证券代码： 300067 证券简称：安诺其
上海安诺其集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2017-003
投资者关系
活动类别 特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他
参与单位名称及人员姓名 海通证券：刘强、宋施源、鄂琪；财通基金：王奕之、唐家伟、王喆；东方资本：李元宁；华福资本：王修艺；联储证券：张振东；中融国际信托：陈亮；北广集团：杜晓雷、孙喆；东海证券：隋欣；华宝投资：陈莉莉
时间 2017.6.27下午14：00-16：00
地点 上海市青浦区崧华路881号公司会议室
上市公司接待人员姓名 董事长纪立军、副总经理兼董秘徐长进、证券事务代表李静、证券事务助理：孙浩
会议纪要
2017年6月27日，海通证券：刘强、宋施源、鄂琪；财通基金：王奕之、唐家伟、王喆；东方资本：李元宁；华福资本：王修艺；联储证券：张振东；中融国际信托：陈亮；北广集团：杜晓雷、孙喆；东海证券：隋欣；华宝投资：陈莉莉与公司董事长纪立军先生、董秘徐长进先生以及公司董办的其他成员，就公司非公开发行股份事项及公司经营情况进行了现场调研，董事长纪立军及董秘徐长进就本次非公开发行股份项目情况、染料行业情况、公司经营情况及公司发展战略以进行了深入交流。
会议主要内容如下：
一、徐总就公司情况进行介绍
（一）公司介绍
徐总从公司发展历程、行业情况及公司概况、核心竞争优势三个方面对公司做了简要的介绍。
1、公司发展历程及公司概况
安诺其集团公司成立于1999年，并于2010年在深交所创业板上市，公司定位于新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商，不仅为客户提供各种满足特定需求的特色染化料产品，更为客户提供配套的印染工艺和技术解决方案。公司的目标市场主要为中高端差异化染料市场。
为了响应董事会“做强染料，做大企业”的要求，公司最近两年开始布局实施相关多元化战略，在做强做精染料主业的同时，布局进军数码、环保和新材料领域，并在2016年年底成立了染料化学品事业部、产业电商事业部、数码事业部、环保事业部和新材料事业部。染料化学品事业部、产业电商事业部和数码事业部仍然属于染料行业，环保事业部和新材料事业部属于相关多元化行业。
产业电商事业部为下属控股子公司上海七彩云电子商务有限公司，公司致力于打造全球卓越的染化电商平台，平台将努力发挥资源优势，借助互联网的力量和创新的思维模式，推动合作伙伴更有效率地进行商业活动，降低产品流通成本，优化行业经营环境，帮助合作伙伴探索传统行业与电商的融合之道，实现企业自身价值增长，乃至跨越式发展，推动纺织印染和染料化工行业健康发展和产业升级。
数码事业部为公司控股子公司上海安诺其数码科技有限公司，主要规划生产、销售数码印花墨水、数码印花墨水用原染料和数码打印喷头。公司参股苏州锐发打印技术有限公司10%股份，并且拥有增股扩股部分70%的优先受让权，数码打印喷头目前被日本垄断，锐发公司数码喷头的研发成功，将会大大推动我国数码产业的发展。
环保事业部由子公司蓬莱西港环保科技有限公司、东营北港环保科技有限公司组成，前者于2017年5月部分移交给公司运营，目前污水处理能力为1万吨/天，计划增加2万吨/天的处理能力，可行性报告正在编制。后者于2016年已经开始正式运营，并取得了良好的经济效益。公司的环保事业部主要开展并购重组或参股污水处理公司，以及政府主导的污水治理PPP项目。
新材料事业部，重点关注并在弹性材料、人工晶状体、生物材料、电子化学材料、大纤维改性材料、高分子功能膜等国家十三五规划中鼓励的新材料产业项目开展工作。公司于2017年参股上海益弹2000万元，占比16.67%，主要生产弹性材料。我们之所以参股上海益弹，一是看好弹性材料产业，而是看好公司的技术、管理、营销团队。另外，公司已经公告，与上海交通大学成立新材料研发中心，并与上海交大、华新镇政府签署战略核准框架协议，本协议旨为促成各方在新材料领域内的合作，即将上海交大的科研和人才优势、安诺其集团的资本、企业营运、市场开发优势、华新镇人民政府的产业升级优化策略相结合，由安诺其集团与上海交大在上海市青浦区华新镇共同打造国际一流、国内领先的新材料产业基地。
2、行业情况
十二五期间，中国染料总产量433.7万吨，年均增长率4.5%。根据规划，到2020年，我国染颜料工业总产值年均增长5-7%，利税总额年均增长5-10%，产量年均增长1-3%，出口额年均增长3-5%。
3、公司核心竞争优势
（1）优势一
公司研发、创新资源多，实力强。被认定为上海市高新技术企业、上海创新型企业、院士专家工作站企业、上海市企业技术中心。研发团队实力较强，研发创新是公司的核心竞争力之一。集团公司共申请中国发明专利147件，中国实用新型专利6件。
（2）优势二
公司始终秉持中高端差异化的市场定位，差异化的内容主要包括产品与品质的差异化、创新与服务的差异化、品牌与形象的差异化、人员与团队的差异化。公司瞄准中高端差异化市场，与其竞争对手形成错位竞争。
（3）优势三
公司自建直销渠道。在全国印染集聚区设立十二个销售机构。七彩云电子商务平台有效提升市场地位，助力公司做大主业。
（4）优势四
公司实施后向一体化战略。产业结构较完善，向上游延伸产业链，打造新型染料生态圈，有助于公司稳定原料供应，降低原料成本，提高产品质量，提升公司业绩。
（5）优势五
公司在最强做大染料主业的同时，向环保和新材料领域拓展，实施相关多元化发展战略。
（二）本次非公开发行股票方案
本次非公开发行募集金额不超过4.45亿元，发行股数不超过7,200万股；发行不超过5名的特定投资者，募集资金投向：用于年产30,000吨染料中间体项目建设、活性染料技改项目及补充流动资金。
公司将通过本次非公开发行股票融资，进一步完善公司产业结构、产品结构，摆脱国内其它中间体原材料生产企业因环保不达标而导致的供应、价格及质量波动对公司带来的不利影响。控制染料产品的生产成本，抵消成本上涨压力。
（三）财务数据
徐总通过对公司近年来的主营业务收入、净利润以及染料行业相关数据进行对比分析，公司于“十二五”期间，5年来的营业收入复合增长率达到31%。公司2016年度实现营业总收入100,378万元，同比2015年度增长45.49%，实现归母净利润8,186万元，同比增长32.12%。公司2017年一季度实现营业收入3.8亿元，同比2016年一季度增长30.00%，实现归母净利润3,412万元，同比增长25.30%。公司的业务增长是染料量的增长推动的，染料销售量提升，说明公司市场占有率在提升，说明公司的市场地位在提高，市场地位的提高意味着公司为了盈利能力在增强。
（四）公司亮点及优势
1、坚持走差异化发展道路：错位竞争、定位中高端、销售能力强劲。
2、创新服务打造专业线上平台：行业内率先引入电子商务模式。
3、环保产业迈向新的业绩增长：结合多年污水处理经验，借助PPP项目合作方式，延伸发展环保产业。
4、积极创新突破技术壁垒：2015年安诺其投资数码产业，研发生产数码墨水的核心原染料，以逐步替代进口产品。公司目前提供数码印花专用分散墨水、活性墨水、酸性墨水等。为打破数码设备的核心打印喷头被国外垄断的局面，2017年1月，安诺其与苏州锐发打印技术有限公司进行战略投资合作签约，筹建中国第一条数码打印喷头生产线，以推动国产喷头产业化的发展。这对中国数码工业意义重大，对中国印染工业的影响和贡献意义非凡。
5、发展新材料产业，紧跟国家“十三五”规划：2017年4月，安诺其集团与上海交通大学授权代表朱新远教授签订战略合作协议。公司将每年获得化学新技术和材料科学等传统和交叉学科的最新科研成果，双方将共同建立“安诺其—上海交大新材料研发中心”。2017年3月入股上海益弹新材料科技有限公司。
二、董事长纪立军进行总结性发言：
纪董简要总结了安诺其的发展历程，公司自成立之初经历了四个发展阶段：
第一阶段（1999年-2005年）业务仅涉及高级染料的销售，主要以贸易代理为主。
第二阶段（2006年-2010年）公司建立染料工厂自行生产，并注册成立子公司--烟台安诺其纺织材料有限公司。2008年7月 公司整体变更为股份有限公司。同年，注册成立子公司--东营安诺其纺织材料有限公司，部分高端产品实现自制，销售规模迅速扩大。2010年4月公司在深交所创业板成功上市，实现资本化、跨越式发展模式。
第三阶段（2010年-2014年）公司上市后，通过自建工厂、并购重组、创新研发、团队建设等形式不断发展壮大，2011年，收购助剂公司。2013年，收购活性印花染料市场占有率全国第一的江苏永庆化工有限公司，将公司业务拓展到活性染料的生产。2013年下半年，公司投资成立烟台安诺其精细化工有限公司，实施一体化发展战略，具有了染料中间体自制生产能力。
第四阶段（2015年至今）在做强主业的同时，开始多元化发展战略，主要包括染料及化学品电商、环保产业、数码印花、新材料等领域，积极培育公司新的利润增长点，不断强化集团公司的竞争优势和综合实力。
安诺其已经形成集研发、生产、销售、服务集一体的染料主业完整产业链。未来，公司将坚持差异化中高端的染料市场定位，通过研发创新，做强主业；同时，通过发展相关多元化产业，做大企业。
三、投资者互动
公司纪董、徐总与参会的各机构针对染料行业情况、公司产能情况、公司多元化发展状况与规划等内容展开了讨论。主要包括以下内容：
1）染料业务方面
（1）公司产能情况及建设情况？
公司现有分散染料产能3.6万吨、活性染料现有产能8500吨，计划扩产至1.83万吨，中间体3万吨（目前一期建设已完成），部分分散染料中间体已实现自制，而活性染料的扩建项目及中间体3万吨项目已作为公司再融资的募投项目。
（2）公司未来产能是否会继续扩张？。
公司未来总体产能规模目前暂无扩张计划，未来公司将主要以优化产品结构为主。再融资项目达产后，预计染料和中间体的合计销售额可以达到20-25亿元。
（3）公司产品以差异化产品为主，差异化产品占比及定价。
公司生产销售染料的产品中，主要以差异化产品为主，差异化产品占比为60%左右，目前，差异化产品的盈利水平高于常规产品。差异化、中高端染料产品价格相对稳定，价格波动幅度较小。
（4）染料成本在下游印染中的占比情况
染料在纺织品、服装中的成本占比较小，在印染加工企业中的成本相对较高。
（5）公司产品是否出口？
公司设有外贸部，每年都有染料产品出口，出口量占比将近10%。
（5）中间体价格的波动对公司染料价格影响？公司中间体的生产情况如何？
答：中间体的价格一定程度上决定了染料价格，所以，安诺其投资了30000吨中间体的项目，一方面实现原料的自给自足，保证原料的稳定供应，降低染料的生产成本，另一方面，将来还可以销售中间体，为公司增加新的业绩增长点。公司30000吨中间体项目初期工程已完工并实现部分中间体投产，预计2018年能够全部达产。
（6）公司毛利率情况
公司的平均毛利率水平最近几年基本保持在30%左右，由于公司主要以差异化产品为主，差异化染料产品价格相对稳定，因此染料产品毛利率水平相对稳定同时能够防御染料价格大幅波动所带来的风险。
（7）公司产品销量增长是由于全球染料总量的增长还是抢占其他同行市场份额？
染料需求总量每年略有增长，但中高端差异化产品需求增加相对较快。安诺其销售的增长主要受益于以下几点：第一，中高端差异化产品增长较快，公司产品迎合了市场需求；第二，公司自建直销渠道，营销策略得当，促进了销售增长；第三，由于环保等因素，部分染料企业关停或限产，给公司提供了市场容量。
（8）公司的销售模式，是否有经销？
公司主要以直销为主，其中80%左右的产品通过直销模式销售，公司经销模式占比较小，仅不到20%，主要以北方等较偏远地区采取经销商的销售模式。
（9）采取直销模式，是否会限制公司产品的销售？
公司自成立以来坚持以直销模式为主，与印染客户保持紧密联系，能够第一时间了解客户需求和市场信息。公司销售人员的技术背景，使其能够及时、有效的向公司反馈详细的市场需求。直销模式可以保证公司及客户建立最紧密的联系，也是公司有别于其他同行公司的优势所在。
2）多元化发展方面
（1）公司数码印花墨水项目及发展思路
数码喷墨印花技术是国内未来纺织印花产业发展趋势，公司研发的数码墨水主要包括分散染料数码墨水、活性染料数码墨水、酸性染料数码墨水和涂料数码墨水，部分分散染料墨水和活性染料墨水已经投放市场。公司不仅生产染料墨水，还研发自制染料墨水的原染料。截止目前，染料墨水的原染料，中国基本依靠进口，安诺其原染料的研发成功，将大大提升公司染料墨水的市场竞争力，也将有力推进中国纺织品数码印花产业的发展。
数码印花技术不仅在纺织品上会获得快速发展，并且在陶瓷、家居、皮革、造纸、玻璃等产业，数码印花技术也会得到普及和发展。
本次安诺其与锐发公司的战略合作，安诺其的数码墨水可以与喷头捆绑销售迅速提升数码墨水的营业收入和净利润，数码喷头量产后，销售数量将会快速提升，并带来相应的利润收益。另外，本次增资扩股完成后，安诺其拥有优先受让苏州锐发其它股东转让股份的权利及以后增资扩股部分70%的优先认购权利。
公司已经完成“喷头 原染料 墨水”的布局，并对公司数码事业部的发展充满信心。
（2）污水处理项目运营情况
蓬莱市北沟工业区20,000t/d工业污水项目PPP合作建设和运营项目以及东营河口经济开发区污水项目生产运营情况良好，盈利水平好于预期。蓬莱西港环保公司正在进行扩建的前期准备工作。

附件清单（如有） 无