近日，渤海人寿披露了其今年二季度偿付能力报告，报告显示，今年二季度，该公司保险业务收入13.5亿，较上一季度的35.4下滑了63%，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为411.43%，较上一季季度的426.91%有所下降。今年二季度该公司净利润亏损1595.4万，若结合一季度亏损的3.98亿，今年上半年渤海人寿已经亏损4.14亿。

　　对此，渤海人寿相关人士向《华夏时报》记者表示，2019年上半年，渤海人寿原保费收入和资产规模稳定增长，市场份额和排名稳定。亏损主要原因在于我司持续推动业务转型和产品结构优化，导致产品成本上升，单位保费的首期费用支出增加；此外我司于今年上半年完成两家新设分支机构布局，生产运营成本、管理类费用同比开支加大。

　　退保压力大

　　公开资料显示，渤海人寿成立于2014年12月，是首家总部落户天津自贸区的专业寿险公司。渤海人寿主要股东由渤海租赁股份有限公司、天津天保控股有限公司等现代企业构成，公司注册资本金130亿元，主要经营：普通型保险，包括人寿保险和年金保险；健康保险；意外伤害保险；分红型保险；万能型保险等人身险业务。

　　记者翻阅该公司近几年年报发现，该公司近两年退保压力较大，2017年的退保金达到35.93亿元，与2016年的1.49亿元相比，增加了23.05倍，2018年退保金再次上升到41亿。

　　一位保险业专家分析称：“保险公司遭遇退保金激增时，会面临流动性风险的考验，应通过提高新保费收入等方式来解决。”

　　事实确是如此，渤海人寿相关人士表示，2018年全年，公司退保规模较大，保费收入下降且不及预期，业务现金流整体上较为紧张。公司采用从资产端入手的基本策略，提升资产的流动性水平和变现能力，保障退保需求和流动性安全。受此影响，公司投资现金流也经受了一定的压力，公司总现金流承受了较大压力。

　　不过，截止到2019年二季度，渤海人寿现金流依然不乐观，其经营业务现金流为-1.19亿元、净现金流为-1.28亿元。

　　对此，渤海人寿相关人士向本报记者表示，2019年二季度，渤海人寿综合偿付能力充足率411.43%，核心偿付能力充足率411.43%，高于监管要求。公司净现金流相比一季度转负主要由于新业务现金流较一季度出现了一定程度的下降，投资和筹资现金流则维持在正常水平。二季度净现金流总体上处于正常波动范围，流动性风险总体可控。未来一季度，在基本情景和压力情景下预计净现金流为正值。我司后续将继续加强流动性管理，积极调配公司资金，确保现金流充足。

　　值得一提的是，渤海人寿成立以来，前三年均盈利，2015年、2016年、2017年分别盈利8094万、6835.8万、2.21亿，但在2018年出现了7.68亿的亏损。

　　对于2018年亏损的原因，渤海人寿相关人士告诉本报记者，渤海人寿2018年度出现成立以来首次亏损，主要原因集中在公司权益类投资受不利的经济环境和市场波动行情影响，亏损较大。虽然利率债和高等级信用债处于牛市，但低等级信用债风险事件迭出，导致公司投资收益整体低于预期。

　　其进一步表示，尽管公司投资端受损相对严重，但保险业务利润较上年是好转的，公司业务转型已经取得实效，主要经营业绩逆势突破。2018年，渤海人寿保险业务收入达80.5亿元，总资产超过333亿元；原保费收入达到47.5亿元，同比增长11.93%，在规模保费中的占比由2017年年底的50%提升至98%，原保费市场份额和排名均有所提升。

　　他还表示，2019年下半年，渤海人寿仍将严格按照监管“保险姓保，回归保障”的总体导向开展各项业务，持续推进战略转型，一是在稳定业务规模的基础上，大力发展期交业务，加快价值渠道发展进度，全力推动年度经营目标达成；二是在保证业务结构优化、质量优先的前提下，不断提升产品研发和创新能力，加快智能客服体系建设，完善全面风险管理体系，实现公司的稳健、可持续发展。

　　13家股东股权存在质押

　　此外，本报记者还发现，截至今年二季度，渤海人寿的17家股东中，有13家股东股权存在质押的情况，其中大股东渤海金控持有股权大部分仍处于质押状态，其余股东也存在部分或全部股权质押情况。

　　大面积的股权质押是否会对渤海人寿经营产生影响？上海对外经贸大学保险法讲师王鹏鹏亦告诉本报记者：“保险公司股东将所持有的股权大面积出质，只要符合相应的法律规定和公司内部管理规范，并不会对公司的经营造成实质的影响。至于股东在股权质押过程中出现的股权代持、违规关联持股或者变相转移股权等问题，并不是由公司股权质押造成的，而是涉及违反法律规定或者合同约定所产生的。”

　　不过，也有业内人士表示，股东质押股权一般是因为需要现金周转。但这样对险企的经营可能造成负面影响，一旦市场突变，险企甚至会有失去控制权的风险。

　　值得一提的是，持有渤海人寿4.62%股份的股东上海圣展投资开发有限公司(以下简称“上海圣展”)一直筹划转让其股权。

　　5月22日，上市公司天玑科技发布公告称，实际控制人陆文雄拟转让8.38%股份给深圳裕龙资本投资管理有限公司(以下简称“裕龙资本”)。

　　根据天玑科技披露的公告显示，裕龙资本于2016年与上海圣展签订了《股份转让协议》，受让该公司持有的渤海人寿3亿股股份，截至目前，双方尚未办理工商变更手续。

　　这一笔股权转让还需要追溯到2016年4季度。彼时，上海圣展以1元/股的价格取得渤海人寿6亿股股份，持股比例达4.62%。但持股不到3个月，上海圣展就开始筹划转让渤海人寿股权，而且减持数量达到持股数量的一半。

　　但第一次股权转让事宜并未落地。

　　于是，2018年4月，上海圣展再次筹划减持渤海人寿股份，拟出让所持渤海人寿1.4亿股股份，若交易完成，其持股比例将降至3.54%。

　　但本报记者发现上海圣展第二次股权转让也未实际发生。

　　根据渤海人寿最新披露的2019年二季度偿付能力报告可知，上海圣展仍持有渤海人寿4.62%股权。但其中的1.8亿股股份已被质押。根据我国现行的《物权法》规定，股权出质后，不得转让，但同时也放宽要求，规定经出质人与质权人协商同意的除外。

　　如今，监管对保险公司股权管理日趋严格，时隔两年多，裕龙资本能否正式入股渤海人寿谋得保险牌照，上海圣展在股权质押的情况下能否顺利完成股权转让，均尚待银保监会批复。