天津长荣印刷设备股份有限公司 投资者调研会议纪要
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天津长荣印刷设备股份有限公司投资者调研会议纪要
一、时间：2017 年 2 月 15 日 14：00-16：00
二、地点：天津长荣印刷设备股份有限公司二楼会议室
三、调研机构名称和人员姓名：刘昆明（九鼎投资）、王宇恒（恒安标准人寿）、
周静（广发机械）、李哲（安信机械）、李骥（渤海证券）、卢眈眈（东源投资） 、
傅钥波（国机财务）、沈伟杰（海通证券）、詹海洋（鑫亿集团）、程昱明、刘宁
（国商金控）、张健（太平洋证券）
四、接待人员姓名：李东晖、王岩、刘丹、刘德辰
五、调研内容：
会议交流：
1. 初次到公司，想了解一下云印刷具体实施方式、盈利模式是什么？以及目前
运营情况？
云印刷是针对传统意义上印刷所提出的新概念，主要服务范围是个性化
和商务印刷品。传统意义上，客户通过广告公司、复印店解决一些日常的产
品印刷需求，例如：台历、宣传册、名片等，实际上这些门店接单后都是找
其他印刷厂来生产制作，他们做的是“最后一公里”的服务。而我们的云印
刷提供云平台，线上接单，直接对接生产。客户只需通网络平台在云端上传
数据，我们就可以为客户制作出定制产品，这样就减少了中间环节，提高了
效率，降低了成本。
2016 年，我们的长荣健豪云印刷中央工厂已经实现落地，产能可以达到
2 亿元，通过标准化、高质量的生产， 服务终端客户。 由于投资规模较大，设
备摊销以及中端经销商开发，使得 2016 年云印刷板块对公司总体利润贡献不
大。2017 年，长荣健豪将加大北京市场的开发力度，实现 2017 年长荣健豪
爆发式增长。
2. 公司前段时间购买了虎彩印艺的股权，你们的合作模式是什么？
虎彩印艺也是行业中的龙头企业，在东莞有自己的中央工厂，因为前期
购买设备，加上生产费用和业务拓展方面的投入，所以利润有所下滑，但是
双方都有志于在个性化印刷方面发展，今后在业务上面可以进行对接，长荣
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健豪目前主要在京津冀发展，华南区域还没有铺开，在这段时间我们可以请
虎彩代产部分订单，同时我们在技术方面有更深的合作，实现双方互赢。
3. 近来纸张价格上涨对印刷行业的影响很大吧？这是意味着行业在复苏吗？
近年来，随着居民消费理念和需求变化，以及产业升级带动纸张价格上
涨。按照以往经验来看纸张价格上涨是印刷行业复苏的一种体现，最终也会
传导至设备行业这块。设备五年就开始更新换代了，我们注意到几年前活跃
在市场上的有些设备供应商目前已经在进行转型了。长荣会抓住行业复苏的
这个机遇的。
4. 公司前段时间公告的设立印刷产业基金的情况能介绍一下吗？有政府参与吗？
公司设立印刷产业基金规模 6 亿元人民币，没有政府参与，目前是由长
荣占 99%。该基金的主要目的是为了在行业内挖掘一些合作项目，归根到底
还是为了实现长荣的做大做强。未来我们会根据实际项目情况来决定是参股
还是控股。
5. 公司收购海德堡印后资产后，海外市场下一步规划？
2014 年公司通过对海德堡印后资产收购，已经达到了扩展市场、扩大市
场占有率以及提升市场竞争力的效果，海外业务大幅度增加。根据我们的预
测，未来海外出口将会达到 40-60%的增长幅度，公司计划用 3-5 年时间，使
海外出口达到 5 亿元销售。公司未来将加大力度研发符合欧美国家客户需求
的产品，更好地利用海德堡销售体系，提升海外销售。
6. 公司主要的印刷设备客户是否稳定？ 更新换代设备的周期是多久？长荣如
何保证能够持续获得优质订单？
目前公司在国内有 1000 多家客户，以年产值 5000 万以上的烟包客户为
主。 根据以往经验来看， 如果服务跟得上的话， 印后设备更新周期需要 10-15
年。目前公司的订单以新增客户、扩大产能以及旧机升级客户为主。虽然我
们的设备比一般供应商价格高，但是长荣设备的性价比一直是数一数二的。
我们的客户都清楚地知道，印刷行业属于代工产业，生产主要是依靠设备来
提升效率，所以在更新智能化设备这方面不会吝惜投入的。同时，旧设备可
以由我们的长荣震德进行回收再制造，然后将这些设备翻新后投入到低端的
市场去。
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7. 云印刷毛利率有多少？主要成本是什么？
云印刷根据产品的不同，材料毛利率在 35-60%不等，由于云印刷客户属
于多品种小批量的客户，其组织方式与一般印刷工厂不同，公司主要成本为
人工成本，原材料，以及各项折旧。
8. 公司 2016 年至 2017 年凹印机生产以及订单情况如何，采取怎样的交付方式？
公司 2016 年凹印机销售 2 台，目前有多台订单在谈，预计 2017 年可以
签单 5 台左右。交付方式为预付 30%，到货 30%，调试完毕 40%。
9. 公司之前在为其他印刷厂做智能化改造，这些印刷厂能够得到什么样的改变？
印刷产业在未来也将是技术方面的竞争，成本低、有价格优势的企业自
然利润就会高。通过智能化改造，可以大幅减少生产过程中对人工的依赖，
降低人工成本，提升生产效率，可以进一步提升利润水平。
10. 请介绍一下未来几年公司主要的发展方向。
公司 2011 年上市以后就在为智慧印厂这一概念下功夫，2013 年通过云
印刷向下游延伸，2014 年涉足包装印刷，每一步都是有前瞻性的，未来想要
占领市场必须有智能化的新产品， 这些在 2016 年的德鲁巴展会上已经得到印
证。这一届的展会成为了未来四年的风向标， 数字印刷、包装印刷都是亮点，
印后市场将成为主要增长点，绿色环保已经渗透到行业内的方方面面，云端
服务、 3D 打印这些面向未来的新技术已经得到人们的普遍关注。我们长荣始
终是走在行业前列的。所以对于未来的发展我们很有信心。