大鳄，从新加坡Sinotel Technologies到中国乐视再到美国法拉第FF
作者：邓源杰
1996年，贾跃亭下海成立了山西垣曲县卓越实业有限公司（下称“卓越实业”），任总经理。办公室是租用垣曲县农业局的。前后算起来，贾跃亭在垣曲县一共呆了八年时间（1995～2002或2003）。
2002年，贾跃亭又成立“山西西伯尔”，注册资金100万，贾跃亭占70万，其他几个人占30万。贾跃亭又把“山西西伯尔”变更登记为“山西西贝尔通信科技有限公司”。此后，“太原西伯尔”将业务逐步转移到“山西西贝尔”，直至被贾跃亭注销。
2003年，贾跃亭到北京创建了北京西伯尔通信科技有限公司，从此主要舞台就在帝都了。北京让他彻底开阔了眼界，并给了他国家级的平台。事后证明，这是他事业上升的里程碑事件。
2007年11月，他创立的电信设备公司Sinotel Technologies在新加坡上市，融资约两亿元。两亿元！这对于长期不赚钱的贾跃亭来说，真是雪中送炭啊！两亿元！也给了贾会计把盘子再做大十倍的坚实基础。在他筹备新加坡上市的同时，2004年，脱胎于北京西伯尔通信公司移动业务部的“乐视网”成立了。
那么，贾跃亭又是怎么捣鼓Sinotel Technologies在新加坡上市的？贾跃亭到底是怎么拿到山西联通的大单的？他的“山西西伯尔”注册资本是100万元，怎么不到一年就扩到了3000万元？资金是怎么周转的？以贾跃亭过去的生意规模，要拿到山西联通的大单，以及周转几千万元，好像并不容易。非常显然，他有“贵人”相助。其中细节，各种公开资料都语焉不详，包括媒体在他成名之后对他的采访，他都一笔带过，不愿多谈。2002年时，贾会计确实挣钱了，然后就是继续疯狂做大，并且成立了Sinotel Technologies并且把山西西贝尔的业务装进来，2007年在新加坡上市，贾会计直接和间接持有80.5%的股份。但是，他在通信行业能持久挣大钱吗？答案是否定的。
道理很简单，如果给他融资两亿元的Sinotel Technologies能始终高利润、高成长，他为什么不把主要精力放在这一块呢？但是他2004年就成立了乐视，初始业务是当时很热的视频，以后的主要精力都放在乐视上了，并从乐视衍生出一大堆公司（据说有60多个）。事实上，精通财技的贾会计在2010年又在新加坡搞了一次增发，2800万股，每股0.4087新加坡元，说要装进一些乐视的业务，而且还增发成功了，又捞了一笔钱，然后又是持续亏损。终于，在2016年3月15日，新加坡Sinotel Technologies退市了。
退市之前的好多年都是赚钱的，但从2012年开始，Sinotel Technologies都是亏的，而且越亏越多。2008年的营收是3.62亿，税后净利润是1.07亿，什么业务能有如此的高利润？这么高的利润，为什么不继续做大做强，反而去玩什么乐视？会不会是因为2007年刚在新加坡上市，所以必须马上拿出好成绩呢？我查了很久，始终没查到其2008年的详细年报，不知道这业绩是怎么取得的。到了2012年，不仅营收在萎缩，而且利润居然变成负的了。这更让人奇怪了：之前的高利润是怎么取得的？又为什么不能维持？2012年之后更是每况愈下，显然，这是在为退市做准备了：
所以在退市之前，Sinotel Technologies股价徘徊在0.1新加坡元附近（大约相当于0.4～0.5元人民币），退市时是0.128新加坡元。为什么要退市呢？事后分析，大概是因为公司做的太差，尤其是高暴利变成了高亏损，也实在太戏剧化了。但更主要的原因，应该是2010年乐视网在国内上市了，国内人傻钱多，乐视的概念和业务前景，貌似要比Sinotel Technologies好太多，国内融资环境更比新加坡好多了。何况贾跃亭早已利用Sinotel Technologies捞足了钱，不仅两次融资，而且多年给自己开120万新加坡元年薪（至少相当于550～600万人民币），这个公司的利用价值早就没了。
2017年7月贾总顺利飞抵美国主持法拉第FF后，嘿嘿,回过头来思考2015年以后的乐视是不是和2012年以后的新加坡Sinotel Technologies相似呢？山西人民不能阻止贾总前进的步伐，新加坡人民不能阻止贾总前进的步伐，北京证.监局能不能阻止贾总奔赴美国FF的步伐？200亿融资方、在乐视大厦躺了一年的供应商和18亿股民在等故事的大结局。