1、首饰珠宝在新消费时代的消费升级
（1）“新消费时代”下的消费升级
以城镇居民可支配收入为背景，当居民收入水平超过32000元/年，居民财富积累效应形成，居民消费将从传统的必需消费向可选消费升级。未来的消费升级可归纳为两大维度：1、生存型必需消费向体验式可选消费的横向延伸；2、传统消费品从粗放式规模增长向个性细分品类的纵向渗透。

（2）珠宝首饰消费偏好从注重长期价值到注重款式潮流
近期珠宝消费者年轻化，求美购买动机的消费者占比高，更多考虑首饰的外观设计。选购首饰时强调色彩、造型、格调以及首饰品牌。

（3）珠宝首饰消费习惯从一次性消费到经常性消费
传统首饰购买行为受到价格影响较大，购买频率较低，消费者多理性购买。随着人均收入增加，首饰消费由非刚性的经常性消费逐渐趋于刚性消费，购买行为更随意。

2、人造钻石乘风而起
（1）人造钻石热度提升
人造钻石是指复制天然钻石的形成条件，在高温高压下用人工方法制成的宝石级人造钻石。现在生产的人造钻石在外观上和天然钻石没有任何差异，且可以制作出各种颜色的钻石而在珠宝市场上崭露头角。根据CARAXY Diamond Technology透露,纽约各大珠宝零售公司开始售卖镶嵌着人造钻石的珠宝,并且热度在快速提升。

(2)人造钻石的优势
A、价格更便宜，人造钻石的预计售价仅为 240 元/克拉，远远低于天然钻石的价格，而天然钻石开采成本高、风险大，价格高居不下。
B、针对的消费人群结构有所变化，需求偏好可能会有所不同。人造钻石，由于外观上几乎无差别，人造钻石性价比更高；且人造钻石可以制作出各种颜色，作为饰品，佩戴起来可能会更加美观。因此对于那类追求性价比与美观的人群来说，人造钻石可以很好地满足人们的需求。

（3）人造钻石有望复制人造水晶的成功模式
自施华洛世奇从 1908 年开始试制人造水晶起，该公司开始大规模生产自己的无瑕疵人造水晶石，凭借其优良的材料品质和高度精确的制造方法，这些水晶及宝石产品受到了市场的热烈追捧。
时至今日，施华洛世奇的分公司遍布全球超过 120 个国家，雇员约有 26,100 人，2011 年的营业额已经达到 22.2 亿欧元。如今施华洛世奇的水晶石已经在世界各地被认定为优质、璀璨夺目和高度精确的化身。施华洛世奇的成功经过了很长时间的探索，逐步被市场认可，创造了人造水晶领域的神话。

（4）人造钻石潜力空间巨大
目前全球的钻石珠宝首饰的市场规模已经达到800亿美元。钻石需求保持稳定，但天然钻石现存的主要矿产几乎被开采到最大的限度，供给的下滑造成供需缺口。同时天然钻石的开采过程往往带来严重的环境污染，甚至带来局部战争。人造钻石物理性质与天然钻石无任何区别，未来有望在部分消费领域产生替代。如果替代率能达到30%，可替代的市场空间就达到了240亿美元。
目前珠宝级的人造钻石领域尚处于空白，还没有一家企业可以成为行业巨头。由于人造钻石的行业空间巨大，随着消费者逐步的接受，预计将诞生几家行业巨头。

3、豫金刚石——人造钻石的“施华洛世奇”
（1）公司成功转型消费级人造钻石
豫金刚石是国内人造金刚石行业的龙头之一，并于2010 年成功登陆创业板。公司从15年开始，从传统的人造金刚石向宝石级人造钻石转型。公司已掌握人造钻石的合成技术并可以实现规模化生产，是全球唯一能批量化生产人造钻石的企业；同时也是全球唯一掌握批量化生产白钻技术的企业。目前，公司积极与珠宝、工艺品等销售公司探讨合作，共同推动人造钻石产品在饰品领域的发展。
公司目前把人造钻石的目标市场定位在欧美和印度等国家，主要是这些地区的人们对珠宝首饰的需求量大，同时个性化需求多。公司目前宝石级人造钻石的收入达到3-4亿，占收入比例的40%；毛利率超过60%，贡献公司整体利润的70%以上。

（2）公司16年完成了42亿的定向增发
公司2016年完成定增募投42 亿元用于扩产人造钻石，其中大股东/管理层分别认购 10/2.88 亿元，占比分别为22%/6%，参与力度大，定增价格为 8.7 元/股，目前市价溢价较低，具有较强的安全边际。目前公司在手现金达到60多亿，预期将整合珠宝设计、珠宝品牌等行业。

（3）发力新零售模式
公司打造人造钻石的品牌，除了传统线下的模式，目前也在大力发展新零售模式。公司通过与各大银行合作、网上商城和赞助马拉松等新零售模式，大力推广人造钻石品牌。

4、公司未来盈利预测
公司2016年定增募投42 亿元用于扩产人造钻石，项目分阶段投产时间为三年，目前已经完成了第一阶段的投产。预计18年底可以实现全部投产，完成达产后，可以实现17亿销售收入和8亿元净利润。
公司与康泰盛世珠宝、圣彼得堡钻石等企业签署了1.6亿美元的供货合同。同时金利福珠宝董事长认购5亿元公司的增发股份。这些重大合作开启公司人造钻石下游放量新常态。
此外，全球时尚饰品龙头施华洛世奇多次造访公司，非常欣赏公司在人造钻石这一块的技术实力，计划跟公司一起打造人造钻石时尚饰品品牌。如果公司能与施华洛世奇达成战略合作，那么公司有望迅速成为全球人造钻石龙头。