公告日期:2020-06-05
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湖北省科技投资集团有限公司
公司债券年度报告
(2019 年)
二〇二〇年六月湖北省科技投资集团有限公司公司债券年度报告(2019 年)
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。
中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。湖北省科技投资集团有限公司公司债券年度报告(2019 年)
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重大风险提示
一、发行人最近三年末应收账款(不含应收票据)账面价值分别为 1,123,780.74万元、
777,986.40 万元和 897,379.27 万元。应收账款主要集中于武汉市财政局东湖开发区分局项下
, 2019 年末账面价值为 793,483.33 万元,占应收账款账面价值总额的比例为 88.42%,主要
是发行人移交代建项目后形成的应收代建项目款,账龄在 1 年以内。除上述外, 2019 年末
发行人应收东湖新区管委会、东湖新区土储中心、鸣飞伟业技术有限公司和武汉工交职业
学院款项合计 87,590.23 万元,占应收账款账面价值的比例为 9.76%,账龄在 1-5 年或 5 年
以上,发行人存在账龄较长的应收账款。虽然应收账款对手方多为政府部门或事业单位,
但如果未来相关政策发生不利变化,可能导致应收账款回收出现困难,因此存在应收账款
账龄较长及回收的风险。
二、最近三年,发行人的期间费用分别为 32,586.34 万元、 77,646.02 万元和 106,223.46
万元,在营业收入中占比分别为 23.22%、 45.44%和 68.79%。 2019 年发行人期间费用由于
财务费用特别是利息支出的快速上升而明显上升,较高的期间费用会增加营业利润提升的
难度,影响发行人的盈利能力。
三、当前发行人大部分项目尚处于建设投入期,且回收周期较长。最近三年,发行人
毛利率分别为 25.77%、 27.14%和 27.67%,呈增长趋势;发行人净利润分别为 27,210.17 万
元、 32,024.59 万元和 26,588.19 万元,基本保持稳定。如果发行人业务经营发生新的不利变
化,可能对其未来毛利率及盈利能力造成负面影响。
四、发行人从事的园区开发及公共基础设施建设行业属于资本密集行业,具有投资金
额大、期限长等特点。根据东湖高新区 2011 年 3 月出台的《东湖国家自主创新示范区发展
规划纲要》(送审稿),东湖高新区规划面积达 518 平方公里,将形成具有国际竞争力的创
业集群,重点部署未来科技城、光电子创新园、生物产业园、大学科技园、光谷软件园等
14 个产业专业园。随着东湖高新区产业园区及公共基础设施建设的逐步深入,未来发行人
面临大额资本性支出压力。
五、最近三年末,发行人存货账面价值分别为 1,123,131.19 万元、 1,039,545.43 万元和
1,276,346.34 万元。在流动资产中占比分别为 20.43%、 20.21%和 22.72%。主要为代建项目
及园区开发成本。若受我国经济增长增速放缓等因素影响,相关工程不能如期完工,对存
货资产的变现能力产生影响,可能出现存货跌价风险。
六、最近三年末,发行人其他非流动资产余额分别为 3,369,725.34 万元、 4,532,347.19
万元和 5,378,050.30 万元,在非流动资产中的占比分别为 50.20%、 52.43%和 52.32%。由于
其他非流动资产占比较高,对发行人资产整体流动性、公司到期债务的偿付能力带来一定
的影响。
七、最近三年,发行人净利润分别为 27,210.17 万元、 32,024.59 万元和 26,588.19 万元
,营业外收入金额分别为 5,875.04 万元、 9,693.70 万元和 1,085.35 万元,营业外收入占净利
润比例分别为 21.59%、 30.27%和 4.08%,前两年占比较高。发行人营业外收入主要为与企
业日常活动无关的政府补助,若未来政府补助大幅缩减,将可能对发行人的偿债能力和盈
利能力产生一定影响。湖北省科技投资集团有限公司公司债券年度报告(2019 年)
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八、截至 2019 年末,发行人应收账款账面价值为 897,379.27 万元。发行人应收账款主
要集中于武汉市财政局东湖开发区分局项下, 2019 年末账面价值为 793,483.33 万元,占应
收账款总额比例为 88.42%。 2019 年末,发行人其他应收款账面价值为 1,565,160.53 万元,
主要为与武汉市东湖新技术开发区管理委员会、武汉市财政局东湖开发区分局、东湖开发
区土地储备中心等相关单位在实际业务运营中形成的往来……
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