公告日期：2023-08-30

江苏洋河集团有限公司

公司债券中期报告

（2023 年）

二〇二三年八月


重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。


重大风险提示

本公司在报告期内未发生可能对本公司债券的偿付以及债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险。本公司面临的重大风险与最近一期定期报告及公司债券募集说明书披露相比不存在重大变化。

（一）本部资产盈利不足、自身现金流偏低，存在偿债能力不足的风险

2020-2022 年度及 2023 年 1-6 月，公司本部的净利润分别为 159,967.25 万元、

160,976.83 万元、155,183.78 万元和 201,826.03 万元，自身经营活动现金流入分别为
257,439.32 万元、93,885.88 万元、25,949.82 万元和 633,820.82 万元，经营活动现金流
量净额分别为 46,526.85 万元、-21,327.58 万元、-226,803.97 万元和 68,392.46 万元。
公司营业收入和经营业绩主要依靠下属上市子公司洋河股份，剔除洋河股份后集团本部资产盈利能力较弱，自身现金流偏低，可能存在偿债能力不足的风险。

（二）经济周期波动风险

公司现有产品结构中，酒类产品占据较大份额，2020-2022 年度及 2023 年 1-6 月，公
司酒类产品营业收入占当年营业总收入的比例分别为 95.25%、95.86%、96.58%和 97.13%，维持在较高水平。当宏观经济处于不景气阶段时,人们对收入水平预期的下降可能对消费需求产生影响，继而公司酒类产品营业收入可能增长乏力甚至下滑，从而影响本公司的盈利水平。

（三）市场竞争风险

白酒产业为充分竞争行业，全国白酒企业众多，其中四川、山西、江苏、安徽等地为白酒主要产地，行业竞争较为激烈。同时随着中国经济的快速发展及城市化步伐的加快，外来资本及国外品牌介入国内白酒市场，将可能对酒类行业的整合产生较大影响，同时也加剧了传统白酒产品的竞争。此外，随着人们消费习惯转向啤酒、红酒市场，白酒市场竞争将更趋激烈。公司全国范围内面临“五粮液”、“贵州茅台”、“泸州老窖”等品牌竞争，区域范围内面临“国缘”、“皖酒”等白酒企业品牌竞争，存在市场竞争风险。

（四）销售市场相对集中风险

尽管近三年公司通过实施全国化战略持续提高了江苏省外市场在公司白酒销售收入中的比重，但现阶段江苏白酒市场仍然是公司主要市场。公司产品销售市场主要集中在江苏，存在销售市场相对集中的风险。

（五）产品价格波动风险

近年，白酒价格总体处于上涨态势，2011 年 9 月，公司控股子公司洋河股份决定从
2011 年 9 月中旬起对“蓝色经典”系列产品的出厂价上调约 10%左右，上调后的出厂价已处于历史高位。虽然公司白酒产品近年来不断涨价，但产品价格最后取决于品牌、产品质量、营销手段以及市场消费水平。未来，如果公司的品牌认可度及市场消费水平出现下降，则产品可能会面临跌价的风险。


目录


重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 发行人情况 ...... 6
一、 公司基本信息...... 6
二、 信息披露事务负责人...... 6
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 7
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 7
五、 公司业务和经营情况...... 8
六、 公司治理情况......11
第二节 债券事项 ...... 13
一、 公司债券情况（以未来行权（含到期及回售）时间顺序排列）...... 13
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 17
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 17
四、 公司债券募集资金情况 ...... 18
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 18
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 19……
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