证券代码：300234 证券简称：开尔新材

浙江开尔新材料股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-04-13
投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 若汐投资（陈荣盛）、中金汇融（宋欣杰）、凯梵投资（顾远）、财通证券（杨冰）、致道投资（闫亚洲）、金鼎资本（李瑾萌）
时间 2020年04月13日
地点 公司杭州总部
上市公司接待人员姓名 董事长兼总经理邢翰学先生、副总经理兼董事会秘书许哲远先生
投资者关系活动主要内容介绍 1、现在招投标是否正常？
一季度招投标以网上开展为主，4月以来逐步恢复正常。
2、公司是否有定增、再融资规划？
公司整体规模不断扩张，未来根据需求择机启动再融资计划。
3、公司在疫情下的业务恢复情况？
第一季度受疫情影响，下游客户复工延迟，项目执行进度停滞或放缓，导致收入确认较少，经济效益受到较大影响。近期随着疫情的缓解，各项复工复产回归正常，招投标加快、工程进度也加快，目前产能恢复正常，后续收入、效益将逐步体现。在新基建引领下，地铁、隧道、外墙等市场需求增加，业务量扩大，市场面增量大，公司所处行业处于大发展阶段，预计疫情对全年经营业绩影响不会太大。
4、一季度扣非后业绩下降？
一季度由于受到疫情影响，各项目未全面复工，订单量也相对下降，但一季度公司通过外延式拓展取得的投资收益增加，业绩在二季度预期向好。
5、隧道里除了搪瓷有其他替代材料吗？
公司产品具有“需求创造性”及“功能多样化”等优异特性，属于超强耐腐、易清洁易维护、美观大方、色彩灵活、长效保真、无毒无辐射、使用寿命长的绿色环保新材料。相较于铝板、石材等其他材料，搪瓷材料属于高温烧制而成，防火性较高、30年零维修，尤其能够适应地铁站、机场、城市隧道、桥隧等地下空间复杂环境，综合性价比比较高。交通枢纽人流密集、场所使用频率极高，一方面对美观性、安全性要求较高，另一方面若封停维护或改造，成本费用、涉及面影响巨大，而珐琅板易洁易维护、耐久耐气候、安全环保、长效保真等多功能优异特性使其获得了广泛应用。
6、18年营收为什么会下降？
2018年下半年以来，主营业务市场空间加速释放，产品产销量持续增长，但是由于公司的订单签订和收入确认之间存在一定滞后性，因此18年的业绩翻转体多现在19年及未来年度。而17、18年受到低价竞争、商誉减值等因素综合影响导致公司业绩不佳，目前低价竞争局面持续改善，招投标逐步恢复综合评标法，技术分权重回升，使得公司产品的优势凸显，整体发展态势向好。
7、目前行业的竞争格局是怎么样的？
公司目前为业内唯一上市公司，处于细分行业龙头，业内企业规模较小，相比较公司而言，在技术、设备、管理、业绩上差距较大，公司产品市场占有率约在50%以上。
8、是否有行业整合的诉求？
暂时没有整合的需求，因为行业内差距过大，难以整合。现有主营产品应用市场没有完全开发，接下来珐琅板外墙、隧道预期会迎来较大机遇，公司预计未来2-3年后，主营产品格局或为外墙体量第一、隧道体量第二、地铁体量第三，尤其，去年以来外墙项目品牌知名度、客户满意度均有突破性提升，潜在项目大增，预期不远的未来该类业务将成为公司业绩增长的新亮点。
9、公司在投资方面的主线逻辑？
近年来对外投资总体来说步伐较为稳健，未来希望更多的参与材料相关的投资。去年投资的舜华（氢能源产业）属于一个新的布局，主要为优化资产回报率，以财务投资为目的，选择相对技术上比较靠前的公司；如果未来有合适的机会，也会继续考虑布局新能源，但发展战略还是以抓主业为主，尝试探索创新经营模式。
10、为什么说外墙在未来3年会迎来爆发式增长？
外墙板块在前些年处于市场培育和技术储备阶段，随着市场认可度增加和标志性项目的出现，预期将迎来比较大的增长。
11、环保板块的增加是不是会比较平稳？
环保板块受政策影响波动比较大，前几年在脱硝过程中业绩爆发，后续由于受到低竞争影响，下降比较快，但是近些年进入产品备品备件更换期，经过前几年的应用，市场认可度很高，接下来会有比较大的机会。该板块的竞争对手主要是各环保公司等。
12、为什么内立面的毛利率比较高？
内立面的毛利率大约在40%-45%，40%以上属于正常合理的毛利率水平。
13、公司的技术核心在于什么？
公司是技术驱动型企业，技术核心主要在于配方、设备、工艺等方面，比如部分设备属于国外进口并自主改装，公司的产品跨度大，应用领域较为广泛，可满足不同的场景需求。
14、19年经营性现金流为何为负？
公司业务的销售收款项目竣工验收结算款及质保金存在信用期，现金流入存在一定的滞后期。而在现金流出方面，生产所用的主材是钢材、钢板及釉料，与供应商款项的结算方式多为预付款或款到提货，不存在账期或账期较短，所以在19年公司销售订单同比大幅增长的情况下，现金流出量前置于现金流入量，后续随着项目竣工验收或调试验收的完成，销售商品提供劳务收到的现金将增加，且在产销量持续平衡后将逐渐趋向平衡。
15、应收账款压力大吗？
存在压力，但相对来说由于项目多属于国家、省、市重点工程或民生项目，合作方多为城投、交投等国企，履约能力较强，一般10-30%的预付款，进度款可以到80%左右，5%为质保金，一般审计完都可以拿到进度款。
16、大股东为何质押比例比较高？
质押用途主要是个人资金需求。目前资产配置合理，随个人投资项目逐步退出以及股份减持计划的实施，股权质押融资风险也在逐步下降中，总体风险处于可控水平，相关风险逐渐消除。
注：接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
附件清单（如有） 无
日期 2020年04月13日