证券代码：300102 证券简称：乾照光电
厦门乾照光电股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：20170425
投资者关系活动类别 特定对象调研分析师会议
媒体采访业绩说明会
新闻发布会路演活动
现场参观其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 国信证券：姚烨、陈郑睿、唐泓翼、刘翔
长安基金：何增华 东方证券：王芳
域秀资本：曹植 招商证券：李学来
东吴人寿：吴琳娜 中信证券：胡叶倩雯
大钧资产：张冲 南方基金：陈卓
华夏基金：高翔 博时基金：黄继晨
渤海证券：杨青海 重阳投资：吴伟荣
鑫乐达：侯继雄 广东银石：陈洁惠
九州证券：何锦盛 西南证券：王国勋
东北证券：刘伟刚 北京永瑞：王洪祥
赤子之心资本管理：陶良吉
时间 2017年4月25日
地点 公司8楼会议室
上市公司接待人员姓名 董事长：金张育
副总经理兼董事会秘书：刘文辉
蓝绿事业部总经理：刘兆
财务总监：彭兴华
研发总监：陈凯轩
投资者关系活动主要内容介绍 一、 签署承诺书；
二、展示环节：
公司领导主要从业务现状、未来发展战略及2017年度经营计划重点介绍公司的基本情况。
1、业务现状
公司从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，目前主要有全色系LED外延片及芯片和三结砷化镓太阳能电池外延片及芯片两大类产品。
目前，公司是国内高亮度四元系红黄光LED芯片产量最大的企业之一，在家用电器，室内外显示屏领域因综合竞争实力获得了较大的市场份额。近几年，红黄芯片应用领域基本保持稳定，2016年度基于LED小间距显示屏行业的持续高增长，国内显示屏厂商面临芯片供应吃紧，带动红黄光LED芯片需求在2016年下半年增速成长。
公司从2014年下半年开始介入蓝绿光LED外延片和芯片领域，经过一定时间的生产运营，公司目前已成长为国内蓝绿光芯片重要供应商之一。
公司生产的空间用三结砷化镓太阳电池综合性能处于国内领先、国际先进水平，是航空航天军工领域最重要的太阳能电池供应商，同时公司也在在积极拓展电池领域的商用市场。
2、发展战略
经深入探讨并综合公司实际情况，公司确立了“巩固主业，拓展新领域”齐步走的发展战略，巩固红黄光领域的龙头地位，进一步拓展蓝绿光领域的市场份额，深化砷化镓太阳能电池应用领域，积极探索切入第二、三代半导体领域的延伸机会。
3、2017年度工作重点
紧跟行业发展态势，积极部署生产安排，不排除通过扩产等方式争创更多市场份额；深化太阳能电池商用领域，如无人机领域；推进集团化发展，健全风险管控体系，高效推行精益管理，以更好的服务公司生产及管理工作。
三、现场交流情况
（1）问：公司制定两步走发展战略的初衷？
答：公司坚守主业是上下一致的理念。主营业务主要分为三个板块：红黄光LED、蓝绿光LED、砷化镓太阳能电池。1）红黄光LED也是公司自成立以来一直坚守的主业，是国内高亮度四元系红黄光LED芯片产量最大的企业之一，具有深厚的技术储备。2）蓝绿光的市场份额远超过红黄光，进军该领域是公司做大做强LED主业的必由之路。虽然目前蓝绿光LED产能较小，但产品性能可靠，位于市场第一阵营。3）砷化镓太阳能电池性能居国内第一，由于成本高目前仅用于少数航天航空领域。公司未来会在该领域积极开发新客户、拓展新应用。
第二代第三代半导体领域是LED行业的产业升级之路，符合国家的战略发展方向。沿着第二代第三代半导体延伸，既有利于充分利用公司在LED领域已积累的经验，同时也有助于公司走向更广阔的蓝海。
（2）问：公司目前的产能及核心设备情况？
答：公司目前拥有两大核心品牌MOCVD：即Aixtron和Veeco，均为市面上主流设备，技术领先，产能稳定。其中，用于生产红黄光LED的MOVCD设备共20台，外延片月产能峰值可达到17万片；生产蓝绿光LED的MOVCD设备50台（折算），2016年第四季度蓝绿光外延片月产能峰值达到33万片。
（3）问：公司2017年是否有扩产计划？
答：公司2017年全力推进产线扩产，以应对下游市场整体需求稳步增长，特别是某些细分领域市场需求呈现爆发式增长。如有相关进展，公司会及时披露。
（4）问：公司未来是否考虑采购国产MOCVD设备？
答：公司未来会考虑采购国产MOCVD设备。国产厂商如中微、中晟的MOCVD性能及可靠性逐步得到验证，同时价格相较于进口设备较低。
（5）问：当今政府是否仍旧有补贴政策？
答：近年来，各地政府曾经给予LED芯片厂商较大的设备采购补贴，促使该行业迅速繁荣但也带来的剧烈的市场竞争。至今，各地政府逐步取消了相关补贴，但仍旧有少部分城市居于自身的城市发展规划，对LED芯片厂商有补贴政策。
（6）问：红黄光、蓝绿光、太阳能电池的主要应用领域分别是哪些？
答：在LED芯片业务方面，公司的客户是封装厂。红黄光LED芯片对应的下游应用领域主要包括：显示屏、数码、指示灯；蓝绿光LED芯片对应的下游应用领域主要是通用照明及显示屏。
砷化镓太阳能电池因其性能好但成本高的特性，主要应用领域的是航空航天军用领域，民用领域尚待开拓——这也是公司今年的主要工作目标之一。
（7）问：公司如何看待红黄光下游应用的成长？
答：近两年来红黄光下游整体需求增长主要来自显示屏市场，部分细分市场有爆发性增加，如小间距市场。因红黄光整体市场份额较小，小间距的爆发对其需求拉动有较大作用。预计红黄光芯片将有30%的增长。
（8）问：公司认为本次景气周期能维持多久？
答：自2016年下半年开始，LED行业回暖，2016年度LED企业均有较好的业绩。部分LED芯片制造厂商宣布扩产，产能到2017年第四季度将逐步释放，届时LED芯片价格会有一定的下行压力。但据与行业专家沟通交流，虽然2017年第四季度LED芯片价格有下行风险，但不大，整体看好2017年全年行情。
（9）问：公司未来如何拓展砷化镓太阳能电池业务？
答：砷化镓太阳能电池相较于硅基的太阳能电池，性能有较大提高，但是成本亦大大增加，目前仅用于航天航空军用领域，公司处于垄断地位。针对这种情况，公司未来将：1、维护已有客户，提高客户满意度；2、拓展的新应用领域，如无人机所需电池；3、更重要的是努力实现技术突破，实现成本降低，有效拓展民用市场。
（10）问：公司2016年上半年还处于亏损状态，全年收入和利润却同比出现大涨，是什么原因导致？
答：2016年，公司红黄光业务稳步增长，但蓝绿光业务全年处于产能释放状态，到第四季度实现满产，蓝绿光的业绩变化是公司整体业绩变化的主要原因。
在第一、二季度蓝绿光由于产能较小，芯片的单片成本较高（固定成本及变动成本较大），彼时市场尚未回暖，芯片价格较低，蓝绿光芯片毛利率较低，导致2016年半年仍处于亏损状态。但2016年下半年开始，蓝绿光芯片随着产能逐步提升，芯片的单片成本下降，同时行情转暖，芯片价格上涨，蓝绿光芯片毛利率逐步攀升，使得全年业绩有较大改观。
（11）问：目前红黄、蓝绿的价格分别走势情况？
答：自2016年下半年开始，芯片市场行情回暖，芯片价格均有所涨价，不同产品涨价幅度不同，预计该景气周期将在2017年持续。
（12）问：红黄、蓝绿光，毛利率分别在多少？
答：综合来看，红黄光芯片产品毛利率高于蓝绿光，两者的毛利率均达到市场平均水平。
（13）问：近期王总一直在减持，后面是否还会继续减持？和君是否还会继续增持？
答：王总未来是否继续减持公司完全尊重其个人意愿，但可以明确的是王总刚辞任董事，半年内不能再有减持行为。另，目前和君为公司的第一大股东，与经营管理层均看好公司未来发展，未来不排除增持公司股份。
（14）问：和君作为第一大股东，对公司的帮助主要有哪些？
答：公司在过去两年业务范围有较大扩大，员工人数亦同步有较大提升，公司整体管理难度大大增加。和君多年来在管理咨询领域积累的“管理”能力可以导入公司，为公司的管理提升带来帮助；和君独特的“管理 人才 资本”的业务能力，同时也为公司“产业为本、产融互动”的发展理念提供了强大的支持。

调研结束！
附件清单（如有） 无
日期 2017年4月25日