强者恒强 基金聚焦医药行业细分领域龙头
2018-03-21 06:43:36 来源:上海证券报 7 评论
摘要：基金聚焦医药行业细分领域龙头展望后市，多位基金经理认为，2018年医药行业步入成长新周期，行业整合加速，资源向优势企业集中，呈现“强者恒强”格局。从产业结构的发展和市场风格的需求来看，中长期看好创新药、零售药店、中药、消费升级等景气度高的细分领域龙头。
3月以来，沉寂许久的医药股在多重利好因素带动下，出现了一轮强劲反弹。中证申万医药生物指数、中证医药卫生指数均于近期走出两年来新高，沪深300医药卫生指数更是创下历史新高。
展望后市，多位基金经理认为，2018年医药行业步入成长新周期，行业整合加速，资源向优势企业集中，呈现“强者恒强”格局。从产业结构的发展和市场风格的需求来看，中长期看好创新药、零售药店、中药、消费升级等景气度高的细分领域龙头。
东方财富Choice数据显示，截至3月20日，沪深300医药指数、申万医药生物指数和中证医药卫生指数本月以来分别上涨12.8%、11.17%、10.99%。与此同时，通化东宝、片仔癀、恒瑞医药、华东医药等12只医药股也在本月创下历史新高。
医药股的大涨行情带动相关基金净值“水涨船高”。据统计，富国医疗保健行业混合、上投摩根医疗健康股票、富国精准医疗混合基金3月以来分别上涨10.41%、10.27%和10.11%。此外，融通医疗保健行业混合、汇添富医药保健混合A、交银医药创新股票、嘉实医疗保健股票等多只医药主题基金的同期涨幅也超过9%。
在多位基金经理看来，去年四季度以来医药生物行业政策红利不断，医药板块公司去年业绩普遍符合甚至超预期，均推动医药板块本轮的强势上涨。截至3月20日，共有150余家医药生物板块上市公司发布了2017年业绩快报，其中115家归属母公司股东的净利润实现同比增长，11家公司实现翻倍增长。
从最新公布的上市公司年报来看，医药股还受到了包括社保基金在内的长线资金青睐。截至3月20日收盘，在沪深两市已披露2017年报的上市公司中，有72家公司2017年末前十大流通股股东名单中出现了社保基金的身影。在这72家公司中，医药制造业、化学制品制造业和电子设备制造业三大行业占比最多。
业内人士认为，随着人们对健康越来越重视及老龄化趋势加剧，医疗刚性需求强劲，医药股投资价值已逐步显现。但行业整合加速及产业结构不断优化，令行业集中度不断提升，龙头企业的优势将越来越明显，重点关注景气度高的细分领域龙头。
“从医药行业基本面来看，我们认为去年二季度或是近几年医药行业3年政策周期和1年库存周期的向上拐点，看好未来2年左右的医药股行情。”中欧医疗健康基金经理葛兰表示。
农银医疗保健股票基金经理赵伟认为，从以往国内外市场来看，医药板块都是稳定出现长期牛股的聚集地，相信在国内政策环境逐步向好的前提下，越来越多的医药股未来会走出独立行情。
具体到投资标的，基金经理较为看好创新药、零售药店、中药、消费升级等子行业的龙头公司。