公告日期：2019-06-14

3 雅砻江流域水电开发有限公司 2018 年面向合格投资者

公开发行公司债券（第一期）、 2019 年面向合格投资者

公开发行公司债券（第一期） 跟踪评级报告（ 2019）

信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，

特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站

（ www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券

存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并按照相关法律、

法规及时对外公布。

4 雅砻江流域水电开发有限公司 2018 年面向合格投资者

公开发行公司债券（第一期）、 2019 年面向合格投资者

公开发行公司债券（第一期） 跟踪评级报告（ 2019）

募集资金使用情况

雅砻江流域水电开发有限公司 2019 年面向合

格投资者公开发行公司债券（第一期）于 2019 年 5

月 6 日成功发行，实际发行规模为 10.00 亿元，债

券期限 5 年。截至 2019 年 5 月末，募集资金扣除

承销费后，公司按照募集说明书上列明用途，已使

用完毕。

行业关注

2018 年全国用电增速同比提高，服务业用电

量快速增长；全国发电装机结构进一步优化，

新增非化石能源发电装机容量创历年新高，

煤电装机增速放缓；发电量持续快速增长，

弃风弃光问题明显改善，风电和光伏发电设

备利用小时数同比提高

2018 年以来，宏观经济总体延续稳中向好，工

业行业供需关系明显改善，企业产能利用率持续回

升，拉动工业用电回暖，高技术制造业、战略性新

兴产业等用电高速增长，工业、交通、居民生活等

领域推广的电能替代逐步推进，用电量较快增长。

2018 年全国全社会用电量 6.84 万亿千瓦时，同比

增长 8.5%，较上年提高 1.9 个百分点，为 2012 年

以来最高增速；各季度同比分别增长 9.8%、 9.0%、

8.0%和 7.3%，增速逐季回落，但总体处于较高水平。

全国人均用电量 4,956 千瓦时，人均生活用电量 701

千瓦时。

从电力消费结构来看，全国电力消费结构持续

优化， 2018 年我国一、二、三产业及城乡居民生活

用电量占全社会用电量的比重分别为 1.06%、

69.01%、 15.78%和 14.15%；其中，与上年相比，

第三产业和居民生活用电量比重分别提高 1.78 和

0.35 个百分点，受四大高耗能行业用电占比下拉的

影响，第二产业比重同比降低 1.39 个百分点。

细分来看， 2018 年我国第二产业及制造业用电

量增长较快，高技术及装备制造业用电领涨。 2018

年，第二产业用电量 4.72 万亿千瓦时、同比增长

7.2%，增速为 2012 年以来新高，同比提高 1.7 个百

分点，拉动全社会用电量增长 5.0 个百分点。从几

大类行业来看，高技术及装备制造业用电量同比增

长 9.5%，与同期技术进步、转型升级的相关产业和

产品较快增长态势基本一致；四大高载能行业用电

量增长 6.1%，增速同比提高 1.2 个百分点；消费品

制造业用电量增长 5.5%，与社会消费品零售总额增

速放缓趋……
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