摩根大通：涨跌皆因它！十月暴跌主因或推动美股年底前上演逼空行情
文彦
2018-10-31 02:36
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摘要：摩根大通量化部门主管Marko Kolanovic表示，美股基本面仍然稳健，投资者需警惕，年底美股由“滚动的熊市”变成“滚动的逼空”而转涨。十月做空美股的投资者也可能会成为今年年底推动股市反弹的主力。
周二，摩根大通量化部门主管Marko Kolanovic在报告中表示，十月做空美股的投资者也可能会成为今年年底推动股市反弹的主力。
Kolanovic指出，经过”特别具有破坏性”的过去一周，美股目前徘徊在技术盘整水平附近。
9月，对冲基金对美股的多头头寸曾创历史新高，而到了10月，则转为对美股的空头头寸创下2015年以来历史最高水平。而每月调整投资组合的资产管理公司对美股的减持规模也已经达到2009年2月以来的历史新高。
但Kolanovic认为，目前市场基本面依然稳健，所以这些投资公司要想减少本月带来的损失，必会采取“逼空”的策略。
“由于许多投资者处于防御位置，杠杆也在迅速退出系统，年底市场出现反转的风险增加。投资者应该警惕，十月‘滚动的熊市’变成‘滚动的逼空’而上涨。 ”
Kolanovic指出美股上涨的驱动因素包括：
一些固定资产管理公司需要在10月底增加股票风险敞口，可能导致市场上行压力增加1%至2%；
年底各公司的股票回购规模可能增加，总规模有望激增到2000亿美元；
随着股市波动性的下降，系统投资者将重建股票头寸，涉及规模可能达到1000亿美元。
Kolanovic还提到，市场对于中美两国达成贸易协定的信心有所加强，有助于提高市场乐观情绪，减少空头头寸。
周一，投行高盛首席美股策略师David Kostin也在研报中表达了类似观点。他认为，目前美股基本面仍然可以支撑价值，过去一个月美股被“过度”抛售，未来两个月，随着企业重新回购，股市将迎来反弹，标普有望回涨接近6%。