中证智能财讯洲明科技(300232)8月26日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入34.06亿元,同比增长3.26%;归母净利润1亿元,同比下降54.60%;扣非净利润8283.09万元,同比下降68.90%;经营活动产生的现金流量净额为4241.33万元,同比下降87.88%;报告期内,洲明科技基本每股收益为0.09元,加权平均净资产收益率为2.10%。
以8月23日收盘价计算,洲明科技目前市盈率(TTM)约为232.26倍,市净率(LF)约为1.16倍,市销率(TTM)约为0.73倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入19.14亿元,同比增长14.53%,环比增长28.26%;归母净利润8102.37万元,同比增长5.69%,环比增长317.07%;扣非净利润7397.17万元,同比下降42.62%,环比增长734.97%。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,智慧显示收入31.27亿元,同比增长4.21%,占营业收入的91.80%;智能照明收入2.21亿元,同比下降2.05%,占营业收入的6.50%;文创灯光收入0.27亿元,同比下降29.07%,占营业收入的0.81%。
2024年上半年,公司毛利率为32.08%,同比上升2.23个百分点;净利率为2.65%,较上年同期下降3.85个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为31.91%,同比上升4.28个百分点,环比下降0.40个百分点;净利率为4.07%,较上年同期下降0.21个百分点,较上一季度上升3.25个百分点。
分产品看,智慧显示、智能照明、文创灯光2024年上半年毛利率分别为32.11%、31.10%、16.03%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.10%,较上年同期下降2.57个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.68%,较上年同期下降2.23个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4241.33万元,同比下降87.88%,主要系报告期内公司购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加所致;筹资活动现金流净额-4.43亿元,同比减少3.71亿元,主要系报告期内取得借款收到的现金较上年同期减少所致;投资活动现金流净额-4.21亿元,上年同期为-1.07亿元,主要系报告期内公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和投资支付的现金较上年同期增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4.38亿元,上年同期为3.81亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为110.49%,净现比为42.22%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.33次,上年同期为0.33次(2023年上半年行业平均值为0.24次,公司位居同行业9/30);固定资产周转率为1.83次,上年同期为1.94次(2023年上半年行业平均值为1.47次,公司位居同行业11/30);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.64次、1.28次。
2024年上半年,公司期间费用为8.19亿元,较上年同期增加1.08亿元;期间费用率为24.05%,较上年同期上升2.48个百分点。其中,销售费用同比增长6.65%,管理费用同比增长6.11%,研发费用同比增长1.55%,财务费用由去年同期的-6859.63万元变为-335.11万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为汇率变动所致主要系利润减少导致。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少42.13%,占公司总资产比重下降8.78个百分点;存货较上年末增加29.25%,占公司总资产比重上升4.73个百分点;在建工程较上年末增加51.01%,占公司总资产比重上升1.42个百分点;固定资产较上年末增加4.46%,占公司总资产比重上升1.04个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加14.53%,占公司总资产比重上升2.61个百分点;短期借款较上年末减少40.85%,占公司总资产比重下降2.15个百分点;应付职工薪酬较上年末减少36.79%,占公司总资产比重下降0.82个百分点;合同负债较上年末增加14.66%,占公司总资产比重上升0.76个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为20.35亿元,占净资产的42.78%,较上年末增加4.61亿元。其中,存货跌价准备为1.82亿元,计提比例为8.22%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为53.79%,相比上年末下降0.72个百分点;有息资产负债率为5.76%,相比上年末下降2.98个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.24,速动比率为0.83。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为林洺锋,占比6.17%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,林洺锋、泽源利旺田13号私募证券投资基金、新余勤睿投资有限公司、东吴证券(国际)金融控股有限公司-客户资金、深圳市洲明公益基金会、钱玉军、宁泉致远39号私募证券投资基金、陆晨、宁泉致远56号私募证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
值得注意的是,根据半年报数据,洲明科技12.46%股份处于质押状态。其中,第一大股东林洺锋质押1.16亿股公司股份,占其全部持股的43.06%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.82万户,较一季度末下降了4993户,降幅11.56%;户均持股市值由一季度末的16.44万元下降至14.89万元,降幅为9.43%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。