东财估值浅谈。
有朋友把东财的市盈率和券商进行对比,我觉得不妥。东财是互联网公司,我想至少应该和
同花顺,
恒生电子进行对比,甚至,你可以和
阿里巴巴,
微博等处于行业上升期的互联网公司的市盈率进行比较。高市盈率代表了市场给予高溢价,更看好该公司更好的成长性,例如,美股的
亚马逊,
奈飞,甚至亏损的
特斯拉,亏损就没有市盈率,可是不妨碍特斯拉的市值创历史新高。而你再看看
苹果,市盈率只有11倍,说明已经不具备高成长性了,而是手握大把的盈利到处投资和收购更新的科技公司。你可能会说美股和我们大A股能一样吗,人家老美是长期大牛市。但是我想说,市场的逻辑是相同的,虽然制度设计不同,发展阶段也不同,但是市场逻辑是一样的。就是高成长性的公司,市场会给予一定的高溢价,就是所谓的高市盈率,但是随着时间的流逝,公司发展到一定体量时,也会慢慢失去高成长,而此时往往开始大幅盈利,从而降低市盈率。
东财一季报业绩几乎翻倍,如果按照目前的市值,整个2018年都能维持这个增长幅度,那么东财的市盈率就减半,就是50多倍,要是2019年业绩还能翻一倍,按照现在的市值,市盈率就是25倍左右。最后,不要忽略东财的成长能力,如果市场认为现在100倍的市盈率是合理的,那么按照业绩一年翻一倍的话,2019年,股价就应该是60附近。
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