估值：分部估值才能正确认知美亚，长期看300亿是市值起点　
　　公司大数据业务前期投入大，处于盈亏平衡点附近，因而对公司整体法估值低估了公司整体价值。考虑2020年大数据业务高增速和净利率提升，给予大数据业务7XPS，收入约12.5亿元，对应估值87.5亿；给予取证等传统业务40XPE，净利润约3.4亿元，估值136亿元，合计2020年总市值约224亿元。　
　　而长期看，仅以2021年分部估值为例，合理市值在300亿元左右。维持2020~2021年EPS为0.58/0.85元，预计公司2020年实现收入27.6亿元，净利润4.6亿元，2020年市值约224亿元，目标价27.8，维持“买入”评级。