乐融致新出表的神奇功效
2018年9月24日，乐视控股持有的乐融致新15%股权，被融创中国的关联公司天津嘉睿以2.4亿的价格拍得，这一举动使天津嘉睿持有的乐融致新的股权，提升为46.05%，而乐视网持有的乐融致新股权保持在36.4%不变。
天津嘉睿由此跃升为乐融致新第一大股东，原先作为乐视网子公司的乐融致新，被剔除出乐视网的合并报表，是大概率事件。
我们来看看，乐融致新被剔出合并报表，乐视网的财务报表会发生怎样的变化？首先是，乐融致新的负资产被移出表外，2018年半年报，乐视网合并报表净资产-20个亿，其中乐融致新净资产就-22个亿。可以合理预见，乐融致新出表后，剥离乐融致新的大额负资产，乐视网合并报表净资产很可能录得正数。
就归母净资产部分而言，2018年半年报，乐视网归属净资产为-4.76亿，如果剥离乐融致新，乐视网将不再承担占乐融致新36.4%的负净资产负担，这部分负资产数字应为22*36.4%=7.92亿，所以，按2018年半年报数字计，乐视网归母净资产，就可能由负转正，为-4.76 7.92=3.16亿元。
这还只是其一。其二是，乐融致新出表后，乐视网持有的36.4%乐融致新股权，在会计处理方式上，将由成本法计量，改成按权益法计量。也就是说，这36.4%的剩余股权，将按公允价值计量，那么公允价值与持股比例原对应的净资产份额之间的差额，计入投资收益。
按天津嘉睿以2.4亿买15%股权的价格计，乐融致新的最新估值是16亿元。那么乐视网持有的36.4%，公允价值应该在5.76亿元。
这还只是保守估计，如果按2018年6月乐融致新增资决议时的估值90亿计，乐视网持有的乐融致新股权，公允价值将超过32亿元。
那么乐视网母公司报表层面，对乐融致新的长期股权投资的账面余额会是多少呢？
按2018年上半年数据，乐融致新净资产-22亿，那么乐视网36.4%股权所对应的净资产是-7.92亿元，也就是说，如果乐视网母公司报表按成本法如实计量的话，乐融致新在乐视网母公司的长期股权投资的账面价值就是-7.92亿元。
因此，乐融致新出表，因会计处理方式产生的投资收益，按2018年半年报数据，和乐融致新股权拍卖的16亿估值来算，应为5.76 7.92=13.68亿元。如果按乐融致新增资的90亿估值来算，则乐融致新出表形成的投资收益，将达到5.76 32=37.76亿元。
考虑到2018年前三季度归母净利润为-14.89亿元，这一笔投资收益甚至有望将2018年净利润扭正。
因此，剥离乐融致新，因剥离负资产包袱和改变会计处理方式两项，给乐视网归母净资产带来的贡献，可能达到17亿，甚至可能达到43.5亿元。（不考虑所得税因素）