公告日期：2020-06-29

鲁信创业投资集团股份有限公司

及其发行的 19 鲁创 01 与 20 鲁创 01

跟 踪 评 级 报 告

上海新世纪资信评估投资服务有限公司

Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

1

新世纪评级

Brilliance Ratings

编号：【新世纪跟踪[2020]100625】

主要财务数据

项 目 2017 年 2018 年 2019 年

2020 年

一季度

金额单位：人民币亿元

发行人母公司数据：

货币资金 0.13 0.11 0.02 0.01

刚性债务 14.93 14.85 14.59 19.33

所有者权益 20.08 22.07 22.75 22.65

经营性现金净流入量 -0.31 -0.20 -0.15 -0.12

发行人合并数据及指标：

总资产 56.09 57.35 57.25 60.39

总负债 19.57 19.97 19.96 23.28

刚性债务 15.05 15.13 15.59 19.76

应付债券 7.97 7.99 11.29 16.22

所有者权益 36.52 37.39 37.29 37.10

营业收入 2.16 2.07 2.22 0.19

净利润 0.44 1.89 2.26 0.02

经营性现金净流入量 -1.85 -1.32 -1.41 －

EBITDA 2.20 4.18 4.25 －

资产负债率[%] 34.89 34.81 34.86 38.56

权益资本与刚性债务

比率[%]

242.66 247.14 239.15 187.73

流动比率[%] 402.93 106.67 575.73 1100.19

现金比率[%] 142.64 41.40 463.66 787.03

利息保障倍数[倍] 2.58 4.18 5.06 －

净资产收益率[%] 1.17 5.12 6.04 0.05

经营性现金净流入量

与负债总额比率[%]

-9.93 -6.66 -7.08 －

非筹资性现金净流入

量与负债总额比率

[%]

3.78 -6.64 19.69 －

EBITDA/利息支出

[倍]

2.78 4.36 5.21 －

EBITDA/刚性债务

[倍]

0.16 0.28 0.28 －

担保人数据（合并口径）：

所有者权益合计 293.37 301.02 667.01 670.80

权益资本与刚性债务

余额比率[%]

88.21 75.28 57.96 56.71

担保比率[%] 6.86 2.55 － －

注：表中数据依据鲁信创投经审计 2017-2019 年年报及 2020

年一季度未经审计的财务报表数据整理、计算； 担保人数据

根据鲁信集团经审计的 2017-2019 年度财务报告及未经审

计的 2020 年一季度财务报表数据整理、计算。

跟踪评级观点

上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本

评级机构）对鲁信创业投资集团股份有限公司

（简称鲁信创投、该公司或公司）及其发行的

19 鲁创 01 与 20 鲁创 01 的跟踪评级反映了 2019

年以来鲁信创投在投资收益、 基金投资、 项目退

出等方面取得积极变化，同时也反映了公司经营

环境、 新增投资、 盈利稳定性等方面所面临的压

力与风险。

主要优势：

⚫ 整体资质较好。 鲁信创投作为国内主板上市的

创投公司，投资经验丰富，近年来进行基金化

转型，持有的大量优质股权资产已进入回报

期，对业绩具有支撑作用。

⚫ 资本实力强。 鲁信创投资本实力较强，且负债

水平合理、资产质量良好、资产变现能力较强，

各项债务受保障程度高。

⚫ 不可撤销连带责任保证担保。 鲁信集团提供的

全额无条件不可撤销连带责任保证担保有效

增强了上述债券的偿付保障。

主要风险：

⚫ 行业募投环境明显降温。 近年来我国私募股权

投资行业面临的募投环境明显降温，私募股权

投资基金募投金额同比大幅下降， 鲁信创投面

临的外部环境压力增大。

⚫ 传统实业面临挑战。 随着国内磨料磨具行业面

临产业转型升级，鲁信创投磨料磨具板块在资

金、人才、设备和产品创新等方面的实力有待

增强。

⚫ 管理压力加大。鲁信创投作为国有创投机构，

近年来积极进……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。