好一段时间没写估值了，这个周末我再写一下乐视网今年的估值：乐视网延续每年30%的增长率，今年的本身净利润预计为10亿，因为去年为止乐视电视的大屏广告收入与乐视电视的硬件亏损相抵消，这部分没有产生利润，但今年开始乐视电视实行了硬件不亏损的销售策略，这就使大屏广告收入大部分直接转化为净利润，去年的大屏基数为1000台，今年新增800万台，因为这新增的800万台还不能全部转化为广告收入，我们取中值400万台，也就是说今年能够产生大盘广告收入的乐视电视为1400万台。根据以往数据，500万台产生5亿的广告收入，那么这1400万台就能产生近15亿的广告收入，而这大部分广告收入是能直接转化为今年的净利润的，乐视网持有40%的电视股权，那这部分资产会为今年的上市公司带来6个亿的净利润。所以，这两部分资产相加，今年乐视网的净利润为16亿。如果以50倍的PE计算，这两部分资产的合理估值为800亿。再加上今年乐视影业是必定要注入上市公司的，假如因为管理层的监管要求乐视影业以80亿的估值注入，乐视影业本事的市场同行业估值比较来看至少为200亿，所以，乐视影业的注入能够为上市公司带来至少120亿的折价体现。所以，综合判断乐视网今年的合理估值为920。与现价相比，乐视的股价至少还有50%的增长空间。