公告日期:2021-04-23
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大连万达商业管理集团股份有限公司
公司债券年度报告
( 2020 年)
二〇二一年四月
大连万达商业管理集团股份有限公司公司债券年度报告( 2020 年)
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重要提示
本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会(如有)已
对年度报告提出书面审核意见,监事已签署书面确认意见。
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任。
大华会计师事务所(特殊普通合伙) 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
大连万达商业管理集团股份有限公司公司债券年度报告( 2020 年)
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重大风险提示
一、 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变化
等因素的影响,市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场
利率的波动而发生变动,从而使债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
二、债券的偿债资金将主要来源于公司经营活动产生的收益和现金流。 2018-2020 年,公
司合并口径营业收入分别为 1,065.49 亿元、 786.56 亿元和 391.34 亿元;归属于母公司所
有者的净利润分别为 294.94 亿元、 243.98 亿元和 135.22 亿元;经营活动产生的现金流净
额分别为 293.00 亿元、 168.05 亿元和 132.06 亿元,商业物业项目周期较长,项目前期投
入与现金流回款存在一定时间错配。同时,公司报告期内曾从事房地产开发及销售业务,
现金流波动受到一定影响。
三、近年来,虽然公司的有息负债稳步下降,但是整体规模仍相对较大。截至 2020 年 12
月 31 日,公司有息负债规模为 1,736.26 亿元, 其中短期借款 8.04 亿元、 一年内到期的非
流动负债(有息部分) 478.62 亿元、长期借款 856.42 亿元、应付债券 367.53 亿元、 其他非
流动负债 25.65 亿元。目前,公司履约情况良好,随着公司的持续发展,整体融资需求或
将提升。
四、公司投资性房地产主要为公司自身开发并运营的持有型商业物业,公司对投资性房地
产采用公允价值计量。 2018-2020 年,公司投资性房地产账面价值分别为 4,074.12 亿元、
4,274.73 亿元和 4401.73 亿元,占公司总资产比例分别为 65.26%、 74.32%和 78.27%。
2018-2020 年,营业利润分别为 445.51 亿元、 339.71 亿元和 182.97 亿元,投资性房地产
公允价值变动收益分别为 156.03 亿元、 120.67 亿元和 64.63 亿元。投资性房地产公允价值
变动损益在营业利润中占有一定比例。若未来宏观经济形势、商业物业的市场环境或其他
原因导致商业物业市场出现波动,对公司资产及收益情况可能会产生一定影响。
五、截至 2020 年 12 月 31 日,公司为取得借款相关资产抵押金额合计为 3,519.73 亿元,
占总资产的比例为 62.58%。截至目前,公司声誉及信用记录良好,并与多家金融机构有着
良好的合作关系,不存在银行借款及其他债务本金偿付违约情形。但如果公司不能按时、
足额偿还银行借款或其他债务,有可能导致相关资产被债权人冻结甚至处置,或将对公司
正常生产经营活动产生一定影响。
六、所发行公司债券均为无担保债券。在债券的存续期内,若受国家政策法规、行业及市
场等不可控因素的影响,公司未能如期从预期的还款来源中获得足够资金,可能将影响债
券本息的按期偿付。若公司未能按时、足额偿付债券的本息,债券持有人亦无法从除公司
外的第三方处获得偿付。若公司经营不善而破产清算,则债券的持有人对公司资产的求偿
权劣后于公司担保债权。
大连万达商业管理集团股份有限公司公司债券年度报告( 2020 年)
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目录
重要提示...........................................................................................................................................2
重大风险提示...................................................................................................................................3
释义...........................……
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