公告日期：2020-04-17

上海复星高科技（集团）有限公司

（住所：上海市曹杨路 500 号 206 室）

公开发行 2020 年公司债券（第一期）

（面向合格投资者）

募集说明书摘要

牵头主承销商/簿记管理人

（住所：上海市广东路 689 号）

联席主承销商

（住所：中国(上海)自由贸易试验区商城路 618 号）

（住所：深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸社区创业路 1777 号海信南方大厦

21 层、22 层）

签署日期： 年 月 日

上海复星高科技（集团）有限公司公开发行 2020 年公司债券（第一期）募集说明书摘要

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重要声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不

包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所

网站（www.sse.com.cn）网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说

明书全文，并以其作为投资决定的依据。

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重大事项提示

一、本期债券评级为 AAA 级，发行人主体信用等级为 AAA 级。本期债券

上市前，发行人最近一个会计期末（2019 年 9 月 30 日）的所有者权益合计为

11,806,545.60 万元（合并报表口径），其中归属于母公司的所有者权益为

6,852,926.40 万元，发行人合并报表的资产负债率为 65.50%；本期债券上市前，

发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 577,493.97 万元（合并报表中

归属于母公司所有者的净利润），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。本期

债券发行对象为《公司债券发行与交易管理办法》中规定的合格投资者，发行及

上市安排见发行公告。

二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化

的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率，债券的投资价

值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持

有的债券价值具有一定的不确定性。

三、本期债券发行结束后，发行人将积极申请在上海证券交易所上市流通。

由于上市审批或核准的具体事宜需要在本期债券发行结束后进行，发行人目前无

法保证本期债券一定能够按照预期在证券交易场所上市。此外，证券交易市场的

交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，

公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交

易其所持有的债券。

四、发行人下属房地产业务存货价值较大，导致发行人存货余额较高。最近

三年及一期末，发行人流动比率分别为 1.04、0.93、1.09 和 1.19，速动比率分别

为 0.64、0.65、0.72 和 0.73。尽管发行人历年来房地产业务整体运营及销售水平

较好，但由于行业面整体波动而可能出现的存货积压，仍可能导致发行人流动比

率、速动比率较低，资产变现能力以及短期偿债能力受到影响。

五、最近三年及一期，发行人销售费用、管理费用、财务费用以及研发费用

合计金额分别为 1,169,861.10 万元、1,511,290.40 万元、2,157,665.60 万元和

1,994,870.40 万元，规模较大。随着未来发行人各板块销售网络的布局、研发投

入、扩大有息负债等活动的持续，发行人期间费用存在持续增长的可能，若期间

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费用不能得到合理的控制，将直接影响发行人盈利能力的提高。

六、截至 2019 年 9 月末，发行人受限制资产总额 4,550,160.11 万元，受限

资产金额占发行人资产总额的 13.30%，占净资产规模的 38.54%。其中主要包括

受限的存货 2,009,156.16 万元、受限的投资性房地产 1,456,343.44 万元、受限的

长期股权投资 473,575.85 万元、受限制的预售房款 215,494.21 万元、受限的各项

保证金 111,905.46 万元、受限的法定存款准备金 82,746.00 万元、受限的无形资

产 67,760.46 万元、受限的固定资产 20,151.04 万元和受限的应收票据及应收账款

823.63 万元等。发行人受限资产规模占比较大，可能对发行人的资产变现能力产

生影响。

七、最近三年及一期，发行人经营活动净现金流分别为 84.66 亿元、45.17

亿元、82.34 亿元和 0.61 亿元，报告期内波动较大。最近三年及一期，发行人投

资活动净现金流分别为-52.03 亿元、-128.50 亿……
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