『5年定投计划』第13期：该来的始终要来
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[img]https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20180818/7FD6E25FD3856E1522832402767DF608.jpg,https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20180818/333621C8FE49F706C8FC3679EFD7EDB6.jpg,https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20180818/969970A9E8EA7A0A663ADBD08155E661.jpg,https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20180818/B623C7C268C74D2699C60CBAFF952A57.jpg,https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20180818/B505DC87191590CFECC7129402615513.jpg[/img]文 / 牛犇
读财札记·主理人
原创投资专栏 第230篇
一 .
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合，以5年为一个周期，基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主，参考每日指数估值数据，持有基金数量不固定，根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投，超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证，低估多频定投，盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码，这也是基金定投增加收益的一种策略。
二 .
持仓组合优质低估指数基金
本周定投1份中证红利、1份50AH。
参见文末图一
参见文末图二
三 .
目前基金组合净值：0.8509，总持仓收益率：-9.78%。
持有份额：29690.47
参见文末图三
四 .
这周有好消息，也有坏情况。
证券市场被锤的无言以对，该来的始终还是来了。
很多人对后续的市场运行产生了悲观的想法，特别是现在经济下行、政府信任度下滑及对外的，都是利空消息。
A股的脆弱，就是人的脆弱，一点风吹草动都能上下拿捏。
顺便说一句，关于证监会开会救市的消息，被辟谣假的，如果这消息对周一股市有影响，就搞笑了。
想想A股这么多年，一直在3000点左右徘徊，真的无法理解。
我们对比看看新兴市场国家指数的表现情况。
孟买指数 泰国指数 韩国综合指数
恒生指数 雅加达综指 上证指数
除了A股外，其他指数从长周期来看都处于上涨。
特别是雅加达综指，从2003年以来开了挂一样，基本连续上涨了15年，虽然2008年受全球经济危机影响深跌，但随后直接收复失地，并创出了指数翻倍行情。
其实，印度尼西亚GDP并不高，大概在5%左右，但胜在稳定。
参见文末图四
总体来说，国内GDP增速虽然早已跌破10，但现在的增速在全球来看依然高。
世界银行曾预测2018年全球GDP增速2.9%，而老美近来这么蹦跶，就是其GDP增速上来了，二季度增速达到了4%+。
经济回暖，底气足，就无所畏惧。
虽然我们的GDP增速保持不错，但经济情况并不理想，过去GDP基本是靠基建、低端制造业堆起来的。
当人口红利消失、基建拉不动、出口不理想，那么三驾马车只剩下消费了。
而房价高启，民众的资金都被绑在了房子上面，另一方面，经济不好，企业破产或员工降薪。
这时候，只能从消费中扣点还房贷、车贷支出了，消费能不降低吗？
从7月份社会消费品零售数据就能看出端倪。
当然，我们现在想向高端制造业转型，这没错，也是方向，何况东南亚低端制造的成本优势，正在挤压国内企业的利润空间，不转型就是等死，钝刀子割肉不如阵痛。
但同时，由于高端行业的经济增长点还没成型，希望领导们能实现你们的战略吧，对我们都有益。
接下来，如果指数继续下跌，悲观下的情绪反应，正常定投即可，一定要有现金流，手里有粮、心中不慌。
五 .
参见文末图五
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点＜50%，ROE＞10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率＞10%，ROE＞10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六 .
基金：
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动。
网贷：筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯；
保险：最实用的家庭保险配置；
债券：中低风险策略下的投资品种。
读财札记·主理人
原创投资专栏 第230篇
一 .
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合，以5年为一个周期，基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主，参考每日指数估值数据，持有基金数量不固定，根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投，超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证，低估多频定投，盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码，这也是基金定投增加收益的一种策略。
二 .
持仓组合优质低估指数基金
本周定投1份中证红利、1份50AH。
参见文末图一
参见文末图二
三 .
目前基金组合净值：0.8509，总持仓收益率：-9.78%。
持有份额：29690.47
参见文末图三
四 .
这周有好消息，也有坏情况。
证券市场被锤的无言以对，该来的始终还是来了。
很多人对后续的市场运行产生了悲观的想法，特别是现在经济下行、政府信任度下滑及对外的，都是利空消息。
A股的脆弱，就是人的脆弱，一点风吹草动都能上下拿捏。
顺便说一句，关于证监会开会救市的消息，被辟谣假的，如果这消息对周一股市有影响，就搞笑了。
想想A股这么多年，一直在3000点左右徘徊，真的无法理解。
我们对比看看新兴市场国家指数的表现情况。
孟买指数 泰国指数 韩国综合指数
恒生指数 雅加达综指 上证指数
除了A股外，其他指数从长周期来看都处于上涨。
特别是雅加达综指，从2003年以来开了挂一样，基本连续上涨了15年，虽然2008年受全球经济危机影响深跌，但随后直接收复失地，并创出了指数翻倍行情。
其实，印度尼西亚GDP并不高，大概在5%左右，但胜在稳定。
参见文末图四
总体来说，国内GDP增速虽然早已跌破10，但现在的增速在全球来看依然高。
世界银行曾预测2018年全球GDP增速2.9%，而老美近来这么蹦跶，就是其GDP增速上来了，二季度增速达到了4%+。
经济回暖，底气足，就无所畏惧。
虽然我们的GDP增速保持不错，但经济情况并不理想，过去GDP基本是靠基建、低端制造业堆起来的。
当人口红利消失、基建拉不动、出口不理想，那么三驾马车只剩下消费了。
而房价高启，民众的资金都被绑在了房子上面，另一方面，经济不好，企业破产或员工降薪。
这时候，只能从消费中扣点还房贷、车贷支出了，消费能不降低吗？
从7月份社会消费品零售数据就能看出端倪。
当然，我们现在想向高端制造业转型，这没错，也是方向，何况东南亚低端制造的成本优势，正在挤压国内企业的利润空间，不转型就是等死，钝刀子割肉不如阵痛。
但同时，由于高端行业的经济增长点还没成型，希望领导们能实现你们的战略吧，对我们都有益。
接下来，如果指数继续下跌，悲观下的情绪反应，正常定投即可，一定要有现金流，手里有粮、心中不慌。
五 .
参见文末图五
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点＜50%，ROE＞10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率＞10%，ROE＞10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六 .
基金：
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动。
网贷：筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯；
保险：最实用的家庭保险配置；
债券：中低风险策略下的投资品种。
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