公告日期：2020-05-20

公司债券跟踪评级报告

中国石油天然气股份有限公司 2

质量高。

4． 公司仍具有很强的可持续发展能力。 公

司将可持续发展理念深度融入经营全过程，在

推进绿色发展转型，推进科技创新，推进内控

与风险管理体系建设等方面取得很好进展，有

效控制了环境、社会和治理风险，未来可持续

发展的前景良好。

关注

1．能源价格波动对经营业绩影响显著。 公

司生产经营仍主要围绕石油及天然气展开，跟

踪期内，国际原油及天然气价格大幅波动对公

司盈利能力影响较大。

2．宏观经济波动影响。 石油石化行业发展

与国民经济景气度相关性强，公司经营易受国

内外宏观经济环境、国家相关产业政策及行业

运行周期等因素的影响。近期，新冠肺炎疫情

对宏观经济造成冲击，未来经济运行不确定性

加大。

主要财务数据：

发行人-中国石油天然气股份有限公司

项目 2017 年 2018 年 2019 年

2020 年

3 月

资产总额（亿元） 24,049.10 24,411.69 27,331.90 27,273.03

所有者权益（亿元） 13,816.10 14,091.76 14,445.78 14,287.25

长期债务（亿元） 2,898.58 2,694.22 2,908.82 2,475.45

全部债务（亿元） 4,759.72 4,226.99 4,674.11 4,895.11

营业收入（亿元） 20,158.90 23,749.34 25,168.10 5,090.98

净利润（亿元） 367.88 739.74 670.10 -133.53

EBITDA（亿元） 2,949.23 3,418.37 3,334.92 --经营性净现金流（亿

元）

3,666.55 3,532.56 3,596.10 -180.96

营业利润率（%） 11.68 13.31 11.42 7.51

净资产收益率（%） 2.67 5.30 4.70 -3.72

资产负债率（%） 42.55 42.27 47.15 47.61

全部债务资本化比率

（%）

25.62 23.07 24.45 25.52

流动比率（倍） 0.74 0.73 0.71 0.68

EBITDA 全部债务比

（倍）

0.62 0.81 0.71 --EBITDA 利息倍数

（倍）

12.08 14.17 10.56 --EBITDA/ 待偿本金合

计（倍）

5.90 6.84 6.67 --担保方-中国石油天然气集团有限公司

项目 2017 年 2018 年 2019 年

资产总额（亿元） 40,987.21 41,324.64 42,357.42

所有者权益 （亿元） 24,036.42 23,901.49 23,736.20

营业收入（亿元） 23,402.99 27,390.11 27,714.35

利润总额（亿元） 533.44 1,569.62 1,203.64

资产负债率（%） 41.36 42.16 43.96

注： 1.本报告部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有

差异，系四舍五入造成的；2.数据单位除特别说明外均为人民币；

3.EBITDA/待偿本金合计=EBITDA/本报告所跟踪债项合计待偿本

金； 4.本报告中将油气资产折耗计入 EBITDA；5.2020 年一季度财

务报表数据未经审计、相关指标未年化



公司债券跟踪评级报告

中国石油天然气股份有限公司 4

一、主体概况

中国石油天然气股份有限公司（以下简称“公司”或“中国石油”）成立于1999年11月，是由

中国石油天然气集团有限公司（以下简称“中国石油集团”）独家发起设立的股份有限公司。

公司成立后，所发行的美国存托证券、H 股和 A 股先后于2000年4月6日、2000年4月7日和2007

年11月5日在纽约证券交易所（ADS 代码：PTR.N）、香港联合交易所（股票代码：857.HK）和上

海证券交易所（股票代码：601857.SH）挂牌上市。

截至2019年末，公司总股本为1,830.21亿元，全部为无限售条件股，控股股东为中国石油集团，

实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，股权关系情况如下：

图 1 截至 2019 年末公司股权关系情况

1

资料来源：公司年报

截至 2019 年末，控股股东中国石油集团持有的公司股份不存在质押等受限情况。

截至 2019 年末，公司主营业务较年初未发生变化……
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