公告日期：2018-06-22

中国中车集团公司公开发行

2016 年公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（ 2018）

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信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，

特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站

（ www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、 本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时，

在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。

中国中车集团公司公开发行

2016 年公司债券（第一期、第二期） 跟踪评级报告（ 2018）

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行业关注

随着高铁“走出去”、服务“一带一路”战略以

及城市轨道投资的持续推进，我国轨道交通

装备行业将迎来发展机遇，同时在轨道交通

装备存量持续增长下， 维修保养市场发展前

景良好

在当前我国经济转型升级、进入新常态的关键

时期，铁路建设发展对稳增长、调结构、惠民生所

具有的重要意义日益凸显。 2017 年，全国铁路行业

固定资产投资完成 8,010 亿元，其中国家铁路完成

7,606 亿元；投产新线 3,038 公里（其中高速铁路

2,182 公里）， “四纵四横”高铁网提前建成运营。 根

据中国铁路总公司规划， 2018 年将安排全国铁路固

定资产投资 7,320 亿元，较上年减少 680 亿元，同

比下降 8.5%，为近四年来首次低于 8,000 亿元，其

中机车车辆投资计划减少至 800 亿元，同比下降

20.0%，投产新线 4,000 公里（其中高铁 3,500 公里）。

尽管 2018 年铁路固定资产投资规划有所下滑，但

全年高铁新线投产里程较 2017 年增长约 60%，对

动车组需求将增大，预计 2018/2019 年动车组交付

量可分别达 400/450 标准列。此外，中央经济工作

会议提出扩大铁路货运规模， 2018 年一季度机车招

标量超预期，预计全年铁路设备采购量将在年初铁

总工作会议既定目标下有所上调。 目前我国高铁在

建里程达 1.3 万公里， 2018 年预计通车 3,500 公里，

2019~2020 年也将有大量线路建成通车， 2020 年全

国高铁运营里程或将大幅超出十三五规划中的 3 万

公里。未来随着我国铁路投产新线加快以及高速铁

路迎来通车高峰，动车组的需求量仍将得到支撑。

图1： 2011~2017年我国铁路固定资产投资情况

单位： 亿元

资料来源：铁道部，中诚信证评整理

2017 年国家铁路完成旅客发送量 30.84 亿人，

较上年增长 9.6%，旅客周转量 13,456.92 亿人公里，

同比增长 7.0%；当年全国铁路完成货运总发送量

36.89 亿吨，较上年增长 10.7%，货运总周转量

26,962.20 亿吨公里，同比增长 13.3%。 目前，我国

铁路完成的客运周转量与货物周转量已居世界第

一位，持续增长的铁路负荷使得行业长期需求依然

旺盛。

路网方面，截至 2017 年末我国铁路营业里程

达到 12.7 万公里，较上年增长 2.4%，其中复线里

程 7.2 万公里，较上年增长 5.4%，复线率 56.5%，

较上年提高 1.6 个百分点；电气化里……
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