公告日期：2019-05-23

上海新世纪资信评估投资服务有限公司

Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

1

新世纪评级

Brilliance Ratings

主要财务数据及指标

项 目 2016 年 2017 年 2018 年

2019 年

第一季度

金额单位：人民币亿元

母公司口径数据：

货币资金 41.21 109.00 183.01 70.00

刚性债务 210.92 261.47 260.79 197.27

所有者权益 608.34 645.12 679.35 706.50

经营性现金净流入量 -39.54 41.73 27.32 -52.96

合并口径数据及指标：

总资产 1,167.85 1,412.35 1,443.67 1,382.75

总负债 485.46 641.78 620.17 498.43

刚性债务 403.61 476.01 506.53 402.88

所有者权益 682.38 770.56 823.50 884.32

营业收入 313.59 374.24 380.43 81.59

净利润 80.88 128.46 114.72 21.32

经营性现金净流入量 20.36 96.11 57.10 -4.36

EBITDA 140.01 201.66 193.33 －

资产负债率[%] 41.57 45.44 42.96 36.05

权益资本与刚性债务

比率[%]

169.07 161.88 162.58 219.50

流动比率[%] 70.00 131.99 151.04 198.65

现金比率[%] 36.74 53.88 93.22 106.20

利息保障倍数[倍] 11.81 12.81 8.16 －

净资产收益率[%] 11.95 17.68 14.39 －

经营性现金净流入量

与流动负债比率[%]

7.77 26.69 16.37 －

非筹资性现金净流入

量与负债总额比率[%]

-30.94 20.27 18.75 －

EBITDA/利息支出[倍] 15.32 15.41 9.95 －

EBITDA/刚性债务[倍] 0.46 0.46 0.39 －

注：根据上港集团经审计的 2016～2018 年及未经审计的 2019

年第一季度财务数据整理、计算。

跟踪评级观点

上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称 “新

世纪评级” 或 “本评级机构” ）对上海国际港务（集

团）股份有限公司 （简称 “上港集团”、“发行人” 、

“该公司”或“公司” ）及其发行的 16 上港 01、

16 上港 02 及 16 上港 03 的跟踪评级反映了 2018

年以来上港集团在外部环境、 区位、业务经营及财

务状况等方面保持的优势，同时也反映了公司在

宏观经济波动、刚性债务及非主业投资等方面继

续面临压力。

主要优势：

 外部环境良好。 自由贸易港区、 21 世纪海上丝

绸之路以及国际航运中心的建设，为上港集团

发展提供了良好的发展环境。

 区位优势显著。上港集团区位优势明显，核心

货源地为经济发达的长三角和长江流域经济

带，近年来母港集装箱吞吐量持续保持全球第

一。

 港口各项业务效率高且配套齐全。上港集团重

大件装卸接运中心装卸作业效率处于世界领

先水平。此外，公司还拥有一流的船舶拖带、

减载设备、设施，全方位配套服务齐全。

 整体财务表现良好。上港集团资本实力仍然雄

厚，资产质量良好，经营环节能够形成的现金

净流量情况良好，且货币资金存量充裕，可用

授信规模大，偿债能力极强。

主要风险：

 主业易受宏观经济波动影响。上港集团作为港

口经营企业，对外部经济环境，尤其是外向型

经济的依赖程度较高，经营状况易受宏观经济

波动影响。

编号：【新世纪跟踪(2019)100074】

评级对象：

上海国际港务（集团）股份有限公司

及其发行的 16 上港 01、16 上港 02 与 16 上港 03

16 上港 01 16 上港 02 16 上港 03

主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间

本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2019 年 5 月 22 日 AAA/稳定/AAA/2019 年 5 月 22 日 AAA/稳定/AAA/2019……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。