抄底？问题是，你永远不知道底在哪？

先是在全球公共卫生安全事件带来的全球需求下滑的背景下，原油出现大幅下跌。怎料，因欧佩克 上周五谈判失败，周末中东市场开盘暴跌，全球市场再次面临变数。就拿国际油价来说，史诗级暴跌，周一布伦特原油盘中一度大跌30%，最低报31美金/桶。或许许多人对这个价格没有直观理解，30美金一桶是什么概念？一桶原油比一桶矿泉水还便宜！相信大家看完这张图就懂了

也正因为便宜，不少小伙伴便来给小师妹留言问：油价跌了那么多，能抄底了？要不要抄底？别急，动手前咱总得先捋捋背后逻辑是不是？不然又要交学费了。

油价大跌，原因你了解过了没？

原油疯跌，真真令人不禁惊叹“活久见”，而这一切主要还是因为——上周五，主要产油国欧佩克与俄罗斯谈判失败，不但未能达成减产协议，反而打起了价格战。原本在全球公共卫生安全事件扩散的当下，市场普遍预计产油国将进一步减产以提振油价，但事实却完全相反。

上周六，沙特还用降价、增产，发动“全面油价战争”，从而酿制了周一一度大跌30%的惨案。降价的同时还要扩产......外人看来，这操作简直是——伤敌一千自损八百。难怪有句话说，原油价格只掌握在高端玩家手中！

那为啥欧佩克这个决定导致油价大跌，影响全球呢？因为全世界70%的原油握在人家手里！你不用管这其中的复杂逻辑，就记一句话——OPEC一声吼，油价吓得直发抖！

原油这么便宜，对我们有什么影响？

在抄底前，大家难道不关心下油价大跌对我们的影响吗？这一趴咱们简单聊聊。

简单来说，国际原油暴跌，有利也有弊。作为全球最大的原油进口国，中国原油对外依存度高达72%，如今国际油价暴跌，中国进口原油的成本显著降低。就行业来看，会利好交通运输业，如航空公司。就原油产业链来说，原油暴跌，利空上游开采，如中石油，话说回来，咱们国内的油价毕竟是没和“国际接轨”，不然两桶油周一那天也不会这么逆势大涨。另外，很多化工品也与原油价格挂钩，相关化工品价格估计也会下降。

要不要抄底？做决定前先了解下原油价格背后的各方利益博弈

上面我们也说了，油价30美金/桶，简直便宜过矿泉水，也难怪大家忍不住要抄底，用爆了各大基金公司的外汇额度。

回到我们一开始的问题——油价跌了那么多，能抄底了？小师妹只能说，能精准抄底的，只有神人。价格，向来无法预测，你不可能买在最低点，所以，底部从来都是一个区域，而不是一个绝对的点，这也是为何周一当天未出文讲讲原油的原因，是希望各位先冷静。作为普通投资者，我们能做的是低买高卖，目前来看，油价确实处于低位，但原油这商品又很特殊，“暴涨暴跌”向来是它的特征，当前更是从消息面转移到了国家之间的政治博弈。

目前来看，沙特80后王储这是要吸引世界目光，反正沙特阿美也已经上市了，油价涨跌都不怕。全球的市场份额就那么大，现在突发事件导致经济增长都捉襟见肘，为了争夺市场份额不择手段，先把对手熬死了再说。目前真的还看不到熄火的迹象，国际油价在30美元/桶，沙特开采成本大概10美元，俄罗斯开采成本约20美元，美国的页岩油开采成本则在40美元以上，最着急的似乎应该是特总统。

从沙特角度来看，也不会好过到哪，从短期来看，沙特有足够的弹药来挺过这段时间。但是，时间越长，越会出现根本性的问题。所以这一轮三国杀有的看了。

小师妹同大家说这些，只是给各位提个醒，原油的底线有时候可以低到你无法想象，而且原油下跌幅度大较频繁，时常会出现，因此小师妹之前也说过原油只适合风险承受能力较高的成熟型投资者。对于那些实在控制不住手的朋友，小师妹的策略是先小仓位布局，同时观望两国博弈进程再考虑增减仓位，这样进退自如，始终将主动权抓在自己手里。

原油主题基金那么多，究竟怎么挑？

目前，原油主题基金主要分为2大类——1、主投油气股的指数型QDII产品；2、主投海外原油ETF、原油基金的FOF产品，你可以将其视为一类买了黄金股，一类买了跟踪金价的黄金ETF基金，不用小师妹说，显然后者跟踪国际油价更紧密些。为让大家更直观地感受2类基金的区别，小师妹做了如下表格：将主投油气股的基金加粗，将主投海外原油基金的标红，再将年内收益由高到低排列↓↓（注：标蓝的诺安油气能源比较特殊，我们下面会提到。）

可以发现：1、第2类基金（即标红的基金）之间的业绩差距不大，最差的亏损41.32%，稍微好些的亏损37.75%，净值走势与国际油价走势直接挂钩，相关度高；2、相比之下，第1类主投油气股的基金（即加粗的基金）业绩差异相当明显，有亏36个点的，也有亏近52个点的，但由于这类基金是指数型产品，基金净值可即时预估，方便交易和套利，但缺点则在于通过股票来投资油气会受股市影响较大，与油价的相关度较弱，波动较大。

所以，“原油主题基金那么多，究竟怎么挑？”这个问题自然解决了，风险承受能力大的选第1类主投油气股的基金（上表加粗的）；风险承受能力一般，只希望跟着油价波动喝汤吃药的买第2类基金（上表标红的），就小师妹个人来看，更偏向于同国际油价紧密相关的第2类基金，不过也得警惕规模过小（低于5000万元）的“迷你基金”。

除了前两大类原油主题基金外，还有一只比较特殊的诺安油气。这是一只股票型FOF，主要的投资范围是石油天然气等能源行业基金，包括跟踪能源行业指数的ETF、能源行业股票基金以及商品类基金。因此该基金既不具备和油价相关度较高的优点，也不具备指数基金方便套利的优点，且规模和交易活跃度都较低，整个2019年近6%的涨幅也优势不大。

另外，多补充一点，现在很多场外原油基金因外汇额度不够，开启限购，不少朋友将目光投向了场内基金，小师妹提醒一定要注意场内溢价风险额。截至昨日收盘，华宝油气的溢价率超过37%，南方原油、嘉实原油等的溢价率也超过了20%。如果盲目投资，可能会遭受重大损失。

好了，关于原油的分享就到这了，至于这底抄不抄，小师妹不会给出直接的答案，怕影响各位的决定，这里讲清楚油价背后的政治博弈，及原油基金挑选对各位还是很有用的，至少能让你少走弯路。