公告日期：2021-04-26

[此处键入本期债券名称全称]

信用评级报告

上海新世纪资信评估投资服务有限公司

Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

华泰证券股份有限公司

及其发行的 20 华泰 S1、 20 华泰 S2 与 20 华泰 S3

跟踪评级报告1

新世纪评级

Brilliance Ratings

编号：【新世纪跟踪[2021]100028】

主要财务数据

注： 根据华泰证券 2018-2020 年经审计的财务报表、 2018-2020

年末母公司净资本计算表、风险资本准备计算表及风险

指标监管报表等整理、计算，其中资产负债表数据及指

标取自各期期末数。

.

跟踪评级观点

上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本评

级机构）对华泰证券股份有限公司（简称华泰证券

或公司） 及其发行的 20 华泰 S1、 20 华泰 S2 与 20

华泰 S3 的跟踪评级反映了 2020 年以来华泰证券在

业务竞争力方面保持优势，同时也反映了公司在证

券自营业务市场风险和信用风险管理等方面继续

面临压力。

主要优势

 领先的市场地位。 华泰证券特许经营资质较为

齐全，主要业务市场份额居行业前列，业务综

合竞争力处于行业领先水平。

 业务结构均衡。 华泰证券各项业务发展逐步趋

于均衡，业务结构有所优化。

 股东支持。 华泰证券实际控制人为江苏省国资

委，公司在业务发展过程中能够得到地方政府

在政策与资源等方面的有力支持。

主要风险

 宏观经济风险。 当前我国经济正处在结构调整

和增速换挡的阶段，证券业运营风险较高。

 市场竞争风险。 国内证券公司同质化竞争较严

重，其他金融机构也在部分业务领域对证券公

司构成竞争，同时，互联网金融发展对证券公

司业务构成冲击，华泰证券将持续面临激烈的

市场竞争压力。

 杠杆经营持续考验风险管理能力。 华泰证券资

本中介业务的波动将持续挑战公司外部融资能

力和流动性风险管理能力。

跟踪对象： 华泰证券股份有限公司及其发行的 20 华泰 S1、 20 华泰 S2 与 20 华泰 S3

本次跟踪 前次跟踪 首次评级

主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间

20 华泰 S1 AAA/稳定/A-1/2021 年 4 月 23 日 - AAA/稳定/A-1/2020 年 7 月 9 日

20 华泰 S2 AAA/稳定/A-1/2021 年 4 月 23 日 - AAA/稳定/A-1/2020 年 7 月 9 日

20 华泰 S3 AAA/稳定/A-1/2021 年 4 月 23 日 - AAA/稳定/A-1/2020 年 9 月 4 日

项 目 2018 年 2019 年 2020 年

金额单位：人民币亿元

总资产 3686.66 5621.81 7167.51

总资产* 3091.72 4723.59 5802.93

股东权益 1047.50 1256.55 1323.12

归属于母公司所有者

权益 1033.94 1225.37 1290.71

净资本 595.60 645.81 679.10

总负债* 2044.22 3467.04 4479.81

营业收入 161.08 248.63 314.45

净利润 51.61 90.57 108.70

资产负债率*（%） 66.12 73.40 77.20

净资本/总负债*（%） 29.14 18.63 15.16

净资本/有息债务（%） 33.76 20.25 18.26

员工费用率（%） 33.23 30.85 33.04

资产管理业务净收入

与基金管理业务净收

入/营业收入（%）

15.35 11.15 9.48

营业利润率（%） 40.20 46.69 42.94

平均资产回报率（%） 1.66 2.32 2.07

平均资本回报率（%） 5.34 7.86 8.43

跟踪评级概述

分析师

宫晨 gongchen@shxsj.com

李玉鼎 lyd@shxsj.com

Tel： (021) 63501349 Fax: (021)63500872

上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F

http://www.shxsj.com2

新世纪评级

Brilliance Ratings

 未来展望

通过对华泰证券及其发行的上述债券主要信用风

险要素的分析，本评级机构给予公司 AAA 主体信

用等级，评级展望为稳定；认为上述债券还本付息

安全性极强，并给予上述债券 A-1 信用等级。

上……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。