公告日期：2016-08-31

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重要提示

公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准

确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应

的法律责任。

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重大风险提示

1、经济周期波动风险

受世界经济和国内经济下行因素的影响，2016 年国内经济形势

依然面临着许多不确定因素，公司未来偿债资金主要来源于投资收益，

经济景气度会影响被投资企业的分红及股价水平等。公司已于 2014

年获得了金融企业不良资产收购处置的资质，并努力在国有资产市值

管理、盘活退出上进行创新突破，但国有资产的投资、持有仍是公司

的主要业务模式，其对经济形势的变化较为敏感。公司未来的投资收

益与经济景气度正向关联较大，有可能受到影响。虽然目前公司所投

资企业基本为大型国有企业、行业龙头企业，但未来的收益情况仍存

在一定的不确定性，存在一定的经营风险。

2、市场竞争风险

公司是一家投资管理类的国有企业，在资产管理领域的市场化程

度越来越高。在宏观制度放松管制、互联网金融迅速发展的环境下，

国有、民营、外资等各种性质的投资管理公司及资产管理公司的竞争

将更为充分，随着业务的不断拓展和延伸，公司将面临更激烈的市场

竞争。在金融企业不良资产收购处置业务领域中，四大资产管理公司

已经在市场上运作了十余年，业务机构健全，处置经验丰富，可以跨

地区处置金融企业不良资产，具有较强的市场竞争力。而公司获得

AMC 资质不久，且仅能够在特定区域内经营金融企业不良资产收购处

置业务的公司，构成了一定的经营上的压力。

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3、投资收益波动的风险

投资收益是公司收入和利润的主要来源。虽然投资收益较高是由

公司为专业化的股权投资管理公司的业务模式和定位而决定，且公司

投资的企业多为所在行业内知名企业，业绩较好，近年的投资收益较

为稳定且逐年递增；但被投资企业经营表现和分红稳定性对公司收入

和利润影响较大，若被投资企业出现经营业绩波动，将可能给公司带

来财务风险。

4、财务费用较高的风险

虽然公司资信较好，能够以基准利率或基准利率下浮的成本获得

贷款，尽量降低了利息费用支出且呈现逐年递减态势，同时运用各类

定期存款方式，增加利息收入，但由于公司各类债务规模仍较大，对

公司保持稳定的盈利水平带来一定压力和风险。

截至本报告出具日，公司面临的风险因素与 《上海国有资产经营

有限公司公司债券 2015 年年度报告中》 相关风险章节相比没有重

大变化。

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目录

重要提示 .......................................................................................................................................... 2

重大风险提示 .................................................................................................................................. 3

目录 .................................................................................................................................................. 5

释义 .................................................................................................................................................. 7

第一章 公司及相关中介机构简介................................................................................................. 9

一、公司基本情况................................................................................................................... 9

二、相关中介机构情况 ................................................................................……
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