公告日期：2021-04-30

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青岛城市建设投资（集团）有限责任公司

公司债券年度报告

（ 2020 年）

二〇二一年四月

青岛城市建设投资（集团）有限责任公司公司债券年度报告（2020 年）

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重要提示

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已

对年度报告提出书面审核意见，监事已签署书面确认意见。

本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不

存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

立信会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

青岛城市建设投资（集团）有限责任公司公司债券年度报告（2020 年）

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重大风险提示

投资者在评价和购买本公司债券时，应当认真考虑各项可能对本公司债券的偿付、债

券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书“风

险因素” 等有关章节的内容。

截至本年度报告批准报出日，公司面临的风险因素与募集说明书中“第二节 风险因素

” 章节没有重大变化。

一、经中诚信国际综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期

债券的信用等级为 AAA。 AAA 评级结果表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的

影响，违约风险极低。

二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，

市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率债券，且本期债券存续期可能跨越

多个利率调整周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，

从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

三、近三年末，发行人持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产分别

为 228,387.36 万元、 324,197.41 万元和 505,340.80 万元，占总资产的比例分别为 1.13%

、 1.34%和 1.44%。 2018 年-2020 年由于二级市场波动确认公允价值变动损益-16,181.28 万

元、 106,974.48 万元和 57,699.50 万元。发行人自 2015 年度起开展二级市场投资业务，主

要投资方向为上市股票，二级市场资本工具价格受到宏观经济走势、国家政策、投资者心

理预期等多个因素影响，未来价格可能会发生大幅波动，将可能持续影响发行人盈利能力

。

四、 2018-2020 年，发行人存货余额分别为 828,980.23 万元、 1,165,259.48 万元和

1,719,196.94 万元，占总资产的比重分别为 4.11%、 4.81%和 4.90%。发行人存货主要是土

地开发成本、土地使用权、房地产开发产品以及轮胎相关产品。由于房地产项目建设周期

较长，存货短期内无法快速变现，因此较高的存货占比将导致发行人短期偿债能力受到影

响。

五、近三年末，发行人其他应收款分别为 2,924,253.86 万元、 3,362,412.08 万元和

3,597,247.40 万元，占资产总额的比例分别为 14.49%、 13.87%和 10.26%。 其他应收款是发

行人流动资产中比重较大的资产科目，其中主要为与红岛财政局、青岛市财政局等政府单

位在土地开发业务时产生的往来款项，此外还有部分因资金业务产生。 如未来青岛市财政

水平出现重大不利变动或发行人对外投资不能按时收回，可能会对发行人其他应收款的及

时回款产生不利影响。

六 、 2018-2020 年 ， 发 行 人 经 营 活 动 现 金 流 入 分 别 为 1,287,266.70 万 元 、

1,691,581.18 万元和 3,304,132.86 万元，经营活动产生的现金净流量分别为 44,778.25 万

元、 124,940.32 万元和 195,868.96 万元。发行人业务中存在金融业务及贸易业务，资金占

用规模较大。未来，随着发行人各业务规模的进一步扩大，如果现金流趋于稳定，发行人

经营活动产生的现金流量净额将可能上升。若发行人资金不能及时回笼、融资渠道不畅或

不能合理控制融资成本， 可能对债券的本息兑付造成不利影响。

七、 2018-2020 年，公司营业外收入分别为 3,647.73 万元、 14,019.99 万元和

11,052.81 万元，其他收益分别 13,030.34 万元、 12,644.19 万元和 58,180.51 万元，主要

为政府补助。 2018-2020 年度，发行人营业外收入与其他收益之和占利润总额的比例分别

青岛城市建设投资（集团）有限责任公司公司债券年度报告（2020 年）

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为 11.91%、 14.16%……
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