9月13日,COMEX黄金期货涨至2608.4美元/盎司,均续创历史新高。黄金涨这么猛,到底要不要跑?
我在今年4月写过黄金,当时因为SSH黄金股票相关ETF出现不正常溢价。在总结黄金资产基本面时,我依据经典的金融、货币、商品三属性进行了分析。
正好易方达昨天也出了份关于近期黄金走势的简报。整体而言,黄金的基本面三要素均存在阶段性利好。
金融属性(美元/黄金相关性):美联储降息板上钉钉,根据“弱美元、强黄金”的历史规律,黄金价格有望在降息前后出现上涨;
货币属性(避险):逆全球化大环境,地缘政治摩擦不断;即使在没有地缘政治摩擦的地区,人群撕裂同样严重(比如川普VS贺锦丽)。黄金作为贵金属一般等价物的避险价值进一步提升;
商品属性(供需关系):黄金供给稳定,但全球央行自2022年开始加大净申购力度,导致黄金价格出现强支撑。根据最新数据,24Q2全球央行购金增速虽然环比下降,但净申购量依然增长;并且将统计区间拉长至24H1后,央妈们的净购金吨数创出483吨的半年度新高……
说了这么多利好,黄金也不是没有“利空”,比如最典型就是涨太多了——近一个月COMEX黄金期货和期权投机头寸多头总持仓不断回升,逐渐逼近前期高点。
从基本面三属性看,黄金长牛可能是中长期趋势;但从短期交易数据看,一致性预期太强,或许已经透支了短期利好。
个人总结:要不忽略短期波动先上车再说,要不等可能的回调再择机建仓;但后者的唯一问题,就是需要比较强的交易经验。#央行爆买黄金!黄金股会来了?# @天天基金研究中心 @天天基金创作者中心