公告日期：2018-06-25

公司债券跟踪评级报告

东旭集团有限公司 2

进一步多元化，资产规模和收入水平有所增长。

3．公司资产规模较大，现金类资产充沛，

资产质量较好。

关注

1． 2017 年，公司合并申龙客车， 主营业务

新增新能源汽车板块，目前公司业务涉及产业

较多，对公司经营和管理能力提出较大挑战。

2．公司玻璃基板生产业务客户集中度较

高，对主要客户依赖程度仍较高，受主要客户

经营情况影响较大。

3． 公司在建项目尚需投资规模较大，存在

一定的资金压力；且在建光伏电站项目受国家

光伏产业政策影响较大，未来收益存在一定不

确定性。

4．2017 年，公司对外债务融资额增长较快，

债务负担有所加重，且面临一定集中偿付压力；

公司所有者权益中少数股东权益占比较高，权

益的结构稳定性较弱。

分析师

高 鹏

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罗 峤

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东旭集团有限公司 4

一、主体概况

东旭集团有限公司（以下简称“公司”或“东旭集团”）前身为河北东旭机械设备有限公司，

是由自然人郭轩、刘银庆共同投资组建，于 2004 年 11 月在河北省石家庄市工商行政管理局注册登

记成立，注册资本为人民币 300 万元。

2009 年 4 月，公司名称变更为河北东旭投资集团有限公司。 2011 年 5 月，公司名称变更为东旭

集团有限公司。后经多次股权转让及增资后，截至 2017 年底，公司注册资本为 2,180,000 万元，其

中东旭光电投资有限公司（以下简称“东旭投资”）持股 51.46%；李青持股 22.55%；北京东旭投资

管理有限公司（以下简称“东旭投资管理”）持股 22.22%；李文廷持股 3.77%。东旭投资为公司控

股股东，李兆廷持有东旭投资 51.17%股份，并通过东旭投资管理间接持有公司 22.22%股份，为公司

实际控制人。

图 1 截至 2017 年底公司股结构图

资料来源：公司提供

2017 年， 公司子公司东旭光电科技股份有限公司（以下简称“东旭光电”） 收购上海申龙客车

有限公司（以下简称“申龙客车”），主营业务新增新能源汽车业务；公司部门设置未发生变化；

截至 2017 年底，公司拥有 31 家二级子公司（其中包括 1 个结构化主体） ， 在职员工合计 24,143 人。

截至 2017 年底，公司合并资产总额 1,984.83 亿元，负债合计 1,350.31 亿元，所有者权益（含少

数股东权益） 634.52 亿元， 其中归属于母公司所有者权益为 320.11 亿元。 2017 年， 公司实现营业收

入 383.54 亿元，净利润（含少数股东损益） 35.22 亿元， 其中归属于母公司所有者的净利润为 11.95

亿元；经营活动产生的现金流量净额 65.08 亿元，现金及现金等价物净增加额 193.03 亿元。

公司注册地：石家庄市高新区珠江大道 369 号。法定代表人：李兆廷。

二、 债券发行概况及募集资金使用情况

1． “ 15 东旭 02”和“ 16 东旭 01”

2015 年 10 月，经中国证监会证监许可[2015]2431 号批复，公司获准向合格投资者公开发行总额

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东旭集团有限公司 5

不超过 30 亿元的公司债券。

2015 年 11 月 13 日，公司发行了“东旭集团有限公司 2015 年第二期公司债券”， 发行规模为

20 亿元，发行利率 7.00%， 期限为 5 年，附第 3 年末公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

该期债券已于 2015 年 12 月 9 日在上海证券交易所上市，债券简称“ 15 东旭 02”，债券代码 136033.SH，

“ 15 东旭 02”债券募集资金用于偿还债务和补充流动资金。 2017 年 11 月 13 日，公司偿付了“ 15 东

旭 02”债券第二个计息年度内的利息。

2016 年 1 月 18 日，公司发行了“东旭集团有限公司 2016 年第一期公司债券”， 发行规模为 10

亿元，发行利率 6.84%， 期限为 5 年，附第 3 年末公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

该期债券已于 2016 年 2 月 18 日在上海证券交易所上市，债券简称……
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