公告日期：2023-04-28

福建省港口集团有限责任公司公司债券年度报告

（2022 年）

二〇二三年四月


重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

1、主营业务毛利率下降的风险

2020-2022 年，发行人主营业务毛利率分别为 7.14%、6.53%和 6.79%。2021 年及 2022
年因为受经济影响，旅客出行意愿降低，水陆客货运业务毛利率继续下降，物流供应链业务毛利率也有所下降。

2、经营性现金流波动较大风险

2020-2022 年，发行人经营活动现金净流量净额分别为 272,976.70 万元、450,970.48
万元和 626,126.36 万元。发行人 2021 年经营活动产生的现金流量净额较 2020 年增加
177,993.78 万元，增幅为 65.20%。主要是由于当期购买商品、接受劳务收到的现金增加所致。由于经营业务变化及现金流收付的期限错配，发行人经营性净现金流存在波动风险，对偿债能力有一定影响。

3、依赖政府补助风险

发行人经营性业务利润对其他收益的依赖程度较高，其他收益主要为港口业务相关的
政府补助。2020 至 2022 年度，发行人收到的政府补助分别为 62,454.65 万元、52,768.58
万元和 61,574.89 万元，占当年度利润总额的 50.12%、38.77%和 38.49%，发行人对政府补助的依赖程度较高，一旦政府对公司的补助政策发 生变化或政府财政收入减少，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

4、未来资本支出压力较大

发行人为保持福建省港口行业中的主导地位，将需在更高层次和更大规模上 发展港口综合物流产业，同时发行人拟投资项目较多，未来有一定的资本支出压力。

5、汇率风险

发行人的主要业务绝大多数以人民币结算，但涉及国际航运及船舶代理等方面的业务需采用外汇进行结算，因此汇率的波动将可能影响公司的财务成本，从而对公司的利润产生影响。

6、资产流动性风险

2020-2022 年，发行人流动比率分别为 0.81、0.96 和 0.82，速动比率分别为 0.66、
0.78 和 0.65，如果未来发行人短期偿债指标波动较大，存在一定的资产流动性风险。

7、存货跌价风险

2020-2022 年，发行人存货账面价值分别为 504,890.69 万元、493,454.44 万元和
590,468.85 万元，占资产总额比重分别为 5.74%、5.45%和 5.87%。发行人的存货规模逐年增加，整体规模较大，未来存货受市场价格波动影响，可能存在跌价风险。

8、其他应收款金额较大及回收风险

2020-2022 年及，发行人其他应收款余额分别为 311,882.35 万元、262,130.13 万元和
334,945.45 万元，2020 年末，发行人其他应收款较年初增加 58,247.12 万元，增幅为22.96%；2021 年末，发行人其他应收款较年初减少 49,752.22 万元，降幅 15.95%；2022年末，发行人其他应收款较年初增肌 72,815.32 万元，增幅为 27.78%。发行人其他应收款若发生无法追回或无法收货的情况，将有可能产生发行人营业利润下降及偿债能力下降的风险。


9、投资收益占比较大风险

2020-2022 年，发行人投资收益分别为 51,302.67 万元、73,313.11 万元和 57,294.24
万元，分别占利润总额的 41.17%、53.86%和 35.82%。投资收益主要来自于长期股权投资权益法下确认的投资收益，包括对联营企业华福证券有限责任公司、厦门国际信托有限公司、厦门农村商业银行股份有限公司等确认的投资收益。由于发行人对联营企业的投资效益因时而变，故其每年的投资收益余额也出现一定程度的波动。发行人投资收益占当期利润总额的比重较高且收益水平波动较大，可能存在发行人盈利质量下降的风险。

10、期间费用占比较高风险

2020-2022 年，发行人期间费用分别为 345,206.8……
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