公告日期：2017-12-18

东方财富信息股份有限公司



2017 年可转换公司债券信用评级报告



大公报CYD【2017】1528号



可转换公司债券信用等级：AA 评级观点



主体信用等级：AA 东方财富信息股份有限公司（以下简称“东方财



评级展望：稳定 富”或“公司”）主要从事证券、金融电子商务服务、



发债主体：东方财富信息股份有限公司 金融数据服务和互联网广告业务。评级结果反映了



发行规模：本次债券发行总额不超过46.5 “东方财富网”在行业中处于优势地位，依托公司的



亿元（含46.5亿元） 资金和平台支持公司证券业务不断转型发展，公司整



债券期限：6年 体战略规划清晰，收购西藏东方财富证券股份有限公



偿还方式：每年付息一次、到期一次还本 司（以下简称“东方财富证券”）后资产规模大幅增



发行目的：补充子公司东方财富证券的营运 长等优势；同时也反映了公司金融电子商务服务业务



资金，在本次债券转股后按照相



关监管要求用于补充东方财富 受证券市场波动影响很大，公司盈利水平呈现较大波



证券资本金 动，2016年经营性净现金流大幅流出等不利因素。综



合分析，公司偿还债务的能力很强，本次债券到期不



主要财务数据和指标 (人民币亿元) 能偿付的风险很小。



项目 2016 2015 2014 预计未来1～2年，随着我国证券市场的稳定发



总资产 269.86 237.33 61.83 展和东方财富自身品牌和竞争优势的不断巩固，公司



所有者权益 128.31 81.77 18.80 各项业务有望得到进一步发展。综合来看，大公对东



营业总收入 23.52 29.26 6.12 方财富的评级展望为稳定。



投资收益 0.45 0.39 0.00 主要优势/机遇



净利润 7.12 18.49 1.66 ·“东方财富网”在行业中处于优势地位，是公司核



经营性净现金流 -42.28 5.47 23.63 心竞争力的来源，其建立的大规模用户基础为公司



资产负债率（%） 52.45 65.55 69.60 开展证券业务和基金第三方销售等奠定了良好基



总资产收益率（%） 2.81 12.36 3.85 础；



净资产收益率（%） 6.78 36.76 9.28 ·2015年12月公司收购东方财富证券，东方财富证



经营性净现金流/流 -29.29 5.66 93.83 券积极推进经纪业务、信用交易业务和投资银行业



动负债（%） 务等各项业务的转型发展，依托于公司的资金和平



经营性净现金流/总 -28.46 5.51 93.64 台支持，证券业务发展迅速；



负债（%）



EBITDA利息保障倍数 351.83 - - ·公司战略规划清晰，着手申请和收购多项金融业务



（倍） 牌照，为发展一站式互联网金融平台打下基础；



评级小组负责人：吴洁洁 ·随着将东方财富证券纳入合并范围，公司资产规模



评级小组成员：赵茜 蒋玉琴 ……
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