投资价值是多因素影响的复杂系统，我们的分析容易片面教条。理性分析重组预案，资产确实高估（70亿），增发价太低（3.79元），无疑是增发新进股东瓜分了产业的成长价值，令人遗憾。但从多角度审视，也许有惊喜：

　（1）易成上市至今，基本处于熊市走势，获利筹码很少，也就是说获利卖压较轻，因为割肉总是痛的；

　（2）易成上市超过8年，投资者持股成本市场化程度很高（即制度性极低成本持股很少），不存在暴利减持的威胁；

　（3）股灾之后，出现过4次区间放量换手：

　　2015年11～12月，9～11元，换手率266%；

　　2016年3～4月，7～10元，换手率178%；

　　2017年7～8月，7～10元，换手率187%，

　　2018年7～8月，4.4～5.5元，换手率73%。

　　这是主力活动的痕迹。去年1月至今，破位下行1年时间，应该是中小散户和游资割肉所致，但成交甚少，主力在去年收集的筹码不会卖出。主力的平均成本应该在7～8元之间，除非有极大的利空，主力绝不会微利或亏损出局。

　（4）股价能否上涨，业绩不是决定因素。决定因素是主力是否有能力合法合规根本改变这个股票的供求关系，即将流通股票以较低成本大面积固化。易成总股本5亿，应该有2亿左右掌握在国资手中，主力必须亿较低成本固化2亿以上的股份。由于8元附近解套卖出压力加大，主力有可能在未来几个月借势打压集中筹码降低成本，因此指望股价立马大涨也不现实。

　（5）如果这次重组成功，虽然方案不利，但不会影响主力布局，因为增发股要禁售3年，不会导致供求关系改变，主力有足够的操作空间和时间，重组带来的产业利好更有利于筹码的稳定。

　（6）大股东的资本性质与方大不同，易成大大股东的资本性质是国资，持股稳定性比方大大股东私人资本高。

　（7）今年大盘应该比去年好，也有利于稳定投资者的持股信心。

　综上所述，坚定持股两三年，定有翻倍回报。