证券代码：300130 证券简称：新国都
深圳市新国都技术股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2017001
投资者关系活动类别
√特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 其他
参与单位名称及人员姓名 谢春生 海通证券股份有限公司
蔡路 浙银富海（深圳）资本管理有限公司
张茜 金元证券股份有限公司
黄嘉豪 广东辰阳投资管理有限公司
龙娴 长隽资本投资管理（深圳）有限公司
杨倩 博赢资产
李枭立 北京中港融鑫资产管理有限公司
江慧扬 广东乐信资产管理有限公司
韩鹏程 中信建投证券股份有限公司
李阳 远东国际租赁有限公司
姚竣梁 远东国际租赁有限公司
李岩石 怀新投资
吴俊 五矿证券有限公司
康浩平 北京鼎蕯投资有限公司
夏清莹 东兴证券股份有限公司
宋佳蕾 中科沃土基金
孙玮 鼎诺投资
李东祥 华金证券
李晓东 深圳中鑫融泰资产管理有限公司
张华 深圳同创天下投资企业（有限合伙）
曹芙蓉 东方基金
雷厉 兴业证券
龚昌胜 长调资产



时间 2017年5月19日 星期五
地点 深圳市福田区泰然工贸园劲松大厦17A
接待人员姓名 宋菁 骆淑芬
投资者关系活动主要内容介绍
董秘宋菁致辞：
各位机构朋友，大家下午好，欢迎各位出席公司的调研活动，很开心看到了一些熟悉的面孔。2016年，公司继续专注于电子支付技术领域，从事以金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁，以此为载体，加之以生物识别、征信及大数据分析处理、区块链技术，为客户提供基于电子支付的综合性解决方案。
伴随移动支付、电子支付、生物识别、大数据分析处理及人工智能技术的快速发展，公司以支付技术及金融POS终端软硬件的设计研发为基础，叠加运营模式、技术领域的创新，继续巩固和提升在电子支付技术受理终端设备的市场领先地位。
至此，公司已发布了2016年年报和2017年一季报，2016年公司实现营业收入11.27亿，同比增长15%，实现归属于上市公司净利润1.39亿，同比增长60%；2017年一季度公司实现营业收入1.95亿元，基本与去年持平，实现利润总额634万，同比增长27%，实现归属于上市公司净利润556万，同比增长11%。总体来说，公司的历年业绩都在实现稳步的增长。
2016年是公司兼并收购和对外投资的大年，参股公司大岩资本全年完成收入2亿，净利润8000万左右；公信诚丰完成收入9000万，净利润4440万，超额完成了2016年的对赌净利润要求，但其财务数据是第四季度才开始并入上市公司。
2016年国际市场进一步打开局面，全年实现销售收入1.27亿元，占营业收入的11.24%，较去年同期增长约1.28倍，公司今年会持续对海外市场进行投入，目前公司的海外市场销售主要集中在东南亚、中东、非洲等发展中国家地区。而发达地区其实也是存在很多机会的，当我们深入到其市场，发现他们服务链条比较细分，同时比较割裂，有些服务甚至不如中国市场这样完善，这就给了我们一些机会。
2017年，新国都已经蓄势出发，公司坚信只有专注主业，围绕产业链深耕，把公司业绩扎扎实实做好了，公司的发展空间打开了，才是在未来市场中立足的根本，谢谢大家。

1、您好宋总，我们一直跟进公司对公司的情况也比较了解，海外业务也是未来的现在主要是想了解公司海外业务的布局和战略？
好的 ，感谢这位机构朋友对公司的持续关注。现在发达国家利益格局也比较稳定了，在发达国家我们主要是通过寻找当地合作伙伴的形式，比如前期收的Exadigm,Inc，就是看好其在当地有收单资质，综合考量我们决定以股权的形式战略性切入，而Exadigm,Inc在研发能力上没有我们强，因此我们会为其提供一些技术支持，在其设备端研发并增加增值服务。而在发展中国家，市场相对比较封闭，比如东南亚、非洲一些国家，更侧重保护当地的渠道商，因此我们只能找寻当地的渠道商合作，发展代理关系。
现在很多国家的支付体系也没有那么完善和健全，没有指定必须有哪些具备资质的机构来做，比如移动设备端或者手机代理商等，在当地有丰富的资源、市场开拓能力以及售后服务体系，他们在当地就更便利的接触到商户和支付机构，并与其达成合作，成为我们的设备代理商。
基本是这样，海外业务是公司未来的看点之一，公司会持续加强海外业务拓展，不断开拓新的市场，增厚利润，回馈股东,谢谢。

2、宋总，请问在海外发达国家的POS机的渗透率以及我们开拓海外市场的方式？
海外银行卡的渗透率就比我们国内高，单台POS机对应的银行卡张数就比我们低很多，国外大概每台就60-70张，而我们国内应该200-300张。相较来说，我国的POS机渗透率还有较大的空间。海外的市场开拓，我们各种方式都在尝试，主要是因地制宜，具体问题具体分析，以战略合作、渠道代理为主。
从我们去海外开拓市场的亲身经历来看，很多国家和地区，甚至某些发达国家和地区的移动支付还远远不如我们国内便利和普及，他们的电子商务、物流体系也比我们落后。所以他们在支付端的增值应用服务以及对C端客户便利性的综合考虑，就没有中国本土的公司强。因此，在这些方面，公司都在考量可否和当地公司建立一些更加深度的合作，做出一些综合性电子支付解决方案。谢谢。

3、我看过公司的年报，对于公司的主业部分，大概80%的收入是来自于电子支付业务的收入，我想请问的是随着微信支付、NFC支付等多样化的支付方式的广泛使用，对公司有什么样的影响？
非常感谢您的问题，您所提问的也是我们一直都在关注和思考的。公司是一家基因纯粹的电子支付服务商，正如您所说公司一直专注主业，主要利润一直以来都是来自于电子支付及相关业务，但公司产品却顺应行业的发展在不断推陈出新，从电话POS、移动POS、MPOS到现在的智能POS等等。
其实公司很早就开始研发能受理NFC、扫码、指纹识别等支付方式的产品，以及更便于操作的智能POS。记得当时还被一些客户调侃，认为我们的设备有点超前，其实只要满足刷卡和安全就行了，太多的应用模块没有使用，造成了成本居高，进一步影响公司的竞价和入围。现在回头看，智能操作系统，随时可以增减的模块化设计符合了支付行业的变革。
我们不能只看现在，我们要多看两步，多走一步。现在我们看未来，目前是微信、支付宝等移动支付改变了支付方式，可能未来支付方式还会变化，整个支付链条都会发生意想不到的改变，公司要随时做好准备。
从央行公布的《2016年支付体系运行总体情况》报告来看，我国银行卡发卡量保持着稳步增长，联网POS设备已超过2500万台，银行卡交易量也继续增长，我们认为银行卡支付至少3-5年内不会消失，更认为小额高频交易正在迅速转移到移动设备端，而大额交易还是通过银行卡在POS设备端进行支付。所以公司的主业能够保持稳定。
另外，公司也在积极部署未来的支付方式和技术，比如生物识别、区块链等。谢谢。

4、大岩现在是什么样的情况？与公司的协同如何？
大岩是2016年新国都参股的一家资产管理公司，新国都是一个做产业的公司，公司非常看好下游商户端的服务与应用，也在不断提升自己的增值服务能力，开拓新的利润来源。
对金融产品对接到商户端这一点上，我们认为大岩资本有合作开发金融产品的能力，但我们预计的时间相对乐观了一些。从我们交流探讨的过程来看，大岩是在新产品开发方面是非常谨慎的，有严格的管理制度。如果完全按照我们的需求，商户单次购买产品的资金量达不到私募基金产品的资金门槛要求，大岩认为不能只追求扩大管理规模和实现协同效应，很多问题需要进一步的论证和综合考量。
大岩本身的业务发展非常迅速，我们开始尽职调查时是30亿左右的管理规模，去年投资时是60亿，2016年年末是110亿，因此我们觉得他们自身健康发展是更为重要的，不能因为我们参股就干涉其正常合规的运行，但将金融产品对接到商户端的计划我们还会持续落实。谢谢。

5、请问公司的收单服务云平台，为商户提供的增值服务，为公司提供一个怎样的利润？
我们是POS机的研产销一体化的综合供应商，我们跟下游的支付机构合作模式是我们提供硬件的同时还要提供一部分基于POS的软件服务。这个服务我们并没有单独收费，是合并到现有的价格体系内的。
如果我们要再开发一些应用增值服务给商户，我们这套价格体系是非常成熟的，我们可以去应用，这就看下游的合作伙伴要为商户提供一个怎样的服务，我们来配合他们进行研发。我们认为说到底还是电子支付上下游产业链没有完全打通，抓不住产业链上的很多盈利点，因此我们还是希望尽快打通产业链资源，能够给大家提供更好的服务。谢谢。

6、请问区块链方面，公司参与到什么环节？研发了一些怎样的产品和应用？
公司的区块链研究小组成立很早，现在是单独的成立了区块链研究中心，由我们从腾讯等机构聘请来的专家带队，跟踪区块链技术发展方向，毕竟不是一个庞大的研究机构去研究最前沿的技术，我们的区块链研究中心会聚焦于结合与应用，主要是公司所在领域的商业应用及产业战略方面的研究探索。我们是从实业和商业的角度，去研究什么样的技术是能落地的，什么样的服务是大家需要的。2016年，我们加入了区块链联盟-金链盟（hyperledger），在里边也有申报与数字货币、数字信用相关的研究课题。
对于数字货币，一谈到大家就联想到比特币，就觉得是去政府、去中心、直接革央行命的。但是对于区块链技术，我们不这么认为，央行目前的态度非常明确，未来技术发展是阻挡不住的，每一种技术都是双刃剑，关键是由谁来推动，应用到何处，以及如何应用。目前央行已经开始牵头做一些主导性研究和探索，国家也在出台相关的规范和标准。我们也希望有相关行业标准来规范，在国家的引导下去探索与创新。随着区块链技术的应用，货币的流通、流向、体量都能把握得更好，从而整个社会的信用体系随着货币体系的透明化，也会越来越透明。现在人们的衣食住行，所有的社会活动都基本联网了，包括很多的交易活动，完全可以追溯到整个链条的每一个环节，因此信息是可控的、可获取的、还是加密的。区块链技术如果能够善加应用，我们认为从交易效率到社会信用会有一个质的飞跃。
作为一个企业来说，我们也希望在区块链方面尽快有些实际的效益出来，但就目前来说，这还是个新业务板块，我们预计培育期需要2-3年的时间。谢谢。

7、整个POS行业有超过2500万台存量，去年公司主业POS机的销量有300多万套，较2015年增长了1倍。这样的一个增速如何在现在这样一个大环境下实现的？
首先是公司海外业务的销量增长翻倍，虽然基数较小，但也是收入和利润很重要的一块组成；另外是第三方支付机构开始发力于智能POS和MPOS的采购，而现在第三方支付机构在公司的销量占比已经超过30%。MPOS就是移动POS，更为小巧、便捷，能够与手机、平板电脑等移动终端链接，主要是针对中小微商户。在行业领先者拉卡拉的招股说明书申报稿中，大家能够关注到这块需求的增长态势，我们新国都的MPOS也一直都是供不应求的，因此今年我们供应链也会跟随客户需求进行调整。谢谢。

8、公司的POS机在价格和提供服务方面是做的比较好的，整个行业竞争格局中，对比同行，比如新大陆，您会怎么评判呢？
公司与新大陆一直都是银联最早的四家设备供应商之一，我们的战略也有相似的地方，大家都可以看到在支付产业链的整合方面，新大陆会比我们进展更快一些。我们是支付行业上市公司中基因比较纯粹的电子支付服务商，收入来源以POS及相关领域为主，因此在产业链上下游的整合上，我们会更加谨慎。但现在来看，整个产业链的整合是未来发展的一个趋势，我们也会考虑公司的战略发展。当然，产业链上下游也不止有支付牌照，还有商户运营、增值服务、征信服务、生物识别，同时，银联和银行也是我们重要的客户，它们的需求和外围服务也是我们现在的关注焦点。
POS机的软硬件销售及服务这条路我们会继续走，但我们公司更需要去研究判断未来三五年的产业趋势和方向，来指导我们提前布局和投入，而现在的布局是否正确则需要未来的市场需求来检验，我们能做的就是不断去尝试，以时间换空间。
每次跟机构朋友交流公司情况时，我都会尽可能把我们公司经营层对未来的战略规划和期望传达给大家。从过往来看，我们一直都是比较务实很少讲概念的企业，我们做的每一步尝试都是对未来产业发展的一个期望，毕竟每一个未来都是一步一步尝试出来的。谢谢。

9、收购公信诚丰为何用纯现金方式？
您的问题很好，这个收购方式是当时的情景下我们判断最为有利的方式。大家都知道，我们有企业征信相关牌照，但征信数据服务方面的团队相对不太成熟，业务落地也比较慢。公信诚丰进入我们的视野，就是因为其业务能力和数据处理能力。我们在洽谈公信诚丰这个项目时，它自身的盈利能力非常好，业务也爆发性增长，当时也有其他收购方同时在跟它谈，如果坚持换股的话，并购价格就会在竞争中抬升。当时我们是准备马上就以此为募投项目发行定增，确实没有预计到定增的难度和时间都增加了。当然，在这次纯现金收购中我们也做了一些限制，比如有一部分资金是会留存在我们共管账上，对赌期完成后才会交付，并且它的客户也是大型互联网企业，业务和资金的确认都比较透明可追溯。另一个考虑就是公司股价一直处于较低的位置，我们更加珍惜公司的股权，股权的价值极有可能在未来高于收购的现金价值。谢谢。

10、公司目前是1 3，主业POS 浙江中正 公信诚丰 大岩资本，浙江中正和公信诚丰都比较贴近主业且有协同效应，我想请问的是，大岩资本虽然发展很快，但资本市场的机构利润波动较大，我担心的是未来大岩业绩是否稳定？
从我们年底复盘的情况来看，既然我们把新国都定位为科技 金融的公司，我们仍然觉得大岩资本的金融能力是我们所欠缺的。当时我们是非常想做商户端的金融服务，现在我们仍然想做并且非常看好这一块的前景。所以，我认为这个公司也没有投资错，我们看重他们的投资和风控能力，在行业内部已经有了一定的品牌知名度。这样的企业我们长期持有它的股权并不担心。现在金融市场中的机构都不容易，我们支持它先保障自己的发展，未来具备了和我们协同的条件，说不定就能给我们带来惊喜。
唯一需要担心的是他们的业绩波动，会造成上市公司商誉减值的风险，但我们会尽量的避免这样的事情发生。谢谢。

11，大岩资本在什么情况下会触发商誉减值？
我们当初投资条款中对赌期是三年，三年合并计算是否实现对赌业绩，届时如果不达标，上市公司将会面临商誉减值。但因为有对赌条款，补偿给上市公司的现金或者股权是可以对冲大部分风险，对公司来说是影响可控的。谢谢。

12、公司每年1季度的现金流和利润都比较差，这个原因是什么？
是的，这个比较好解释，因为我们主要是在年初打市场，会有一些提前的支出，逐步完成订单实现结算，加上账期等因素，收入和利润也会逐步体现出来。今年一季度的财务费用同比增长较多，主要是去年二季度发行了公司债，今年一季度与去年相比增加了利息的支出。谢谢。

13、公司定增现在是个什么计划？
公司的定增在3月22号已经过会，但正式批文还在等待过程中，公司也保持着与监管机构、中介机构的顺畅沟通，若有进展会及时公告。谢谢大家的关注。

附件清单（如有）
日期 2017年5月19日 星期五