公告日期：2020-08-26

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声明

本募集说明书摘要的目仅为向投资者提供有关本次发行简要情况，并不包括

募集说明书全文的各部分内容。募集说明书摘要全文同时刊载于上海证券交易所

网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书摘要全文并以其作为

投资决定的依据。

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重大事项提示

请投资者关注以下重大事项。

一、本期债券发行上市

发行人主体评级为AAA，本期债券评级为A-1；本期债券上市前，本公司2020

年3月末的总资产为5,992.33亿元，净资产为1,283.45亿元，合并报表口径的资产

负债率为78.58%（总负债/总资产）。本期债券上市前，本公司最近三个会计年

度实现的年均可分配利润为77.71亿元（2017-2019年度合并报表中归属于母公司

所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券发

行及上市安排请参见发行公告。

二、发行对象

本期债券仅面向专业投资者公开发行，专业投资者应当具备相应的风险识别

和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相

应资质条件请参照《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所债券市

场投资者适当性管理办法》。

三、上市后的交易流通

本期债券发行完毕后，将申请在上海证券交易所上市交易。本次公司债券信

用等级为A-1，由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并

依赖于有关主管部门的审批或注册，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照

预期在上海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，

证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿

等因素的影响，本公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能

够随时并足额交易其所持有的债券。

因此，投资者应知悉所面临的潜在流动性风险，即投资者可能无法立即出售

其债券，或即使投资者以某一价格出售其持有的本期债券，投资者也可能无法获

得与发达二级市场上类似投资产品相当的收益。

四、评级结果及跟踪评级安排

经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本公司的主体信用等级

为AAA，本期债券的信用等级为A-1，说明债务人偿还债务的能力极强，基本不

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受不利经济环境的影响，违约风险极低。在本次公司债券存续期内，上海新世纪

资信评估投资服务有限公司将持续关注发行人外部经营环境的变化、经营或财务

状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告，同时报送发行人及相关监管部门，

并由发行人在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）及指定媒体予以公

告。

五、债券持有人会议决议适用性

债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债

券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有

人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约束力。在本

期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优

先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和

主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受

本公司为本期债券制定的《债券受托管理人协议》、《债券持有人会议规则》等

对本期债券各项权利义务的规定。

六、无担保风险

本期债券为无担保债券，在债券存续期内，若因发行人自身的相关风险或受

市场环境变化等不可控因素影响，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，

则可能影响本期债券本息的按期足额偿付。

七、经营活动现金流量波动的风险

受证券市场行情波动的影响，2017-2019年度及2020年1-3月，公司经营活动

产生的现金流量净额分别为-359.92亿元、219.91亿元、204.40亿元和136.78亿元，

扣除代理买卖证券款引起的经营活动现金流量变动，2017-2019年度及2020年1-3

月的经营活动产生的现金流量净额分别为-105.99亿元、298.44亿元、-98.86亿元

和-25.14亿元，波动程度较大。证券市场走势和公司的经营方针在一定程度上影

响了公司的经营活动现金流量，公司存在经营活动现金流量波动的风险。

八、公司金融投资资产公允价值变动的风险

截至2020年3月末，公司资产中金融投资合计为3,015.08亿元，占资产总额的

比例为50.32%，包括交易性金融资产、债权投资、其他债权投资和其他权益工具

投资，公司持有的金融投资资产的投资规模对公司损益和净资产均有较大影响，

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影响的会计科目主要包括投资收益、公允价值变动损益和其他综合收益。若未来

上述资产的公允价值发生大幅变动，将对公司资产总额及盈利……
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