小天鹅横看竖看都是低估，目前股价36港元，对应市值200亿人民币，理财+现金约145亿，公司不需要再继续大量投入资金，完全可以占用供应商的货款经营，也就是说如果全部买下小天鹅，仅需要付出55亿现金，就可以得到一个几乎没有有息负债，每年产生15亿利润（不考虑增长），20亿现金流，国内第二大的洗衣机生产企业。
美的这次私有化需要花费145亿，关键是小天鹅现金就有145亿，是不是意味着美的这次可以不花一分钱，就从小天鹅股东手里抢了过去？？我们小散没有办法，
前10大股东没有意见？？哦，他们提前跑了。
这次的小天鹅私有化，对我的价值投资思想有一个很大的冲击，就是我们的价值分析到底有没有用？
我们分析来分析去，小天鹅都是一个好公司无疑，但是人家大股东也看到了，且不大比例分红留着现金，然后在熊市私有化了，还不能不接受……
也许我们分析来分析去，就是漏了一下几点：
1.小天鹅管理层的考核及激励都在美的，
然后他们集体就把小天鹅贱价卖了。而且手段还很卑劣，回购美的股票托住股价，然后小天鹅的股东少拿点美的股票。
2.大股东曾经的恶劣品行，低价从美的剥离小家电业务，然后三五年后又高价卖回去上市公司。
3.明明不需要大比例投入，就是把现金做理财也不分给股东。
4.同样的配方私有化威灵控股……
品行太差，吃相太难看！！！
教训：
1.有劣迹的大股东和管理层要小心。
2.买股票一定要低估再低估，不要以为低估了就可以买买买，大股东有可能在熊市低估再低估之后，选择私有化，然后等不到价值回归的那一天。
3.账上有很多现金，又没有开展其他有前景的业务，但是就是不分红的企业，说不定是大股东在等这只羊养肥。
4.公司回购股票不一定就是真的低估，说不定是为了某些不为人知的目的，比如美的这次的回购，就是为了这次私有化小天鹅可以少付点对价。
5.不为梦想付溢价，大股东前期融资发展公司，等到公司成熟的时候，也许大股东就选择了私有化，中小股东只是为别人做了嫁衣。