9月19日，贵州茅台盘中再创历史新高，最高价报502.50元，截至下午收盘，该股报496.95元，跌0.4%。

　　对于白酒板块表现抢眼的原因，主要是受三方面因素影响。

　　首先，近日，剑南春对核心单品水晶剑进行价格调整，标价最高提升至433元/瓶，水晶剑价格一向被视为白酒次高端价格带的标杆，水晶剑价格上涨，或为其他二线白酒品牌的价格上涨释放了空间。

　　其次，从历史数据来看，中秋节、国庆节是下半年白酒消费的顶点，中高端白酒需求量大幅提升的预期，有助于再度激活市场对白酒板块的关注度。

　　数据显示，白酒行业2017年上半年营业收入及净利润增幅超过20%，下游需求持续强劲。白酒行业18家A股上市公司2017年上半年营业收入为805.7亿元，同比增长20.09%；净利润为261.71亿元，同比增长26.36%。

　　最后，从市场的角度来看，在因长时间震荡而导致近期市场风险偏好下降的背景下，白酒板块作为大消费领域的代表，较为突出的防御性特征，使其在短期内更易受到场内资金的布局。

　　虽然相较于上半年的普涨行情，白酒在下半年受到情绪面扰动因素较大。自7月份消费税、8月份禁酒令以来，市场对于白酒的信心有所影响。但笔者认为，经历过禁酒令的影响，白酒的政务消费占比极低这一现象更加为投资者所认同，多年历史不再重演，大众民间消费旺盛且不受限制，白酒板块景气度持续，且拥有坚实的业绩支撑。

　　目前距离中秋国庆不到两周，节日需求旺盛，名酒动销加速，一批价的回落虽然影响了投资情绪，但是更利于本轮新消费驱动力下的行业良性发展，合理的价格区间是长期维持大众消费能力和热情的基础，预计白酒行业的三季报有望超越预期。

　　最后，晴空君认为尽管有这么多基本面的支撑因素，我们也需要注意均衡配置才是。毕竟截止到9月19日，酿酒板块已经上涨了24.47%，重仓白酒的主题基金招商中证白酒指数分级上涨了48.93%，距离上折仅一步之遥。由于白酒板块的防御属性非常强，我们也要对其会暂时出现“追不上”大盘的现象有预期才行。

　　下图为白酒主题基金的阶段表现情况：

(截止日期：2017年9月19日)