、中金公司、中金基金、中欧基金、中融人寿、中睿
合银投资、中润投资、中天证券自营、中信产业基金、中信建投、信
建投自营、中信证券、中信资本（深圳）投资、中信资管、中银国际、
中银国际资管、中银基金、中邮创业基金（排名不分先后）

时间 2022 年 1 月 24 日 20:30——21:45

地点 电话会议

上市公司接待人员 董事长：周炜先生

姓名 董事、高级副总裁、董事会秘书：靳茂先生

财务总监：王利先生

一、2021 年度业绩预告回顾

2021 年度业绩预告数据低于之前预期，但是公司基本面未发生重大不
利变化，对利润端影响较大的是计提类的科目。现在初步估算，归母
净利润大致是 3.4 亿-4.7 亿，同比下降 5%-30%，扣非后大致是 1.87 亿
-2.98 亿，同比下降 20%-50%。

前三季度还是逐季正向发展，第四季度由于客户主要是医院，并且客
户遍布全国各地，主要受奥密克戎的影响，使得一部分客户在一段时
间内被影响，当地实施了严格的疫情防控措施，造成一部分项目的招
投标、实施和回款受到影响，有所延后。

投资者关系活动主 全年来看，我们新签合同金额同比增速是 25%以上，具体金额还在进
要内容介绍 一步统计中。增速没有半年报的时候高，当时大约是 30%的合同增速。
从收入来看，同比增长是 20%-25%，其中软件和服务收入是 10%-15%
增速，与三季报 17%增速相比略有放缓。硬件收入同比下降，对整体
收入增速有负面影响。

互联网医疗健康业务，我们主要有 4 家公司，卫宁科技不在合并报表
范围。在合并报表范围内的主要 3 家公司，预计收入超过 5 亿，同比
增长超过 200%。如果把卫宁科技也加上，创新业务板块收入合计超过
6 亿，大概是 70%-80%的同比增速。

创新业务板块，由于其中 1-2 家公司还在加大战略性投入，整体亏损额
同比增加较多。对合并报表归母净利润影响大约 8,000 万，上年度影响
是 5,000 多万。
2021 年实施了新一期的股权激励计划，发行了近 10 亿的可转债，股份支付费用和可转债计提利息，这些虽然不影响现金流出，但是影响利
润表，合计计提影响是 1.35 亿，上年同期约 8,000 万，增加约 5,500 万。
应收账款坏账计提，现在估计比去年同期增加了 1 个多亿，对我们 2021年度的利润表影响较大。另外，我们非经 2021 年大约是 1.62 亿，比上一年增加了一些，主要是其他金融资产公允价值变动和政府补助。
二、Q＆A
Q：应收账款坏账计提比去年增加的原因？
A：应收账款，我们加紧催收。前三季度，老的应收账款回款进度符合预期，但是 Q4 很多用户把应收账款做了 2 部分选择，如果用户资金被影响不能及时支付，就让用户确认如果在第二年度有足够预算，可以把今年付的钱作为预备，这个让用户签了承诺书。另外，整体的合同付款情况和去年不一样，过去是当年的合同回款占比较大，今年我们对历史款项催收加大了力度。
2022 年，我们会继续加大账款回收。我们会把实施、二次开发人员和销售捆绑一起，来完成催缴。
另外我们目前相对比较谨慎，原来按照坏账计提比例，我们比同行业公司高，后来根据监管要求，信用损失对我们影响更大一些，这个影响有放大效应。如果回款快，计提正常；一旦回款慢了，这个影响就会比较快速上升。我们后面会对项目、组合作分析，可能会有些调整。我们未来如果回款加强了，这个有可能会转回。
10 月底三季报电话会议交流的时候，我们回款还是比较好，但是 11 月、12 月的回款有些延迟。我们接下来会把计算方法和组合方面再增加一些分析，以更好反映我们历史回款的情况。

过去是按固定的比例计提，比如 1 年是 5%，1-2 年是 10%，后采用迁
徙率法，账龄越长余额越大，就会大于原来的比例，对应收账款坏账计提有一定的放大效应。
Q：2022 年订单情况是否反映到报表上面？
A：符合的用时段法，不满足的用终验法，目前大部分合同是时段法。Q：医院验收应该比较稳定，Q4 支付出现问题的原因？
A：今年针对部分用户推出了用户承诺书。对于项目已验收，到了付款节点，但用户预算方面准备不充足，我们允许用户去签承诺书。我们相信 2022 年上半年，用户会把这个作为重点的费用支付。我们 2021年看到，包括部分卫健委、财政，用户在资金费用方面，有少部分用户存在预算不充足的情况。
Q：2022 年现金流的判断？后面可能有减值损失转回的时点？

A：应收账款回收主要是 Q4，往来第四季度是我们回款超过 50%的季度。2021 年全年现金回流的金额，比前一年有提升。预计 2022 年不会有根本性的变化，可能还是要 Q4 才能看到，因为 Q4 占比高。
Q：终验法占比有所提升，这个和去年相比有变化吗？
A：大的变化不多，有一些合同条款导致有变化。2020 年受疫情影响，我们合同金额不太好，同比略有下降。我们认为未来应该会好转。
终验法或按时段法确认收入，这个和合同条款有关。比如有些政府招标签订合同是有固定格式，有些条款不符合按时段法确认收入，就要用终验法。

Q：我们 2021 年医疗 IT 软件服务收入，主要是 Q4 疫情的影响？

A：全年业绩未达预期的核心原因是部分收入确认受影响。但一些费用是相对固化的，如可转债的利息计提、股权激励费用计提等，所以利润端表现欠佳。
总体上我们认为不是业务消失了，而是往后延了。
Q：最新的市占率？WiNEX MY 的毛利率情况？
A：市占率一般是年中的时候由第三方研究机构发布，2021 年度的排
名可能要到 2022 年 6、7 月份才能看到。根据 IDC 的相关报告，我们
2020 年度在医院核心系统市场是 12.4%的市场份额，在同行业中排名第一。

WiNEX MY 产品在一直研发推动，预计 2022 年 4 月用户大会时会正式
发布，之前会有试点去测试，目前也在和试点单位做对接。这个产品非常受到医护人员关注，这个是医护人员个人平台，个人会有账户，这个不仅满足医护人员个人工作，也和线下的机构做对接。这个产品更适合 SaaS 的模式远程部署，所以应该会比传统业务的毛利率更高一些。
Q：疫情 Q4 确实有爆发，但是地点集中在河南陕西云南，这些地方我们收入占比不高，真的是疫情影响的话，其实应该对我们影响有限？A：我们说的受影响，在 Q4 里面对公司业务开展的负面因素中，疫情是主要的因素之一，这个因素不是指全国层面全面的影响。因为我们是全国布局的公司，除了发生点状疫情的地方有直接影响外，疫情对其他相关地区医疗机构的工作计划也形成了干扰，比如疫情严重的地区，可能需要其他地区的医疗资源支持，包括其他相关工作等等，这些都会形成干扰。
Q：点状疫情影响是否不如用户收紧预算和需求的影响大？
A：用户预算方面可能也有一些影响，个别地方客户可能遇到了预算和支出不完全匹配的情况。疫情时期，可能会有超过原来计划的项目，而且可能更紧急需要先实施，这个是局部地区用户遇到的情况。大的方面，我们觉得还好。如果从绝对值看，2021 年度我们的回款金额比
之前年度还是增长的。
Q：2022 年的预期？客户还是有压力？
A：2022 年，我们总体持乐观预期，但我们自己的风控要做得更好一些。作为一个比较成熟的行业龙头，理论上不应该受这么大的波动影响。另外，还是把合同质量签高一些，付款方式和结算情况，分阶段验收的情况确认到位。另外还要加紧合同回款的催收，不要放到最后时点。
WiNEX 今年将作为主要的产品推向市场，目标用户包括新老用户。从获取新用户来看，可作为我们拓展市场的一个利器。另外我们的 WiNEXMY 也会增加用户粘性。
Q：用户承诺书会影响 2022 年收入吗？
A：我们按照合同进行回款。假设用户有 6 份合同，我们承诺书是注明项目已经验收了，如果用户目前预算不充裕，在第二年合适的时间，让他们付款。这个与新一年度新的项目招标并不冲突，是分开的两件事。
Q：非经常性损益的细项？
A：非经主要是两块，一块是对外投资，一家被投企业最近一轮融资估值约 20 亿，现在进入上市辅导阶段，这个对我们影响大概 1 亿多。另一家被投企业也进行了新一轮融资，这个对我们大概有个 2,000-3,000万的影响。另一块是政府补助，注册地政府的扶持，大概是 3,000 多万。合计就是 1.6 亿多。
Q：2021 年研发资本化的开销，研发投入是否影响投入预期？
A：每年大概 50%左右做资本化处理。产品形成之后，进入无形资产摊
销。2021 年比 2020 年有比较大的增加，2021 年影响大概 5,600 万，2020
年大概是 3,400 万。
Q：25%合同增速里面，能否拆分一下？
A：我们还是以医院用户为主，大概占 70%左右，公卫占 30%左右。从过去几年看，医联体医共体等公卫建设加强了，所以表观上公卫端比医院端增速要高。结构里面，比例没有特别大的变化，大概还是维持7:3 的关系。
公卫端合同表观增速要略高一些，公卫端项目也要看细分内容的，有的也包括医院端的一些产品，但是笼统划分为公卫项目。
Q：当前了解到的，预算情况相比 2021 年增长的情况和趋势？
A：从业务端传递的信息看，每个地方预算时间进度不一样，有的是春节前做，有的在春节后。从总体的信息看，客户方面对新一年系统的规划，都是正向增长的趋势。这个可能和 2021 年出台的很多政策有关系，有的还是比较刚性的政策，理论上客户会优先保障和这些刚性政

策相关的项目。所以我们预期 2022 年整体的情况要比 2021 年好。
Q：DRG 和 DIP 的推广情况？

A：医院端，据我们了解，春节后国家可能会有统一的动作，哪家厂商
的医院用户多，可能分享的就多。医保端，我们参股子公司卫宁科技
也在做。医保端市场，可能和国家医保局后面大的策略有关，这个建
议后续可以跟踪一下。

Q：WiNEX 的情况？

A：我们用了一年左右时间，在全国各地做试点。一个是试验是否适合
各个地方的政策和使用习惯。目前 200 多家试点，基本在各个省份都
铺开了。我们匹配整个集团对 WiNEX 上线远程部署的组建，也达到预
期。我们上海建立了远程部署中心，支持在各个地方的远程部署，大
概 70%的工作是远程部署中心完成的。今年我们计划再增加 2 个远程
部署中心，为 2023 年做全面全系列推广打好基础。

2021 年，我们 WiNEX 产品完善有很大提升。我们远程部署和当地部
署做很好结合，包括我们每个省份有 WINEX 部署团队，基本达到我们
预期。我们 2021 年主要是试点工作，不是以立即产生很大收入为主要
目的，我们去年在老用户群体做先行实施政策，给一部分愿意接受的
用户给了优惠政策，包括内部的确认。如果预算不充足的情况下，当
年度没有预算，有意愿要用我们产品，我们可以用一个内部合同先行
实施，第二年会安排预算。

新用户，如果招标充足的，我们也会去上 WINEX 产品，这个就是有合
同有收入的。

2022 年应该不会以试点推广数量为目标，而是在各个省份进一步拓展
深度，还有就是新用户市场。我们的 WiNEX MY 也会把医护人员作为
C 端市场去推广。我们 WINEX 系列还是得到了市场的认可，目前还没
有收到过负面反馈。

附件清单（如有） 无

日期 2022 年 1 月 24 日