【问】科斯伍德为什么要采取并购贷款的形式收购？有何影响？ 【答】科斯伍德：您好，并购贷款是上市公司并购采用的普遍融资方式，如博雅生物向交行申请并购贷款支付收购复大医药的并购款、威创股份向招行申请并购贷款支付收购鼎奇幼教股权的部分对价款等等，都有质押被并购标的股份，这是并购贷款通常的附加增信，而非主要抵押物，只有非常优质以及质押物充足可变现的交易才能得到银行并购贷款并且对企业而言，并购贷款融资成本较低、放款快、效率高。公司的经营稳健，资产负债率偏低，并购前只有10%左右，账上现金充足。银行在发放并购贷款前，对科斯伍德与龙门教育都做了充分的项目尽调，非常看好此项目，风险较低，才给与最低的贷款基准利率。科斯伍德是以足额的自有资产抵押加上实际控制人的股权质押获得并购贷款的。虽然科斯伍德2017年因支付并购中介服务费用等影响，利润有所下降，但2018年及后续合并利润可以按期偿还贷款本息。为防止龙门经营达不到预期，龙门业绩补偿人已将剩余的约20%龙门股份质押给了科斯伍德，并将1.42亿元现金存入第三方监管账户，作为完成对赌业绩的先期保证。如果还不够，龙门业绩补偿人承诺会现金返还相应比例的股权转让款，直至全部回购股份，相关信息在公司公告中都已披露。因此，此次并购贷款的还款来源有充分保障，不受公司经营状况的影响。感谢您的关注。¶¶2018-01-19 09:45:00 §