先说最坏的打算
7个地板左右 先说说这次收购的标的
耐特康赛 这个标的虽然已经被剔除了 但是本人工作中和耐特康赛的高管有所接触
公司主营业务就是广告代理商加广告服务商 代理百度搜索 腾讯广点通 新浪微博 今日头条
抖音这些广告 并提供一些广告投放方面服务的公司 服务内容包括但不局限于 广告创意
广告优化 拼框架...给客户垫款...给客户的老板回扣这类...
这种公司的业绩
1.需要有风口来带 比如 互联网广告行业持续高增长 百度搜索广告的爆发 抖音的爆发 这种都算是风口
2.拿客户的能力 重要的是拿到大金主客户的能力 比如nike 比亚迪 蒙牛这种 就是大金主
3.垫款的能力 一般大金主都会要求广告公司垫款 圈内人都知道
4.同业周转的能力 这个就涉及到框架合并 对最终业绩大概有个5-15%的影响 根据广告框架返点平均数据得来

现在来看看微梦传媒
公司主营是移动广告整合营销 以及kol业务 kol就是意见领袖 大V 网红代言
和耐特康赛的业务大同小异 耐特康赛的业务模式可以用来参考
客户方面 大金主貌似也不少 包括蒙牛 联想 国美 网易 阿里 汽车之家 优酷 唯品会 京东
还有各种游戏公司 覆盖了电商和游戏量大广告烧钱大户 具体是什么业务 业务量多少无从考量
业绩方面 微梦传媒近两年可谓是高增长 16年营业收入2亿 17年3.2亿 那么问题就来了
16年扣非900多万 17年扣非1900多万 经营现金流量一直为负 营业成本居高不下
16年2亿营业额营业成本1.7亿 17年3.2亿营业额营业成本2.6亿 看上去还不错?这里要打个大问号

科韵大数据
只能说是风口产业 官网上可以了解的资料并不多 一部分业务服务于政府机构

拓尔思的质押成本 创业板公司一般打3-4折 也就是6.5左右 大股东质押率并不高 但是也给目前的高股价带来巨大压力

关于此次收购的猜想 本人认为最有可能的情况70%股+30%现金 就算收购顺利 微梦传媒目前只会给公司带来商誉增值

拓尔思的停牌时间可谓微妙 在计算器 大数据板块大热的时候火速停牌 在大盘砸大坑的时候义无反顾的复牌 7个地板7块5附近的股价 大股东还是毫无压力 顺势压低增发成本 可真是炒的一手好股 操的一手好盘

另 本人未持有拓尔思